Sprawozdanie_Zarzadu_z_dzialalnosci_Grupy_i_Spolki_2023.xhtml

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU
Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY I SPÓŁKI
SPIS TREŚCI
1. Kluczowe dane finansowe i operacyjne ................................................................................................................... 4
1.1 Syntetyczne zestawienie danych dotyczących Spółki i Grupy Kapitałowej za lata 2017-2023 ........................................................4
2. Podstawowe informacje ............................................................................................................................................. 5
2.1 Informacje ogólne ............................................................................................................................................................................5
2.2 Profil działalności .............................................................................................................................................................................7
2.3 Strategia i model biznesowy ............................................................................................................................................................8
2.4 Przychody, segmenty oraz klienci ..................................................................................................................................................12
2.5 Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej XTB S.A......................................................................................................................16
3. Działalność i rozwój Spółki dominującej i jej Grupy Kapitałowej ....................................................................... 19
3.1 Produkty i usługi oraz plany produktowe ......................................................................................................................................19
3.2 Główne rynki operacyjne ...............................................................................................................................................................22
3.3 Czynniki zewnętrzne i wewnętrzne istotne dla rozwoju Spółki i jej Grupy ....................................................................................22
3.4 Działalność Grupy w 2023 roku oraz perspektywy rozwoju ...........................................................................................................24
3.5 Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju – zasadniczo FinTech .................................................................................26
3.6 Zatrudnienie w Grupie XTB ............................................................................................................................................................27
3.7 Istotne wybrane zdarzenia w 2023 roku i do dnia sporządzenia sprawozdania ............................................................................28
3.8 Zdarzenia po dniu bilansowym ......................................................................................................................................................29
3.9 Umowy znaczące ...........................................................................................................................................................................29
3.10 Transakcje z podmiotami powiązanymi .........................................................................................................................................29
3.11 Kredyty i pożyczki ..........................................................................................................................................................................29
3.12 Poręczenia i gwarancje ..................................................................................................................................................................29
4. Sytuacja operacyjna i finansowa ............................................................................................................................. 29
4.1 Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego ..........................................................................................................29
4.2 Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe ...........................................................................................................................30
4.3 Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa ...............................................................................................................................45
4.4 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu ................................................................................................................46
4.5 Czynniki, które w ocenie Zarządu mogą mieć wpływ na wyniki i perspektywy Grupy ...................................................................48
4.6 Czynniki ryzyka................................................................................................................................................................ ...............49
4.7 Ocena zarządzania zasobami finansowymi ....................................................................................................................................54
4.8 Istotne pozycje pozabilansowe ......................................................................................................................................................55
4.9 Prognozy wyników finansowych ....................................................................................................................................................55
4.10 Polityka dywidendowa ...................................................................................................................................................................55
5. Ład korporacyjny ....................................................................................................................................................... 57
5.1 Podstawy prawne regulujące ład korporacyjny XTB S.A. ...............................................................................................................57
5.2 Zbiory zasad ładu korporacyjnego stosowane przez XTB S.A. ........................................................................................................57
5.3 Kapitał podstawowy i akcje XTB S.A. .............................................................................................................................................59
5.4 Notowania akcji XTB ......................................................................................................................................................................59
5.5 Akcje i struktura akcjonariatu ........................................................................................................................................................61
5.6 Zarząd XTB S.A. ..............................................................................................................................................................................63
5.7 Rada Nadzorcza XTB S.A. ...............................................................................................................................................................67
5.8 Walne Zgromadzenie ................................................................................................................................................................ .....77
5.9 Statut Spółki...................................................................................................................................................................................84
5.10 Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania jednostkowych
i skonsolidowanych sprawozdań finansowych ..............................................................................................................................84
5.11 Polityka wynagradzania .................................................................................................................................................................84
6. Pozostałe informacje ................................................................................................................................................. 89
6.1 Firma audytorska uprawniona do badania sprawozdań finansowych ...........................................................................................89
6.2 Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub
organem administracji publicznej .................................................................................................................................................91
6.3 Otoczenie regulacyjne ...................................................................................................................................................................92
7. Oświadczenie i informacja Zarządu ........................................................................................................................ 95
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 3
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 4
1. Kluczowe dane finansowe i operacyjne
1.1 Syntetyczne zestawienie danych dotyczących Spółki i Grupy Kapitałowej
za lata 2017-2023
Poniższa tabela przedstawia wybrane skonsolidowane i jednostkowe dane finansowe i operacyjne oraz wskaźniki dające
obraz ogólnej kondycji finansowej zarówno XTB S.A. jak i całej Grupy Kapitałowej XTB S.A. Szczegółowa analiza
finansowa z obu perspektyw znajduje się w podrozdziale
4.2 Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe
niniejszego
Sprawozdania.
2023 2022 2021 2020 2019 2018 2017
Zmiana r/r
(‘23/’22)
Wybrane elementy sprawozdania skonsolidowanego
Przychody z działalności
operacyjnej
mln PLN
1 588,3 1 444,2 625,6 797,8 239,3 288,3 273,8
10,0%
Zysk netto
mln PLN
791,2 766,1 237,8 402,1 57,7 101,5 93,0
3,3%
Suma bilansowa
mln PLN
4 688,7 4 114,3 3 147,7 2 283,5 1 138,9 970,1 897,7
14,0%
Środki pieniężne własne +
obligacje skarbowe
mln PLN
1 805,7 1 584,6 921,3 940,8 499,3 468,0 367,1
14,0%
Kapitał własny
mln PLN
1 734,7
1 506,1
915,6
888,3
490,7
455,2
400,3
15,2%
Zysk netto na akcję (EPS)
1
PLN
6,7
6,5
2,0
3,4
0,5
0,9
0,8
0,2
Wartość rynkowa akcji Spółki
2
PLN
37,8 31,0 16,8 17,9 4,0 4,4 4,5
6,8
Łączny współczynnik
kapitałowy Grupy (IFR)
3
%
188,7 218,1 200,1 200,1 165,8 238,5 133,7
(29,4) p.p.
Wybrane elementy sprawozdania jednostkowego
Przychody z działalności
operacyjnej
mln PLN
1 462,3 1 334,4 562,4 748,3 210,6 267,3 251,7
9,6%
Zysk netto
mln PLN
787,1
761,6
234,8
418,2
54,1
90,9
87,4
3,4%
Suma bilansowa
mln PLN
4 498,2
3 913,3
2 971,6
2 155,6
1 083,9
928,0
853,4
14,9%
Środki pieniężne własne +
obligacje skarbowe
mln PLN
1 667,2 1 486,9 882,8 893,4 449,9 413,0 323,0
12,1%
Kapitał własny
mln PLN
1 727,9 1 498,4 912,4 889,0 497,3 463,2 412,8
15,3%
Zysk netto na akcję (EPS)
1
PLN
6,7 6,5 2,0 3,6 0,5 0,8 0,7
0,2
Łączny współczynnik
kapitałowy Spółki (IFR)
3
%
195,5 228,0 211,5 213,5 182,3 250,4 136,8
(32,5) p.p.
Wybrane wskaźniki Grupy
4
EBITDA
mln PLN
911,3
897,7
285,7
523,5
72,2
119,7
134,3
1,5%
EBITDA marża
%
57,4
62,2
45,7
65,6
30,2
41,5
49,1
(4,8) p.p.
Marża zysku netto
%
49,8
53,0 38,0 50,4 24,1 35,2 34,0
(3,2) p.p.
Rentowność kapitałów wł.
%
48,8
63,3 26,4 58,3 12,2 23,7 24,6
(14,4) p.p.
Rentowność aktywów – ROA
%
18,0
21,1
8,8
23,5
5,5
10,9
11,0
(3,1) p.p.
Wybrane dane operacyjne
4
Nowi klienci
tys.
312,0
196,9 189,2 112,0 36,6 20,7 18,9
115,1
Klienci razem
tys.
897,6
614,9 429,2 255,8 149,3 116,5 105,7
282,7
Liczba aktywnych klientów
tys.
408,5
270,6
193,2
108,3
49,6
40,7
34,1
137,9
Depozyty netto
mln PLN
3 793,7
3 423,2 2 933,4 1 961,2 409,4 332,9 357,7
10,8%
Średnie przychody operacyjne
na aktywnego klienta
tys. PLN
5,7 7,8 5,0 13,0 7,9 12,3 13,6
(2,0)
Obrót instrumentami
pochodnymi CFD
mln lotów
7 416,5 6 365,6 4 104,6 3 175,2 1 597,2 2 095,4 2 196,6
16,5%
Rentowność na lota
PLN
214
227
152
251
150
138
125
(13)
1
) Przypadający na akcjonariuszy Jednostki Dominującej.
2
) Na koniec okresu.
3
) Dla porównywalności prezentacji w okresie do 25 czerwca 2021 r. współczynnik kapitałowy IFR wyliczony jako współczynnik kapitałowy CRR z uwzględnieniem
buforów * 12.5.
4
) Definicje wskaźników oraz wybranych danych operacyjnych zawartych w powyższej tabeli zaprezentowano w punkcie
4.2.5 Wybrane wskaźniki finansowe
i operacyjne Grupy
.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 5
Niniejsze sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy i Spółki za 2023 rok uwzględnia wymogi ujawnień dla
sprawozdania z działalności Spółki XTB S.A. zgodnie z § 71 ust. 8 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca
2018 roku w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz
warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem
członkowskim (Dz. U. z 2018, poz. 757).
Istotne informacje niefinansowe
Spółka sporządziła Sprawozdanie Zrównoważonego Rozwoju Grupy Kapitałowej XTB S.A. na temat informacji
niefinansowych za 2023 rok, które zostanie zamieszczone na stronie internetowej XTB zgodnie z art. 49b ust.9 oraz art.
55 ust. 2c ustawy o rachunkowości.
2. Podstawowe informacje
2.1 Informacje ogólne
Międzynarodowa Grupa XTB S.A. (dalej: „Grupa”, „Grupa XTB”, „Grupa Kapitałowa”) z prawie
20-letnim doświadczeniem na rynku jest jednocześnie jednym z największych na świecie
brokerów Forex & CFD notowanych na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych
w Warszawie. Jej innowacyjne rozwiązania umożliwiają inwestorom indywidualnym
natychmiastowy dostęp do rynków finansowych z całego świata.
Grupa składa się z jednostki dominującej XTB S.A. z siedzibą w Polsce (dalej: „Spółka” „Spółka dominująca”, „Jednostka
dominująca”, „Dom Maklerski”, „XTB”), 12 spółek zależnych i 7 oddziałów zagranicznych.
Kraj pochodzenia Spółki: Polska
Nazwa Spółki: XTB Spółka Akcyjna
1
Adres Centrali: ul. Prosta 67, 00-838 Warszawa
2
Data wpisania do KRS: 22.09.2004 r.
KRS: 0000217580
NIP: 5272443955
REGON: 015803782
Przeważająca działalność
wg PKD Spółki:
66, 12, Z, Działalność maklerska związana z rynkiem papierów wartościowych
i towarów giełdowych
Przedmiot działalności Spółki:
Przedmiotem działalności Spółki jest prowadzenie działalności maklerskiej na
rynku giełdowym oraz rynku OTC (instrumenty pochodne na waluty, towary,
indeksy, akcje i obligacje). Spółka podlega nadzorowi Komisji Nadzoru
Finansowego i prowadzi działalność regulowaną na podstawie zezwolenia
z dnia 8 listopada 2005 roku nr DDM-M-4021-57-1/2005
Strona internetowa Spółki: https://www.xtb.com/pl
Czas na jaki została utworzona
Spółka:
nieoznaczony
1
) W dniu 5 stycznia 2022 roku w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, została
zarejestrowana zmiana nazwy Spółki w dotychczasowym brzmieniu „X-Trade Brokers Dom Maklerski Spółka Akcyjna” na „XTB Spółka Akcyjna” (dalej również
jako „XTB S.A.”).
2
) W dniu 1 stycznia 2022 roku zmianie uległ adres siedziby Jednostki dominującej z adresu ul. Ogrodowa 58, 00-876 Warszawa na adres: ul. Prosta 67,
00-838 Warszawa.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 6
2.1.1 Zarząd XTB S.A.
Na czele jednostki dominującej XTB S.A. stoi Zarząd powoływany i odwoływany na podstawie Statutu Spółki. Na dzień
31 grudnia 2023 roku oraz na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania, skład osobowy Zarządu przedstawiał się
następująco:
IMIE I NAZWISKO FUNKCJA
DATA ROZPOCZĘCIA
OBECNEJ KADENCJI
DATA UPŁYWU
OBECNEJ KADENCJI
Omar Arnaout Prezes Zarządu 01.07.2022 01.07.2025
Filip Kaczmarzyk Członek Zarządu 01.07.2022 01.07.2025
Paweł Szejko Członek Zarządu 01.07.2022 01.07.2025
Jakub Kubacki Członek Zarządu 01.07.2022 01.07.2025
Andrzej Przybylski Członek Zarządu 01.07.2022 01.07.2025
Szczegółowe informacje dotyczące organów zarządzających Spółki znajdują się w podrozdziale
5.6 Zarząd XTB S.A.
niniejszego Sprawozdania.
2.1.2 Rada Nadzorcza XTB S.A.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu skład osobowy Rady Nadzorczej
przedstawiał się następująco:
IMIE I NAZWISKO FUNKCJA
DATA ROZPOCZĘCIA
OBECNEJ KADENCJI
DATA UPŁYWU
OBECNEJ KADENCJI
Jan Byrski
Przewodniczący Rady
Nadzorczej
22.11.2021 19.11.2024
Jakub Leonkiewicz
Wiceprzewodniczący Rady
Nadzorczej
19.11.2021 19.11.2024
Łukasz Baszczyński Członek Rady Nadzorczej 19.11.2021 19.11.2024
Bartosz Zabłocki Członek Rady Nadzorczej 19.11.2021 19.11.2024
Grzegorz Grabowicz Członek Rady Nadzorczej 19.11.2021 19.11.2024
Szczegółowe informacje dotyczące organów nadzorczych Spółki oraz Grupy znajdują się w podrozdziale
5.7 Rada
Nadzorcza XTB S.A.
niniejszego Sprawozdania.
2.1.3 Struktura akcjonariatu XTB S.A. na dzień przekazania raportu:
Głównym akcjonariuszem Spółki jest XX ZW Investment Group S.A. z siedzibą w Luksemburgu, który na dzień
przekazania niniejszego raportu posiadał 50,93% akcji i głosów na Walnym Zgromadzeniu. Podmiotem dominującym
najwyższego szczebla w stosunku do Spółki oraz XX ZW Investment Group S.A. jest pan Jakub Zabłocki.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 7
2.2 Profil działalności
Grupa XTB jest międzynarodowym dostawcą produktów, usług i rozwiązań technologicznych w zakresie obrotu
instrumentami finansowymi, specjalizującym się w:
• rynku OTC (ang.
over-the counter
– gdzie transakcje zawierane są bezpośrednio między uczestnikami rynku,
bez prowizji. Nie ma instytucji nadzorującej. Handel na rynku OTC prowadzony jest we wszystkich strefach
czasowych, czyli przez całą dobę z wyjątkiem weekendów), w szczególności w instrumentach pochodnych CFD
(ang.
contract for differences
), będących produktami inwestycyjnymi z których zwrot uzależniony jest od zmian
ceny i wartości instrumentów oraz aktywów bazowych - kontraktach na różnice kursowe będących produktami
inwestycyjnymi, z których zwrot uzależniony jest od zmian ceny i wartości instrumentów oraz aktywów
bazowych. Strona sprzedająca kontrakt zobowiązuje się zapłacić różnicę między wartością aktywów w dniu
wykupienia kontraktu, a wartością aktywów z dnia jego zawarcia;
• inwestycjach w akcje oraz instrumenty ETF (
Exchange-Traded Fund
) w ramach tej samej platformy
transakcyjnej. ETF jest to fundusz indeksowy, który jest notowany na giełdzie i występuje w obrocie jak akcje.
Pozwala to na szybkie i łatwe inwestowanie w szeroki koszyk instrumentów finansowych zgodnie z indeksem,
który dany fundusz odzwierciedla.
Grupa prowadzi działalność w dwóch segmentach:
• działalności detalicznej – prowadzonej na rzecz klientów detalicznych internetowy obrót instrumentami
pochodnymi opartymi na aktywach i instrumentach bazowych, którymi obrót odbywa się na rynkach
finansowych i towarowych oraz działalność związaną z obrotem akcjami z wybranych giełd z całego świata
i instrumentami typu ETF;
• działalności instytucjonalnej – gdzie Grupa oferuje klientom instytucjonalnym płynność (ang. liquidity
provider) i technologie, dzięki którym mogą oni pod własną marką oferować swoim klientom możliwość obrotu
instrumentami finansowymi.
Grupa XTB oferuje swoim klientom detalicznym oraz instytucjonalnym dwie platformy transakcyjne:
• xStation oraz
• MetaTrader 4 (MT4) – platforma oferowana dla nowych klientów do dnia 18 stycznia 2021 r.,
które są wspierane przez zaawansowaną infrastrukturę technologiczną stworzoną przez Grupę.
XTB cały czas aktywnie rozbudowuje funkcjonalności platformy xStation, tak by zaspokajać wymagania zarówno
klientów CFD jak i nowej grupy klientów akcyjnych. Zarząd uważa, że platforma xStation jest obecnie jedną z najbardziej
rozwiniętych platform transakcyjnych na rynku CFD oraz akcyjnym. Spółka nieustannie stara się rozwijać platformę
o elementy wspomagające zawieranie transakcji na rynkach OTC i akcyjnych.
Na koniec okresu sprawozdawczego Grupa posiadała w portfolio około 6 400 instrumentów finansowych z całego
świata, w tym: 2 400 instrumentów pochodnych CFD z dźwignią, w tym około 70 opartych na parach walut, prawie
30 opartych na towarach oraz ponad 30 opartych na indeksach i 40 na kryptowalutach, około 2 000 opartych na akcjach
spółek notowanych na giełdach w 16 krajach oraz ponad 160 opartych na amerykańskich i europejskich funduszach
typu ETF.
Drugie ramię oferty XTB stanowi ponad 3 800 instrumentów kasowych (ponad 3 400 instrumentów akcyjnych oraz około
370 instrumentów ETF z rynków europejskich).
Szczegółowe informacje dotyczące oferty produktowej Grupy XTB znajduje się w podrozdziale
3.1 Produkty i usługi oraz
plany
niniejszego Sprawozdania.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 8
2.3 Strategia i model biznesowy
2.3.1 Strategia biznesowa
Celem Grupy XTB jest budowanie i udostępnianie rozwiązań, które pozwolą każdej osobie zainteresowanej tematyką
inwestowania na realizację swoich celów, niezależnie od posiadanego doświadczenia w tym zakresie. Wspierając
świadomość i edukację Inwestorów, XTB oferuje dostęp do darmowych, profesjonalnych kursów i konferencji XTB
Investing Masterclass, codziennych analiz rynku, platformy InvestResponsibly.com. Jako polska Spółka FinTech, XTB
nieustannie rozwija własne technologie zatrudniając w tym celu samych ekspertów.
Strategia Grupy XTB S.A. opiera się na następujących obszarach rozwoju:
• Rozwój działalności na rynkach, na których Grupa jest obecna w Europie Środkowo-Wschodniej oraz
Europie Zachodniej
Kluczowym elementem strategii Grupy jest wykorzystywanie jej przewag konkurencyjnych na rynkach, gdzie
jest już obecna, tj. w krajach Europy Środkowo-Wschodniej oraz Europy Zachodniej, w celu zwiększenia jej
udziału w rynku i skorzystania z rosnącego popytu na usługi inwestowania online.
W krajach Europy Środkowo-Wschodniej, w których XTB posiada wiodącą pozycję (Polska, Rumunia, Czechy
i Słowacja), Grupa zamierza nadal poszerzać swoją bazę Klientów poprzez działania sprzedażowe
i marketingowe mające na celu zwiększenie udziałów rynkowych oraz korzystanie z dużego popytu na
instrumenty pochodne CFD.
W Europie Zachodniej, gdzie XTB z powodzeniem działa w Hiszpanii, Portugalii, Niemczech i we Francji, Grupa
zamierza również zwiększać udziały w rynku i zaspokajać popyt, stosując połączenie marketingu online
i programy edukacyjne dla Inwestorów, co umożliwi kierowanie oferty Grupy do Klientów o określonym profilu.
Oczekuje się, że działania Grupy w zakresie marketingu online przełożą się na wzrost liczby międzynarodowych
rachunków aktywnych pozyskiwanych poprzez XTB Limited w Wielkiej Brytanii, które pochodzą spoza rynków
stanowiących główny obszar działalności Grupy.
• Rozszerzanie międzynarodowej obecności Grupy poprzez ekspansję na nowe rynki, w tym na rynki
w Ameryce Łacińskiej, Afryce i Azji
Grupa zamierza rozwijać swoją działalność poprzez ekspansję na nowe rynki w Ameryce Łacińskiej, Afryce i Azji.
Zarząd uważa, że zarówno Ameryka Łacińska, Afryka jak i Azja stanowią atrakcyjne regiony dla rynku FX/CFD,
z wysokim potencjałem wzrostu. Rozwijając działalność na tych rynkach Grupa niejednokrotnie będzie mogła
wykorzystać przewagę pierwszego podmiotu na rynku (ang.
first mover advantage
). Tam gdzie jest to
niezbędne do prowadzenia działalności XTB występować będzie o wymagane licencje.
Celem Grupy jest rozszerzanie działalności na nowe rynki poprzez budowanie lokalnych zespołów ds.
sprzedaży odpowiedzialnych za poszczególne regiony, co umożliwi XTB dostosowanie prowadzonych kampanii
marketingowych do specyfiki kulturowej danego kraju/regionu. Grupa posiada niezbędne doświadczenie
w zakresie wymogów i praktyk regulacyjnych, ma również solidną bazę kapitałową i dostęp do zaawansowanej
technologii, co pozwala skutecznie rozszerzać jej działalność na tych rynkach.
Grupa planuje wykorzystanie swojej obecności w Belize jako punktu wyjścia dla ekspansji i rozwoju biznesu
w innych krajach Ameryki Łacińskiej. Dzięki obecności w Belize Grupa może zaoferować Klientom z Ameryki
Łacińskiej korzyści płynące z podejścia dostosowanego do regionu i budować swoją reputację jako zaufanej
instytucji stosującej metody sprzedażowe, marketingowe i edukacyjne dostosowane do lokalnych
uwarunkowań kulturowych.
Grupa oczekuje również, że jej działania w zakresie marketingu online będą skutkowały wzrostem liczby
międzynarodowych rachunków aktywnych pozyskiwanych poprzez XTB International Limited w Belize, które
pochodzą spoza rynków stanowiących główny obszar działalności Grupy.
• Rozwój instytucjonalnego segmentu działalności (X Open Hub)
Zarząd planuje w dalszym ciągu rozwijać współpracę z Klientami instytucjonalnymi w ramach X Open Hub
oferując im dwie kategorie produktów i usług: płynność i technologię transakcyjną lun obie łącznie. Technologie
dostarczane przez Grupę umożliwiają jej klientom instytucjonalnym zbudowanie środowiska transakcyjnego
do oferowania takich samych lub podobnych produktów i usług, jakie są dostępne w portfelu produktów i usług
Grupy, oraz w związku z tym potencjalne konkurowanie z XTB.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 9
Rozwój segmentu działalności instytucjonalnej zależy w istotnej mierze od zdobywania nowych Klientów.
W odróżnieniu od segmentu działalności detalicznej pozyskanie potencjalnego klienta instytucjonalnego jest
stosunkowo długim procesem, trwającym zazwyczaj do roku.
• Poszerzanie oferty produktów i usług Grupy oraz rozwijanie nowych technologii
Grupa zamierza rozwijać swoją działalność, oferując klientom nowe produkty i usługi. W tym celu Grupa
wprowadzać będzie produkty i usługi finansowe, które umożliwią jej klientom realizację różnorodnych strategii
inwestycyjnych przy wykorzystaniu jednej, zintegrowanej platformy transakcyjnej.
Technologie opracowywane przez Grupę we własnym zakresie mają zapewniać jej przewagę konkurencyjną
nad innymi dostawcami systemów transakcyjnych w zakresie jakości systemów, a także umożliwiać oferowanie
lientom bardziej konkurencyjnych cenowo produktów i usług.
• Rozwój poprzez atrakcyjne dla Grupy połączenia i przejęcia innych podmiotów, jak i wspólne
przedsięwzięcia (joint ventures)
Grupa dopuszcza inwestycje w atrakcyjne spółki oferujące produkty i usługi podobne do produktów i usług
Grupy, mogące stanowić uzupełnienie jej oferty produktowej, usługowej, jak i geograficznej. Zakłada się jednak,
że głównym motorem wzrostu XTB będzie rozwój organiczny.
Z uwagi na przyjętą strategię biznesową opierającą się na rozwoju nowych technologii, w ramach struktury XTB
wyodrębniono Dział Rozwoju IT. Przedmiotowe prace badawczo-rozwojowe mają znaczący, niemalże strategiczny
wpływ na działalność gospodarczą prowadzoną przez XTB. Nie tylko przekładają się na poziom generowanych
przychodów przez XTB, ale również są kluczowe w procesie budowania i utrzymywania wysoce konkurencyjnej pozycji
Spółki na globalnym rynku kapitałowym. Należy bowiem podkreślić, że XTB jest jednym z największych brokerów
FX & CFD na świecie prowadzącym swoją działalność na rynku OTC (ang.
over-the-counter
) oraz na rynku giełdowym.
2.3.2 Wartości
W naszej codziennej pracy kierujemy się następującymi wartościami:
Technologia
Obecnie technologia jest jednym z najważniejszych
elementów inwestowania i finansów. Doskonale
zdajemy sobie z tego sprawę, dlatego stale
ulepszamy naszą aplikację tradingową zgodnie
z najnowszymi trendami i rozwiązaniami. Chcemy,
aby xStation była jedną z najbardziej niezawodnych
i funkcjonalnych aplikacji inwestycyjnych na rynku.
Zaufanie
W ciągu kilkunastu lat działalności na rynkach
finansowych zdobyliśmy zaufanie blisko 900 tysięcy
klientów na całym świecie. Twoje inwestycje są u nas
bezpieczne – jesteśmy regulowani przez największe
na świecie organy nadzoru: KNF, FCA, CySEC i FSC.
Wsparcie
Jesteśmy po to, aby pomóc naszym klientom stać się
lepszymi inwestorami. Dlatego nasz doświadczony
zespół obsługi klienta pracuje 24 godziny na dobę
przez 5 dni w tygodniu, a nasza kompleksowa
biblioteka inwestora zawiera filmy, szkolenia
internetowe i kursy edukacyjne odpowiednie
zarówno dla początkujących, jak i doświadczonych
inwestorów.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 10
2.3.3 Strategia ESG
W 2021 roku wyłoniono Strategię ESG, która zakłada dalszy rozwój Grupy XTB w kierunku zrównoważonego rozwoju.
Przyjęta Strategia opiera się na trzech filarach:
Środowisko Społeczna odpowiedzialność
Ład korporacyjny
Dbamy o środowisko naturalne
w miejscu pracy. Wprowadziliśmy
szereg rozwiązań mających na celu
wydajniejsze zarządzanie zasobami
naturalnymi.
Dążymy do ograniczenia śladu
węglowego w organizacji.
Budujemy świadomość ekologiczną
i klimatyczną wśród Pracowników
i Współpracowników.
Dzięki zaawansowanej i niezawodnej technologii
zapewniamy natychmiastowy dostęp do rynków
finansowych z całego świata.
Naszym nadrzędnym celem jest edukacja ekonomiczna
społeczeństwa. Stale poszerzamy naszą otwartą bazę
materiałów edukacyjnych, w której można znaleźć liczne
artykuły, video oraz komentarze rynkowe.
Dzielimy się swoją wiedzą i doświadczeniem chętnie
współpracując z uczelniami wyższymi i innymi
instytucjami.
Nasz wykwalifikowany Zespół to ludzie ambitni, których
wspieramy w stałym rozwoju i osiąganiu ich celów.
Jesteśmy jednym z największych
brokerów Forex & CFD na świecie
notowanych na giełdzie, a nasza
działalność podlega nadzorowi
na międzynarodowych rynkach
finansowych. Chcemy budować
zaufanie naszych Interesariuszy
poprzez odpowiedzialne praktyki
biznesowe i działalność zgodną
z przepisami obowiązującego
prawa.
Nasza działalność podlega pod
nadzór finansowy na
międzynarodowych rynkach
finansowych m. in.: FCA, BaFin,
ACPR, CySEC, IFSC.
Pełna treść dokumentu jest dostępna na podstronie Relacji Inwestorskich XTB S.A. pod adresem: https://ir.xtb.com/esg/
W 2024 roku rozpoczęły się prace nad aktualizacją Strategii ESG Grupy Kapitałowej XTB S.A. oraz nad dostosowaniem
systemu raportowania zrównoważonego rozwoju pod dyrektywą CSRD oraz nowymi standardami raportowania ESRS.
2.3.4 Model biznesowy
Stosowany przez XTB w swej działalności model biznesowy łączy w sobie cechy modelu agencyjnego oraz modelu
market maker
, w którym Spółka jest stroną transakcji zawieranych i inicjowanych przez Klientów. XTB nie angażuje się,
sensu stricto, w transakcje realizowane na własny rachunek w oczekiwaniu na zmiany cen lub wartości instrumentów
bazowych (tzw.
proprietary trading
).
Stosowany przez XTB hybrydowy model biznesowy wykorzystuje też model agencyjny. Dla przykładu na większości
instrumentów CFD opartych o kryptowaluty XTB zabezpiecza te transakcje z partnerami zewnętrznymi, przestając
praktycznie być drugą stroną transakcji (oczywiście z prawnego punktu widzenia nadal jest to XTB). W pełni
zautomatyzowany przyjęty w Spółce proces zarządzania ryzykiem ogranicza ekspozycję na zmiany rynkowe oraz zmusza
do zabezpieczania pozycji w celu utrzymywania właściwych poziomów wymogów kapitałowych. Dodatkowo, XTB
realizuje bezpośrednio na rynkach regulowanych lub w alternatywnych systemach obrotu wszystkie transakcje na
akcjach i ETFach oraz na instrumentach CFD opartych o te aktywa. XTB nie jest
market makerem
dla tej klasy
instrumentów.
W model biznesowy XTB wpisana jest duża zmienność przychodów z okresu na okres. Na wyniki operacyjne wpływ mają
przed wszystkim:
• zmienność na rynkach finansowych i towarowych;
• liczba aktywnych klientów;
• wolumen zawieranych przez nich transakcji na instrumentach finansowych;
• ogólne warunki rynkowe, geopolityczne i gospodarcze;
• konkurencja na rynku FX/CFD oraz
• otoczenie regulacyjne.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 11
Stosowany model biznesowy przez XTB ma na celu:
 dotarcie do klienta masowego poprzez:
• intuicyjną i przyjazną dla użytkownika platformę All-in-One;
• wartość dodaną wykraczającą poza inwestowanie;
• efektywny marketing i budowanie marki.
 Podejście typu „Supermarket” do rentowności – oferując zróżnicowaną gamę produktów, akceptując potencjalną
niską rentowność na niektórych usługach w zamian za ogólną wartość dla klienta i zwiększone możliwości
sprzedaży krzyżowej (tzw.
cross-selling
).
Przychody Grupy XTB pochodzą w przeważającej części z działalności detalicznej i obejmują przychody:
• ze spreadów (różnicy między ceną sprzedaży –
offer
a ceną kupna –
bid);
• z prowizji i opłat naliczanych klientom;
• z naliczanych punktów swapowych (stanowiących koszt utrzymywania pozycji w czasie) oraz
• z wyniku netto (zyski/straty na transakcjach, które nie znettowały się ani nie zostały zabezpieczone
w momencie zawarcia) z działalności Grupy w zakresie
market making.
Poniższa tabela prezentuje procentowy udział poszczególnych kategorii przychodów w wyniku z operacji na
instrumentach finansowych brutto:
KATEGORIA 2023 2022 2021 2020 2019 2018
Spread 46% 54% 83% 54% 62% 64%
Swapy, prowizje i opłaty 30% 26% 40% 16% 15% 12%
Market making 24% 20% (23%) 30% 23% 24%
Wynik z operacji na instrumentach
finansowych brutto
100% 100% 100% 100% 100% 100%
Co do zasady, na przychody Grupy pozytywnie wpływa wyższa aktywność rynków finansowych i towarowych z uwagi na
to, że w takich okresach obserwuje się wyższy poziom obrotów realizowanych przez klientów Grupy oraz wyższą
rentowność na lota. Korzystne dla Spółki są okresy występowania wyraźnych i długich trendów rynkowych i właśnie
w takich momentach osiąga najwyższe przychody. W związku z tym, wysoka aktywność rynków finansowych
i towarowych prowadzi co do zasady do zwiększonego wolumenu obrotów na platformach transakcyjnych Grupy.
Natomiast spadek tej aktywności oraz związany z tym spadek aktywności transakcyjnej klientów Grupy prowadzi co do
zasady do zmniejszenia przychodów operacyjnych Grupy. Z uwagi na powyższe, przychody operacyjne i rentowność
Grupy mogą spadać w okresach niskiej aktywności rynków finansowych i towarowych. Ponadto, może pojawić się
bardziej przewidywalny trend, w którym rynek porusza się w ograniczonym zakresie cenowym. Prowadzi to do
powstania tendencji rynkowych, dających się przewidzieć z wyższym prawdopodobieństwem niż w przypadku większych
kierunkowych ruchów na rynkach, co tworzy sprzyjające warunki do transakcji zawieranych w wąskim zakresie rynku
(ang.
range trading
). W takim przypadku obserwuje się większą liczbę transakcji przynoszących zyski klientom,
co prowadzi do obniżenia wyniku Grupy z tytułu
market making
.
Zmienność oraz aktywność rynków wynika z szeregu czynników zewnętrznych, z których część jest charakterystyczna
dla rynku, a część może być powiązana z ogólnymi warunkami makroekonomicznymi. Może ona w sposób istotny
wpływać na przychody osiągane przez Grupę w kolejnych kwartałach. Jest to charakterystyczne dla modelu biznesowego
Grupy.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 12
2.4 Przychody, segmenty oraz klienci
2.4.1 Przychody wg regionów oraz segmenty
XTB kładzie duży nacisk na dywersyfikację geograficzną przychodów, konsekwentnie realizując strategię zbudowania
marki globalnej. Krajem, z którego Grupa czerpie każdorazowo więcej niż 20% przychodów jest Polska z udziałem
wynoszącym 46,1% (2022 r.: 41,4%). Odniesienie do obszarów działalności oraz dywersyfikacji przychodów względem
lokalizacji znajduje się w podrozdziale 3.2
Główne rynki operacyjne
niniejszego Sprawozdania.
Poniższy wykres mapy prezentuje przychody, liczbę klientów oraz obroty w lotach w podziale geograficznym:
Udział poszczególnych regionów w przychodach operacyjnych w poszczególnych latach prezentuje poniższy wykres:
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 13
W 2023 roku segment działalności detalicznej generował około 93% całości przychodów operacyjnych Grupy, a segment
działalności instytucjonalnej – około 7%.
Patrząc na przychody XTB pod kątem klas instrumentów odpowiedzialnych za ich powstanie widać, że w 2023 r. prym
wiodły CFD oparte na indeksach. Ich udział w strukturze przychodów na instrumentach finansowych sięgnął 47,8%
wobec 46,4% rok wcześniej. To konsekwencja dużej dochodowości na instrumentach CFD opartych o amerykański
indeks US 100, niemiecki indeks akcji DAX (DE30) czy też amerykański indeks US 500. Drugą najbardziej dochodową
klasą aktywów były instrumenty CFD oparte na towarach. Ich udział w strukturze przychodów w 2023 r. wyniósł 39,9%
(2022: 33,8%). To konsekwencja m.in. wysokiej rentowności na instrumentach CFD opartych na notowaniach ceny gazu
ziemnego, złota oraz ropy naftowej. Przychody na instrumentach CFD opartych o waluty stanowiły 10,1% wszystkich
przychodów, wobec 17,0% rok wcześniej, gdzie najbardziej dochodowymi instrumentami finansowymi w tej klasie były
oparte o parę walutową EURUSD oraz USDJPY.
Struktura przychodów wg klasy aktywów (w %)
Powyższe zagadnienia oraz szczegółowe dane finansowe zostały szczegółowo opisane w podrozdziale
4.2.1 Podstawowe skonsolidowane wielkości ekonomiczno-finansowe
niniejszego Sprawozdania.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 14
2.4.2 Klienci
XTB posiada solidny fundament w postaci stale rosnącej bazy klientów i liczby aktywnych klientów. W 2023 r. Grupa
odnotowała kolejny rekord w tym obszarze pozyskując 311 971 nowych klientów wobec 196 864 rok wcześniej, co daje
wzrost o 58,5%. Analogicznie do liczby nowych klientów rekordowa była także liczba aktywnych klientów. Wzrosła ona
z 270 560 do 408 528, tj. o 51,0% r/r.
OKRES ZAKOŃCZONY
31.12.2023 30.09.2023 30.06.2023 31.03.2023 31.12.2022 30.09.2022 30.06.2022 31.03.2022
Nowi klienci
1
77 267
67 505
62 994
104 206
51 038
44 796
45 697
55 333
Klienci razem
2
897 573
826 042
762 624
703 928
614 934
567 387
525 287
481 931
Liczba aktywnych klientów
3
408 528
355 461
307 511
260 095
270 560
237 527
205 778
170 859
Średnia liczba aktywnych
klientów
4
277 684 266
838
259
707
260
095
186
053
180
267
175
295
170 859
1
) Liczba nowych klientów Grupy w poszczególnych kwartałach.
2
) Liczba klientów na koniec poszczególnych kwartałów.
3
) Liczba aktywnych klientów odpowiednio w okresie 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2023 roku oraz 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2022 roku. Aktywny klient, to klient, który
przeprowadzili co najmniej jedną transakcję i/lub posiadał otwartą pozycję w okresie.
4
) Średnia kwartalna liczba aktywnych klientów odpowiednio za okres 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2023 roku oraz 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2022 roku.
Działania te wspierane są przez szereg
inicjatyw m.in. wprowadzonymi do oferty
Planami Inwestycyjnymi, które pozwalają
w inteligenty sposób na inwestowanie
oszczędności. Dzięki nowemu produktowi,
klient w łatwy sposób może zbudować swój
Plan i zainwestować określone fundusze – już
od kwoty 50 PLN. Możliwe jest uruchomienie
do 10 Planów Inwestycyjnych jednocześnie.
Konfiguracja i prowadzenie Planów
Inwestycyjnych w XTB jest całkowicie
bezpłatne, o ile miesięczny obrót nie
przekroczy kwoty 100 000 EUR, wtedy to
prowizja wynosi 0,2%, min. 10 EUR.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 15
Dodatkowo od kwietnia 2023 roku XTB pozwala na inwestowanie na wybranych rynkach europejskich oraz
pozaeuropejskich w akcje spółek i ETF-y za ułamek ich ceny. Akcje ułamkowe pozwalają na większą elastyczność oraz
kontrolę nad inwestycjami. Dzięki temu klienci mogą łatwiej dostosowywać portfel inwestycyjny do własnych, unikalnych
celów finansowych i tolerancji na ryzyko.
W listopadzie 2023 roku XTB wprowadziło do oferty kolejną nowość, tj. oprocentowanie wolnych środków na rachunkach
klientów. Odsetki naliczane są codziennie i wypłacane na konto po zakończonym miesiącu. Oprocentowanie oferowane
jest dla następujących walut: PLN, EUR, USD, GBP, CZK i RON.
Priorytetem Zarządu jest dalszy przyrost bazy klienckiej prowadzący do umocnienia pozycji rynkowej XTB na świecie
poprzez dotarcie z ofertą produktową do klienta masowego. Działania te wspierane są i będą przez szereg inicjatyw,
między innymi wprowadzenie nowych produktów czy też akcje promocyjne. Ambicją Zarządu w 2024 r. jest
pozyskiwanie średnio co najmniej 65-90 tys. nowych klientów kwartalnie. W styczniu 2024 r. Grupa pozyskała łącznie
41,6 tys. nowych klientów, w lutym 2024 r. 41,2 tys. nowych klientów, a w pierwszych 25 dniach marca 2024 r. 39,1 tys.
nowych klientów. W konsekwencji w marcu 2024 roku łączna liczba klientów Grupy XTB przekroczyła 1 milion.
Marketing stanowi drugą siłę napędową XTB. Grupa w celu umocnienia swojej pozycji rynkowej i rozpoznawalności na
świecie współpracuje z utytułowanymi sportowcami, będącymi ambasadorami marki XTB takimi jak Conor McGregor,
czy Iker Casillas. W planach na 2024 rok jest nawiązanie współpracy z nowym ambasadorem marki.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 16
2.5 Struktura organizacyjna Grupy Kapitałowej XTB S.A.
2.5.1 Spółki zależne Grupy Kapitałowej XTB S.A.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku Grupa Kapitałowa XTB S.A. składała się z jednostki dominującej XTB S.A. oraz 12 spółek
zależnych, co zostało zaprezentowane na poniższym schemacie.
* Jednostka dominująca XTB S.A. objęła 99,9% udziałów w spółce zależnej XTB S.C. Limited, pozostałe 0,1% udziałów jest w posiadaniu innej spółki zależnej XTB
Services Limited.
Wyniki finansowe wszystkich spółek zależnych Grupy są konsolidowane metodą pełną od dnia ich utworzenia/ nabycia.
W okresie sprawozdawczym konsolidacją objęto wszystkie spółki zależne.
Ani Spółka dominująca, ani żadna spółka z Grupy nie posiadają udziałów w innych przedsiębiorstwach, które mogą mieć
istotny wpływ na ocenę jej aktywów i pasywów, sytuacji finansowej oraz zysków i strat.
Informacje o spółkach zależnych Grupy XTB
Poniżej przedstawiono podstawowe informacje na temat spółek Grupy, czyli podmiotów bezpośrednio lub pośrednio
zależnych od Spółki.
XTB Limited, Wielka Brytania
Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu o uzyskane zezwolenie, wydane przez FCA (Financial Conduct Authority),
licencja nr: FRN 522157.
X Open Hub Sp. z o.o., Polska
Głównym przedmiotem działalności spółki jest oferowanie aplikacji elektronicznych oraz technologii transakcyjnej.
XTB Limited, Cypr
Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu o uzyskane zezwolenie, wydane przez CySEC (
Cyprus Securities and
Exchange Commission
), licencja nr: 169/12. W dniu 3 maja 2018 roku spółka DUB Investments Limited zmieniła nazwę
na XTB Limited. W dniu 6 czerwca 2018 roku Spółka dominująca objęła 1 165 udziałów w podwyższanym kapitale
jednostki zależnej utrzymując 100% udział w jej kapitale.
XTB Agente de Valores SpA, Chile
W dniu 17 lutego 2017 roku Jednostka dominująca utworzyła spółkę zależną XTB Chile SpA. Spółka posiada 100%
udziałów w spółce zależnej. W dniu 27 lipca 2023 roku nastąpiła zmiana nazwy spółki z XTB Chile SpA na XTB Agente de
Valores SpA. Spółka prowadzi usługi polegające na pozyskiwaniu klientów z terytorium Chile.
XTB International Limited, Belize
W dniu 23 lutego 2017 roku Jednostka dominująca nabyła 100% udziałów w spółce CFDs Prime z siedzibą w Belize.
W dniu 20 marca 2017 roku spółka zmieniła nazwę z CFDs Prime Limited na XTB International Limited. W dniu
26 września 2019 roku Spółka dominująca objęła 500 000 udziałów w podwyższanym kapitale jednostki zależnej
utrzymując 100% udział w jej kapitale. Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu o uzyskane zezwolenie, wydane
przez International Financial Service Commission.
*
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 17
XTB Services Limited, Cypr
W dniu 27 lipca 2017 roku Jednostka dominująca nabyła 100% udziałów w spółce Jupette Limited z siedzibą na Cyprze.
W dniu 5 września 2017 spółka zależna zmieniła nazwę na XTB Services Limited. Spółka świadczy usługi marketingowe
i marketingowo – sprzedażowe (wsparcia sprzedaży).
XTB Africa (PTY) Ltd., Republika Południowej Afryki
W dniu 10 lipca 2018 roku Jednostka dominująca utworzyła spółkę zależną XTB Africa (PTY) Ltd. z siedzibą w RPA. Spółka
posiada 100% udziałów w spółce zależnej. W dniu 14 października 2019 roku Spółka dominująca objęła 100 udziałów
w podwyższanym kapitale jednostki zależnej utrzymując 100% udział w jej kapitale.
W dniu 10 sierpnia 2021 r. XTB Africa (PTY) Ltd. otrzymała od FSCA (ang.
Financial Sector Conduct Authority
) licencję na
prowadzenie działalności w RPA.
Na datę przekazania niniejszego raportu Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.
XTB MENA Limited, Zjednoczone Emiraty Arabskie
W dniu 9 stycznia 2021 roku spółka XTB MENA Limited z siedzibą w Zjednoczonych Emiratach Arabskich została
zarejestrowana w lokalnym rejestrze przedsiębiorców. Jednostka dominująca objęła 100% udziałów w spółce zależnej.
W dniu 13 kwietnia 2021 roku opłacono udziały w spółce XTB MENA Limited z siedzibą w Zjednoczonych Emiratach
Arabskich. Wniesiony kapitał wyniósł 1 mln USD.
W dniu 11 lipca 2021 roku XTB MENA Limited otrzymała od DFSA (ang.
Dubai Financial Services Authority
)
powiadomienie o przyznaniu spółce licencji na prowadzenie działalności w ZEA z datą wejścia jej w życie przypadającą
na 8 lipca 2021 roku. Spółka świadczy usługi maklerskie.
XTB Digital Ltd., Cypr
W dniu 5 grudnia 2022 roku spółka XTB Digital Ltd. z siedzibą w Cyprze została zarejestrowana w lokalnym rejestrze
przedsiębiorców. W dniu 3 kwietnia 2023 roku opłacono udziały w spółce Digital Ltd. z siedzibą w Cyprze. Wniesiony
kapitał wyniósł 300 tys. EUR.
Na datę przekazania niniejszego sprawozdania spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.
XTB S.C. Limited, Republika Seszeli
W dniu 6 października 2022 roku spółka XTB S.C. Limited z siedzibą w Republice Seszeli została zarejestrowana
w lokalnym rejestrze przedsiębiorców. W dniu 21 kwietnia 2023 roku spółka XTB S. C. Limited otrzymała od FSA
(ang.
Financial Services Authority
) licencję nr SD148 na prowadzenie działalności w Republice Seszeli.
Spółka będzie świadczyła usługi maklerskie. Jednostka dominująca objęła 99,9% udziałów w spółce zależnej. Pozostałe
0,1% udziałów jest w posiadaniu innej spółki zależnej XTB Services Limited. W dniu 16 listopada 2023 roku opłacono
udziały w spółce XTB S.C. Limited z siedzibą na Seszelach. Wniesiony kapitał wyniósł 50 tys. USD.
Na datę przekazania niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego spółka nie prowadziła działalności
operacyjnej.
Tasfiye Halinde XTB Yönetim Danışmanlığı A.Ş., Turcja
W 2023 r. Tasfiye Halinde XTB Yönetim Danışmanlığı Anonim Şirketi nie prowadziła działalności operacyjnej.
W dniu 15 września 2020 roku rozpoczął się proces likwidacji spółki w Turcji.
Lirsar S.A en liquidacion, Urugwaj
W dniu 21 maja 2014 roku Jednostka dominująca nabyła 100% udziałów w podmiocie Lirsar S.A. z siedzibą w Urugwaju.
Kapitał ze spółki zależnej wraz z zakumulowanymi zyskami został zwrócony Spółce dominującej w dniu 14 grudnia 2017
roku. Do dnia przekazania niniejszego raportu podmiot ten nie został formalnie zlikwidowany.
W dniu 17 stycznia 2024 roku jednostka dominująca nabyła 90% udziałów w spółce PT Rajawali Kapital Berjangka
mającej siedzibę w Indonezji.
W okresie sprawozdawczym tj. od 1 stycznia do 31 grudnia 2023 roku oraz do dnia przekazania niniejszego raportu nie
nastąpiły inne zmiany, w strukturze Grupy Kapitałowej XTB S.A., niż opisane powyżej.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 18
2.5.2 Oddziały zagraniczne XTB S.A.
Spółka XTB S.A. prowadzi swoją działalność operacyjną również poprzez 7 oddziałów zagranicznych zlokalizowanych
w Europie, co obrazuje poniższy schemat.
Oddziały zagraniczne XTB S.A.:
• XTB S.A. organizačni složka – oddział utworzony w dniu 7 marca 2007 roku w Republice Czeskiej. Oddział
wpisany został do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Miejski w Pradze pod numerem 56720 oraz
posiada następujący numer identyfikacji podatkowej CZK 27867102. Data rejestracji nowej nazwy w lokalnym
rejestrze: 6 kwietnia 2022 roku;
• XTB S.A. Sucursal en Espana – oddział utworzony w dniu 19 grudnia 2007 roku w Hiszpanii. W dniu 16 stycznia
2008 roku oddział zarejestrowany został przez władze Hiszpanii oraz posiada następujący numer identyfikacji
podatkowej ES W0601162A. Data rejestracji nowej nazwy w lokalnym rejestrze: 22 lipca 2022 roku;
• XTB S.A. organizačná zložka – oddział utworzony w dniu 1 lipca 2008 roku w Republice Słowackiej. W dniu
6 sierpnia 2008 roku oddział wpisany został do rejestru handlowego prowadzonego przez Sąd Miejski
w Bratysławie pod numerem 36859699 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej
SK4020230324. Data rejestracji nowej nazwy w lokalnym rejestrze: 9 kwietnia 2022 roku;
• XTB S.A. Varsovia Sucursala Bucuresti – oddział utworzony w dniu 31 lipca 2008 roku w Rumunii. W dniu
4 sierpnia 2008 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem 402030 oraz posiada
następujący numer identyfikacji podatkowej RO27187343. Data rejestracji nowej nazwy w lokalnym rejestrze:
22 kwietnia 2022 roku;
• XTB S.A. German Branch – oddział utworzony w dniu 5 września 2008 roku w Republice Federalnej Niemiec.
W dniu 24 października 2008 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem HRB
84148 oraz posiada następujący numer identyfikacji podatkowej DE266307947. Data rejestracji nowej nazwy
w lokalnym rejestrze: 19 grudnia 2022 roku;
• XTB S.A. Succursale Française – oddział utworzony w dniu 21 kwietnia 2010 roku w Republice Francuskiej.
W dniu 31 maja 2010 roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców pod numerem 522758689 oraz
posiada następujący numer identyfikacji podatkowej FR61522758689. Data rejestracji nowej nazwy w lokalnym
rejestrze: 27 maja 2022 roku;
• XTB S.A. Sucursal em Portugal – oddział utworzony w dniu 7 lipca 2010 roku w Portugalii. W dniu 7 lipca 2010
roku oddział wpisany został do Rejestru Przedsiębiorców i identyfikacji podatkowej pod numerem
PT980436613. Data rejestracji nowej nazwy w lokalnym rejestrze: 17 maja 2022 roku.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 19
2.5.3 Fundacja XTB
W 2020 roku z inicjatywy Zarządu XTB S.A. powstała Fundacja XTB. Na dzień 31.12.2023 roku Prezesem Fundacji była
Małgorzata Nita, Head of Customer Communications XTB S.A. pełniąca w badanym roku również funkcję ESG Managera.
Uchwałą Rady Fundacji XTB nr U/02 z dnia 13 lutego 2024 roku, Sylwia Kozoń została powołana do pełnienia funkcji
Prezesa Zarządu Fundacji XTB. Kadencja nowego Prezesa Zarządu Fundacji XTB rozpoczęła swój bieg z dniem 14 lutego
2024 roku.
Nazwa Fundacji: Fundacja XTB
Adres Siedziby: ulica Prosta 67, 00-838 Warszawa
Data rejestracji w KRS: 23.12.2020 roku
KRS: 0000861567
REGON: 38778254000000
NIP: 5272945208
Fundacja powstała by wspierać i organizować wszelkie inicjatywy związane z promocją instytucji finansowych i nowych
technologii, wpływając tym samym na wzrost zaufania i szacunku do tych instytucji. W swych działaniach dąży do
podnoszenia świadomości finansowej oraz technologicznej, realizując przy tym działania w obszarze społecznej
odpowiedzialności biznesu i zrównoważonego rozwoju.
Zgodnie z celami statutowymi, przedmiotem działalności Fundacji jest:
• wzrost przedsiębiorczości oraz innowacyjności, w szczególności w obszarze nowych technologii oraz rynku
finansowego;
• podnoszenie świadomości oraz wiedzy ekonomicznej, finansowej oraz związanej z nowymi technologiami,
a także wzrost zaufania i szacunku do instytucji finansowych;
• działalność naukowo-badawcza oraz promocja rozwiązań wypracowanych w ramach działalności grupy
kapitałowej XTB, w szczególności w zakresie nowych technologii oraz rynku finansowego;
• wspieranie oraz organizowanie wszelkich inicjatyw związanych z promocją instytucji finansowych i nowych
technologii;
• wspieranie finansowe, przekazywanie wiedzy lub doradztwo biznesowe na rzecz wybranych przedsiębiorców;
• działanie w zakresie społecznej odpowiedzialności biznesu, zrównoważonego rozwoju oraz ochrony zwierząt
i przyrody;
• promocja zatrudnienia i edukacji oraz wyrównywanie szans na rozwój;
• inicjowanie oraz wspieranie aktywności pracowników grupy kapitałowej XTB, związanej z celami statutowymi
Fundacji, wolontariatem pracowniczym oraz wszelką aktywnością społeczną, edukacyjną oraz sportową;
• działalność charytatywna oraz społeczna.
Działania Fundacji w 2023 roku znajdują się w podrozdziale
5.10.7 Działalność sponsoringowa, charytatywna lub inną
o zbliżonej charakterze
niniejszego sprawozdania.
3. Działalność i rozwój Spółki dominującej i jej Grupy Kapitałowej
3.1 Produkty i usługi oraz plany produktowe
Grupa jest międzynarodowym dostawcą produktów, usług i rozwiązań technologicznych w zakresie obrotu
instrumentami finansowymi, specjalizującym się w rynku OTC oraz w szczególności w instrumentach pochodnych CFD,
będących produktami inwestycyjnymi, z których zwrot uzależniony jest od zmian ceny i wartości instrumentów oraz
aktywów bazowych. Grupa oferuje również inwestycje w akcje oraz instrumenty ETF w ramach tej samej platformy
transakcyjnej.
W 2023 roku Grupa oferowała swoim klientom następujące produkty.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 20
W okresie 12 miesięcy 2023 roku Grupa kontynuowała proces poszerzania oferty produktowej. Celem tych działań było
wyjście naprzeciw oczekiwaniom klientom w celu pokrycia ich oczekiwań dotyczących dostępności poszczególnych
instrumentów finansowych. W 2023 roku cały czas poszerzana była oferta akcji oraz ETF o nowe instrumenty pożądane
przez klientów. 2023 rok stał pod znakiem wprowadzania nowych produktów takich jak akcje ułamkowe i plany
inwestycyjne. Akcje ułamkowe pozwalają klientom inwestowanie dowolnych, nawet niewielkich kwot, w papiery
wartościowe notowane na międzynarodowych rynkach regulowanych. Jest to rozwiązanie, które nadal oferuje bardzo
wąska grupa firm inwestycyjnych. Jesienią 2023 XTB udostępniło Plany Inwestycyjne, czyli produkt pozwalający
inwestorom na budowę własnych portfelów ETF. Jego celem jest przyciągnięcie klientów, którzy są zainteresowani
długoterminowym inwestowaniem i oszczędzaniem. Jednocześnie Spółka cały czas poszerza ofertę istniejących
produktów (akcje, CFD na krypto).
XTB cały czas aktywnie rozbudowuje funkcjonalności platformy xStation, tak by zaspokajać wymagania zarówno
klientów CFD jak i nowej grupy klientów akcyjnych. Zarząd uważa, że platforma xStation jest obecnie jedną z najbardziej
rozwiniętych platform transakcyjnych na rynku CFD oraz akcyjnym. Spółka nieustannie stara się rozwijać platformę
o elementy wspomagające zawieranie transakcji na rynkach OTC i akcyjnych. Tylko w 2023 roku XTB uruchomiło handel
na akcjach ułamkowych, aplikację wspomagającą inwestowanie długoterminowy (Plany Inwestycyjne) czy odsetki od
środków klienckich.
Funkcjonalność oferty Grupy umożliwia klientom otwieranie rachunków, wpłacanie na nie środków, składanie zleceń
i przenoszenie środków między rachunkami oraz zamawianie wyciągów przez internet. Podstawowa technologia Grupy
wykorzystuje oprogramowanie zaprojektowane w sposób zapewniający funkcjonalność i skalowalność.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 21
Plan produktowy
Podobnie jak w poprzednich latach, również w 2024 roku XTB będzie koncentrować się na pozyskiwaniu nowych
klientów i poszerzaniu tej grupy o osoby zainteresowane nie tylko inwestowaniem, ale także szeroko-rozumianymi
produktami finansowymi.
W związku z tym, Spółka planuje nie tylko wzbogacenie swojej oferty, ale także wprowadzenie zmian, których celem jest
zwiększenie komfortu obsługi platformy inwestycyjnej i aplikacji mobilnej. Do wszystkich tych zmian i wdrożeń Spółka
przygotowywała się od wielu miesięcy, czego przejawem jest intensywny rozwój Działu Technologii i Produktu i trwające
w nim prace deweloperskie oraz badawczo-rozwojowe, związane również z wykorzystaniem technologii bazujących na
sztucznej inteligencji.
Pierwsze tygodnie 2024 roku to dalszy rozwój oferty produktowej skierowanej do pasywnych inwestorów. Plany
Inwestycyjne, czyli produkt umożliwiający inwestowanie w ponad 300 funduszy ETF, zostały wzbogacone o funkcję auto-
inwestowania, dzięki której inwestorzy mogą określić jak często i jaką kwotą chcą regularnie zasilać swoje indywidualne
portfele inwestycyjne. Tym samym, w porównaniu do konkurencyjnych produktów, Plany Inwestycyjne stały się jeszcze
bardziej atrakcyjne dla klientów poszukujących średnio- i długoterminowych produktów inwestycyjnych.
W kolejnych kwartałach 2024 roku, oferta pasywnego inwestowania zostanie wzbogacona o obligacje. Klienci XTB
zyskają dostęp do kolejnej klasy instrumentów – zarówno obligacji skarbowych (emitowanych przez takie kraje jak
Polska, USA czy Niemcy), jak i korporacyjnych, których emitentami są renomowane, globalne przedsiębiorstwa
o relatywnie stabilnym ratingu (od AAA do BBB-). Dzięki wykorzystaniu mechanizmu analogicznego jak w przypadku
akcji ułamkowych, inwestowanie w obligacje będzie dostępne już od niewielkich kwot.
W podobnym czasie co obligacje, uruchomiona zostanie kolejna nowość czyli social trading. Tym samym klienci zyskają
możliwość śledzenia transakcji zawieranych przez innych inwestorów, których strategie uznają za warte uwagi
i interesujące. W ramach social trading, dane klientów będą w pełni zanonimizowane oraz klasyfikowane wyłącznie na
podstawie osiąganej stopy zwrotu z inwestycji czy akceptowanego poziomu ryzyka.
W trzecim kwartale 2024 roku, powinien pojawić się produkt długo wyczekiwany przez klientów na polskim rynku – czyli
konta IKE i IKZE. Obecnie korzysta z nich zaledwie ułamek dorosłych Polaków, jednak zainteresowanie IKE i IKZE
systematycznie rośnie z roku na rok. W związku z tym, że Spółka dostrzega potencjał dalszego rozwoju w segmencie
długoterminowego inwestowania, oferta produktów emerytalnych będzie także rozwijana na innych globalnych
rynkach, w tym w Wielkiej Brytanii, gdzie XTB planuje prowadzić działalność jako ISA Manager.
Pod koniec 2024 roku w ofercie pojawi się produkt, dzięki któremu Spółka ma szansę stać się kompleksowa platformą
do codziennego zarządzania finansami. Wirtualny portfel wraz z multi walutową kartą umożliwią klientom
korzystającym z aplikacji mobilnej XTB dokonywanie płatności i przelewów, transakcji kartowych czy wymianę walut.
Wartością dodaną będzie możliwość natychmiastowych płatności pomiędzy wszystkimi kontami w XTB. Powiadomienia
w czasie rzeczywistym zapewnią natomiast pełną kontrolę wydatków.
W 2025 roku i w kolejnych latach, XTB planuje dalsze wzbogacanie swojej oferty produktowej.
Przedstawiony powyżej plan produktowy odpowiada aktualnemu stanowi wiedzy i zasobów. Może on ulec zmianom
i modyfikacjom, w tym z powodów wynikających ze współpracy XTB z zewnętrznymi dostawcami.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 22
3.2 Główne rynki operacyjne
Grupa XTB prowadzi działalność na podstawie licencji udzielonych przez organy regulacyjne w Polsce, Wielkiej Brytanii,
na Cyprze, w Belize i w Zjednoczonych Emiratach Arabskich (ZEA). Jej działalność jest regulowana i podlega nadzorowi
właściwych organów na rynkach, na których Grupa prowadzi działalność, w tym w krajach UE, na podstawie tzw.
jednolitego paszportu europejskiego. Obecnie Grupa koncentruje się na rozwijaniu swojej działalności na 12 kluczowych
rynkach.
XTB ze swoją silną pozycją rynkową oraz
dynamicznie rosnącą bazą klientów coraz
śmielej buduje swoją obecność na rynkach
pozaeuropejskich, konsekwentnie realizując
strategię stworzenia marki globalnej. Zarząd
XTB kładzie główny nacisk na rozwój
organiczny, z jednej strony zwiększając
penetrację rynków europejskich, z drugiej
budując sukcesywnie swoją obecność
w Ameryce Łacińskiej, Azji i Afryce. W ślad za
tymi działaniami skład grupy kapitałowej
poszerzać się może o nowe podmioty
zależne. Warto nadmienić, że ekspansja
geograficzna jest procesem realizowanym
przez XTB w sposób ciągły, którego efekty
rozłożone są w czasie. W związku z tym raczej
nie należy się spodziewać nagłych,
skokowych zmian wyników Grupy z tego
tytułu. W 2024 roku wysiłki Zarządu skupiać się będą na uzyskaniu niezbędnych licencji i rozpoczęciu działalności
w Brazylii oraz Indonezji.
Rozwój XTB możliwy jest także poprzez fuzje i przejęcia, zwłaszcza z podmiotami które pozwoliłby osiągnąć Grupie
synergię geograficzną (rynki wzajemnie się uzupełniające). Tego typu transakcje Zarząd realizować zamierza jedynie
w przypadku gdy wiązać się będą z wymiernymi korzyściami dla Spółki i jej akcjonariuszy.
3.3 Czynniki zewnętrzne i wewnętrzne istotne dla rozwoju Spółki i jej Grupy
3.3.1 Liczba aktywnych klientów, wolumen transakcji i kwota depozytów
Przychody Grupy XTB i wyniki jej działalności są przede wszystkim bezpośrednio uzależnione od wolumenu transakcji
zawieranych przez klientów Grupy oraz kwoty depozytów przez nich wpłacanych. Wolumen transakcji i kwota
depozytów zależą z kolei od liczby aktywnych klientów.
Depozyty netto wpłacone przez klientów detalicznych stanowią depozyty pomniejszone o kwoty wycofane przez
klientów Grupy w danym okresie. Poziom depozytów netto determinuje zdolność klientów Grupy do realizowania
transakcji na instrumentach finansowych oferowanych przez Grupę, co wpływa na poziom wolumenu transakcji Grupy.
3.3.2 Przychody Spółki a sytuacja na rynkach finansowych i towarowych
Przychody Grupy XTB uzależnione są bezpośrednio od wolumenu transakcji zawieranych przez klientów Grupy
i rentowności na lota, które z kolei skorelowane są z ogólnym poziomem aktywności transakcyjnej na rynku FX/CFD.
Co do zasady, na przychody Grupy pozytywnie wpływa wyższa aktywność rynków finansowych i towarowych z uwagi na
to, że w takich okresach obserwuje się wyższy poziom obrotów realizowanych przez klientów Grupy oraz wyższą
rentowność na lota. Korzystne dla Spółki są okresy występowania wyraźnych i długich trendów rynkowych i właśnie
w takich momentach osiąga najwyższe przychody. W związku z tym, wysoka aktywność rynków finansowych
i towarowych prowadzi, co do zasady, do zwiększonego wolumenu obrotów na platformach transakcyjnych Grupy.
Natomiast spadek tej aktywności oraz związany z tym spadek aktywności transakcyjnej klientów Grupy prowadzi co do
zasady do zmniejszenia przychodów operacyjnych Grupy. Z uwagi na powyższe, przychody operacyjne i rentowność
Grupy mogą spadać w okresach niskiej aktywności rynków finansowych i towarowych.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 23
Ponadto, może pojawić się bardziej przewidywalny trend, w którym rynek porusza się w ograniczonym zakresie
cenowym. Prowadzi to do powstania tendencji rynkowych, dających się przewidzieć z wyższym prawdopodobieństwem
niż w przypadku większych kierunkowych ruchów na rynkach, co tworzy sprzyjające warunki do transakcji zawieranych
w wąskim zakresie rynku
(ang. range trading)
. W takim przypadku obserwuje się większą liczbę transakcji przynoszących
zyski klientom, co prowadzi do obniżenia wyniku Grupy z tytułu
market making.
Zmienność oraz aktywność rynków wynika z szeregu czynników zewnętrznych, z których część jest charakterystyczna
dla rynku, a część może być powiązana z ogólnymi warunkami makroekonomicznymi. Może ona w sposób istotny
wpływać na przychody osiągane przez Grupę w kolejnych kwartałach. Jest to charakterystyczne dla modelu biznesowego
Grupy, który szczegółowo został opisany w podrozdziale
2.3 Strategia biznesowa i model biznesowy
niniejszego
Sprawozdania.
3.3.3 Ogólne warunki, geopolityczne i gospodarcze
Zmiany w ogólnej sytuacji rynkowej i gospodarczej w tych regionach, w których działa Grupa, mają w pewnym zakresie
wpływ na ogólną siłę nabywczą klientów Grupy, a także na ich gotowość do ponoszenia wydatków lub gromadzenia
oszczędności, co z kolei wpływa, w pewnym zakresie, na popyt na produkty i usługi Grupy.
Niekorzystne trendy w gospodarce światowej mogą ograniczyć poziom dochodów rozporządzalnych klientów Grupy
i skłonić ich do ograniczenia działalności na rynku FX/CFD, co może prowadzić z kolei do ograniczenia wolumenu
obrotów instrumentami finansowych oferowanymi przez Grupę i spadku przychodów operacyjnych Grupy.
Niestabilność warunków geopolitycznych i gospodarczych może wpływać na zmienność na rynkach finansowych
i towarowych, co może przekładać się na aktywność transakcyjną klientów, a w konsekwencji może przełożyć się również
na przychody Grupy oraz bazę klientów.
3.3.4 Konkurencja na rynku FX/CFD
Rynek FX/CFD, zarówno na świecie, jak i w Polsce, charakteryzuje się wysoką konkurencyjnością. Grupa XTB konkuruje
z lokalnymi podmiotami (głównie domami maklerskimi stanowiącymi część lub będącymi własnością banków
komercyjnych), krajowymi albo zachodnioeuropejskimi instytucjami licencjonowanymi (takimi jak Saxo Bank i IG Group),
a także innymi podmiotami, zarówno posiadającymi, jak i nieposiadającymi licencji, którzy pozyskują klientów przez
Internet (takimi jak Plus500, eToro czy Robinhood).
Podmioty te konkurują ze sobą w zakresie ceny produktów i usług, zaawansowanych rozwiązań technologicznych,
a także siły marki. Działania podejmowane przez Grupę oraz przez jej konkurentów wpływają na pozycję konkurencyjną
Grupy oraz na jej udział w rynku FX/CFD. Aby utrzymać i rozwinąć swoją pozycję na rynkach, na których działa, Grupa
inwestuje w działalność marketingową.
Ponadto zdolność Grupy do wzmocnienia aktualnej pozycji konkurencyjnej na rynkach, na których prowadzi działalność,
zależy od wielu czynników niezależnych od Grupy, w tym przede wszystkim od rozpoznawalności marki i reputacji
Grupy, atrakcyjności oraz jakości produktów i usług oferowanych przez Grupę, a także funkcjonalności i jakości jej
infrastruktury technologicznej.
Dodatkowo wyniki działalności operacyjnej Grupy zależą w pewnym zakresie od poziomu spreadów w instrumentach
pochodnych CFD. Zwiększona konkurencja na rynku FX/CFD prowadzi do ograniczenia spreadów w transakcjach na
instrumentach pochodnych CFD. Mniejsze spready i rosnąca konkurencja mogą zmniejszyć poziom przychodów oraz
rentowności działalności w modelu
market making
.
3.3.5 Otoczenie regulacyjne
Grupa XTB prowadzi działalność w ściśle regulowanym otoczeniu, nakładającym na Grupę określone istotne
zobowiązania w zakresie wielu międzynarodowych i lokalnych regulacji oraz przepisów prawnych.
Grupa podlega regulacjom dotyczącym m.in.:
• praktyk sprzedaży, włącznie z pozyskiwaniem klientów i działalnością marketingową;
• utrzymywania kapitałów na określonym poziomie;
• praktyk w zakresie zapobiegania praniu pieniędzy i finansowaniu terroryzmu oraz procedur identyfikacji
klientów (KYC);
• obowiązków raportowania do organów regulacyjnych;
• obowiązków dotyczących ochrony danych osobowych oraz przestrzegania tajemnicy zawodowej;
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 24
• obowiązków w zakresie ochrony inwestorów i przekazywania im odpowiednich informacji na temat ryzyka
związanego ze świadczonymi usługami maklerskimi;
• nadzoru nad działalnością Grupy;
• informacji poufnych i ich wykorzystywania, zapobiegania bezprawnemu ujawnianiu informacji poufnych,
zapobiegania manipulacjom na rynku;
• podawania informacji do wiadomości publicznej jako emitent.
Grupa Kapitałowa XTB S.A. podlega nadzorowi określonych organów nadzoru regulacyjnego oraz organów administracji
publicznej w jurysdykcjach, w których Grupa prowadzi działalność. W Polsce prowadzenie działalności maklerskiej
wymaga zezwolenia KNF i podlega wielu wymogom regulacyjnym. Spółka jest domem maklerskim działającym na
podstawie zezwolenia na prowadzenie działalności maklerskiej i podlega nadzorowi regulacyjnemu KNF.
Dzięki zasadzie jednolitego paszportu europejskiego wynikającej z Dyrektywy MiFID II, Spółka prowadzi działalność
w formie oddziału na podstawie i w ramach zezwolenia udzielonego przez KNF w następujących państwach
członkowskich UE: Czechy, Hiszpania, Słowacja, Rumunia, Niemcy, Francja oraz Portugalia.
Ponadto XTB S.A. oraz jej spółki zależne uprawnione są do:
• prowadzenia transgranicznej działalności maklerskiej bez otwierania oddziału na terytorium wielu jurysdykcji,
skupiając się głównie na rynku włoskim i węgierskim;
• prowadzenia działalności transgranicznej na terytorium Austrii, Belgii, Bułgarii, Grecji, Holandii, Szwecji, Węgier
i Włoch.
Dodatkowo Spółka posiada 100% udziałów w następujących podmiotach działających obecnie na podstawie odrębnych
zezwoleń na prowadzenie działalności maklerskiej wydanych przez organy nadzoru w zagranicznych jurysdykcjach:
• XTB Limited – dom maklerski zarejestrowany w Wielkiej Brytanii i podlegający nadzorowi FCA;
• XTB Limited – firma inwestycyjna prowadząca działalność maklerską zarejestrowana na Cyprze i podlegająca
nadzorowi CySEC;
• XTB International Limited – spółka z siedzibą w Belize świadcząca usługi maklerskie w oparciu o uzyskane
zezwolenie, wydane przez International Financial Service Commission;
• XTB MENA Limited – spółka z siedzibą w Dubaju, Zjednoczone Emiraty Arabskie, posiadająca licencję na
aranżowanie i przeprowadzanie transakcji na zasadzie
matching principle
w produktach OTC wydaną przez
Dubai Financial Services Authority;
• XTB Africa (PTY) Ltd. – spółka z siedzibą w Republice Południowej Afryki, posiadająca licencję na świadczenie
usług finansowych w zakresie instrumentów pochodnych wydaną przez Financial Sector Conduct Authority.
Na datę przekazania niniejszego raportu Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej;
• XTB S.C Limited – spółka z siedzibą w Republice Seszeli, posiadająca licencję na świadczenie usług maklerskich
w oparciu o uzyskane zezwolenie, wydane przez Financial Services Authority Seychelles.
Na datę przekazania
niniejszego raportu Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.
Dodatkowo po dniu bilansowym, w dniu 17 stycznia 2024 roku jednostka dominująca nabyła 90% udziałów
w spółce PT Rajawali Kapital Berjangka mającej siedzibę w Indonezji, która jest brokerem instrumentów pochodnych
regulowanym przez Commodity Futures Trading Supervisory Agency (w skrócie BAPPEBTI).
Grupa XTB utworzyła funkcję compliance (nadzoru zgodności z prawem) dla każdej Spółki Grupy świadczącej usługi
maklerskie, aby zapewnić przestrzeganie przepisów i wymogów regulacyjnych, którym podlega Grupa.
Otoczenie regulacyjne, w którym Grupa prowadzi działalność podlega stałej ewolucji. W ostatnich latach sektor usług
finansowych był poddawany coraz bardziej wszechstronnemu nadzorowi regulacyjnemu. Organy nadzoru
i administracji publicznej regulujące i nadzorujące działalność Grupy wprowadziły szereg zmian w zakresie wymogów
regulacyjnych, którym podlega Grupa oraz mogą podjąć w przyszłości dodatkowe inicjatywy w tym zakresie.
3.4 Działalność Grupy w 2023 roku oraz perspektywy rozwoju
Obserwując rozwój Grupy, analizując jej wyniki finansowe i operacyjne, Zarząd XTB S.A. jest zdania, że Grupa zbudowała
solidne fundamenty zapewniające jej dobrą pozycję do generowania stabilnego wzrostu w przyszłości. Zgodnie
z wytyczonymi strategicznymi kierunkami działalności, w 2023 roku XTB aktywnie wzmacniała swoją pozycję jako
międzynarodowego dostawcy technologicznie zaawansowanych produktów, usług i rozwiązań w zakresie obrotu
instrumentami finansowymi. Realizowała to poprzez dalszą budowę rozpoznawalności marki, pozyskiwanie nowych
klientów oraz budowanie długoterminowego profilu inwestycyjnego i lojalności klientów.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 25
Ambicją Zarządu jest aby XTB stało się wiodącą aplikacją inwestycyjną All-in-One w Europie, oferującą klientom łatwe,
inteligentne i wydajne sposoby zawierania transakcji, inwestowania i oszczędzania, zapewniając jednocześnie
natychmiastowy dostęp do ich pieniędzy.
Ostatnimi laty postępuje transformacja XTB z brokera CFD w uniwersalną aplikację inwestycyjną. Kontynuowana ona
będzie w 2024 roku, jak i latach kolejnych.
XTB ze swoją silną pozycją rynkową oraz dynamicznie rosnącą bazą klientów coraz śmielej buduje swoją obecność na
rynkach pozaeuropejskich, konsekwentnie realizując strategię stworzenia marki globalnej. Zarząd XTB kładzie główny
nacisk na rozwój organiczny, z jednej strony zwiększając penetrację rynków europejskich, z drugiej budując sukcesywnie
swoją obecność w Ameryce Łacińskiej, Azji i Afryce. W ślad za tymi działaniami skład grupy kapitałowej poszerzać się
może o nowe podmioty zależne. Warto nadmienić, że ekspansja geograficzna jest procesem realizowanym przez XTB
w sposób ciągły, którego efekty rozłożone są w czasie. W związku z tym raczej nie należy się spodziewać nagłych,
skokowych zmian wyników Grupy z tego tytułu. W 2024 roku wysiłki Zarządu skupiać się będą na uzyskaniu niezbędnych
licencji i rozpoczęciu działalności w Brazylii oraz Indonezji.
Rozwój działalności jest również możliwy poprzez fuzje i przejęcia, zwłaszcza z podmiotami które pozwoliłby osiągnąć
XTB synergię geograficzną (rynki wzajemnie się uzupełniające). Tego typu transakcje Zarząd realizować zamierza jedynie
w przypadku, gdy wiązać się będą z wymiernymi korzyściami dla Spółki i jej akcjonariuszy.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 26
Wpływ COVID-19 na wyniki Grupy
W marcu 2020 roku Światowa Organizacja Zdrowia oficjalnie ogłosiła pandemię wirusa COVID-19. W badanym okresie
sprawozdawczym nie wystąpił znaczący przyrost nowych zakażeń zagrażający ciągłości działania Spółki. Zarząd XTB S.A.
nieustannie monitoruje sytuację w kraju oraz na całym świecie. Na dzień publikacji niniejszego Sprawozdania nie
identyfikuje się wpływu pandemii COVID-19 na działalność Grupy.
Wpływ inwazji Rosji na Ukrainę na wyniki Grupy
W dniu 24 lutego 2022 roku wojska rosyjskie przekroczyły wschodnie, południowe i północne granice Ukrainy atakując
terytorium Ukrainy. W związku z działami wojennymi ze strony Rosji przedstawiciele Unii Europejskiej oraz wielu innych
krajów nałożyli dotkliwe dla Rosji sankcje, które dotyczą głównie strategicznych sektorów rosyjskiej gospodarki poprzez
zablokowanie dostępu do technologii i rynków. Sytuacja ta nie ma istotnego bezpośredniego wpływu na Grupę,
jednakże wywołała dużą zmienność na rynkach finansowych i towarowych na całym świecie, co miało wpływ na
aktywność transakcyjną klientów XTB i wyniki Grupy.
3.5 Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju – zasadniczo FinTech
XTB jako podmiot technologiczny
działający w sektorze finansów prowadzi w
sposób ciągły prace polegające na
opracowywaniu i rozwijaniu wysoce
innowacyjnych, kompleksowych rozwiązań
w dziedzinie transakcji oraz inwestycji
internetowych w instrumenty finansowe
(„prace badawczo-rozwojowe”). Czyni to
Spółkę organizacją typu FinTech. Celem
powyższych prac jest opracowywanie
innowacyjnych technologii i rozwiązań
pozwalających w szczególności na dalszy
rozwój oferty produktowej. XTB jest
właścicielem szeregu autorskich rozwiązań
technologicznych, w tym nowoczesnej
platformy transakcyjnej xStation.
Realizowane w 2023 roku prace badawczo-rozwojowe miały na celu rozwój narzędzi niezbędnych do sprawnego
funkcjonowania systemów transakcyjnych XTB, efektywnej egzekucji zleceń, sprawnego procesu pozyskiwania nowych
klientów (tzw.
onboardingu
) oraz dalszego rozwoju narzędzi wspierających wewnętrzne procesy w firmie w efekcie
zidentyfikowanych potrzeb rozwojowych. Obszary badawcze skupiały się na funkcjonalnościach i bezpieczeństwie
działania systemów, procesów i baz danych. Prowadzone były również prace badawczo-rozwojowe ukierunkowane na
rozwój nowych systemów elektronicznego obrotu.
Z uwagi na przyjętą strategię biznesową opierającą się na rozwoju nowych technologii, w ramach struktury XTB
wyodrębniony został Dział Rozwoju IT, w którym znakomitą część personelu stanowią osoby wykonujące prace
badawczo-rozwojowe. Przedmiotowe prace mają znaczący, niemalże strategiczny wpływ na działalność gospodarczą
prowadzoną przez XTB. Nie tylko przekładają się na poziom generowanych przychodów przez XTB, ale również są
kluczowe w procesie budowania i utrzymywania wysoce konkurencyjnej pozycji Spółki na globalnym rynku kapitałowym.
Poniższa tabela przedstawia liczbę osób zatrudnionych w dziale Rozwoju IT oraz ponoszone koszty związane
z opracowywaniem i rozwijaniem wysoce innowacyjnych, kompleksowych rozwiązań w dziedzinie transakcji oraz
inwestycji internetowych:
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018
Koszty związane z opracowywaniem
i rozwijaniem technologii (w tys. PLN)
94 770 58 381 36 616 27 159 21 151 18 974
Liczba zatrudnionych w działach
technologicznych
*
, w tym:
429 282 176 129 116 106
- w dziale Rozwoju IT 395 266 161 118 103 93
* osoby zatrudnione w oparciu o umowę o pracę, umowę zlecenia oraz świadczące usługi w oparciu o umowę B2B.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 27
3.6 Zatrudnienie w Grupie XTB
Na dzień 31 grudnia 2023 r. Grupa Kapitałowa XTB S.A. zatrudniała 1 054 osób (wzrost o 22,5% r/r), włącznie
z 749 osobami zatrudnionymi przez Spółkę. W strukturze zatrudnienia przeważają pracownicy zatrudnieni w działach
technologicznych, których udział na koniec 2023 r. stanowił 40,7% w ogólnej liczbie zatrudnionych.
W tabeli poniżej przedstawiono informacje na temat liczby pracowników Spółki dominującej, jej oddziałów
zagranicznych i Spółek Grupy na daty w niej wskazane (osoby zatrudnione w oparciu o umowę o pracę, umowę zlecenia
oraz świadczące usługi w oparciu o umowę B2B):
NA DZIEŃ
31.12.2023 31.12.2022 Zmiana r/r
Spółka XTB S.A. 749 580 +29,1%
Oddziały zagraniczne
136
127
+7,1%
Spółki Grupy 169 153 +10,1%
Ogółem 1 054 860 +22,5%
Historycznie zatrudnienie w Grupie Kapitałowej w poszczególnych kwartałach prezentuje poniższy wykres*:
* Na liczbę zatrudnionych składają się osób zatrudnione w oparciu o umowę o pracę, umowę zlecenia oraz kontrakt B2B.
1 054
1 010
986
956
860
798
751
716
658
626
595
582
535
515
493
477
470
475
453
447
420
405
403
393
IV kw.
2023
III kw.
2023
II kw.
2023
I kw.
2023
IV kw.
2022
III kw.
2022
II kw.
2022
I kw.
2022
IV kw.
2021
III kw.
2021
II kw.
2021
I kw.
2021
IV kw.
2020
III kw.
2020
II kw.
2020
I kw.
2020
IV kw.
2019
III kw.
2019
II kw.
2019
I kw.
2019
IV kw.
2018
III kw.
2018
II kw.
2018
I kw.
2018
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 28
3.7 Istotne wybrane zdarzenia w 2023 roku i do dnia sporządzenia sprawozdania
Informacje nt. zdarzeń i okoliczności mających w 2023 roku wpływ na działalność Spółki oraz Grupy zostały
przedstawione w dalszych częściach niniejszego sprawozdania, w szczególności zostały omówione w podrozdziale
3.1 Produkty i usługi oraz plany produktowe
oraz w podrozdziale
4.2 Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe
.
Poza zdarzeniami opisanymi w niniejszym sprawozdaniu nie wystąpiły inne zdarzenia istotnie wpływające na działalność
Spółki i Grupy w 2023 roku.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 29
3.8 Zdarzenia po dniu bilansowym
W dniu 17 stycznia 2024 roku jednostka dominująca nabyła 90 % udziałów w spółce PT Rajawali Kapital Berjangka
mającej siedzibę w Indonezji.
W dniu 8 lutego 2024 roku główny akcjonariusz spółki, tj. XX ZW Investment Group S.A. zbył 11 756 925 akcji serii A.
Aktualna struktura akcjonariatu po dokonaniu powyższej transakcji została przedstawiona w punkcie
2.1.3 Struktura
akcjonariatu XTB S.A. na dzień przekazania raportu
niniejszego Sprawozdania.
3.9 Umowy znaczące
W 2023 roku Spółka ani spółki Grupy nie zawierały innych niż wskazane w niniejszym sprawozdaniu umów znaczących
dla działalności XTB, w tym Spółka nie ma wiedzy o umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami.
3.10 Transakcje z podmiotami powiązanymi
W okresie 12 miesięcy zakończonym 31 grudnia 2023roku oraz 31 grudnia 2022 roku w Grupie nie wystąpiły transakcje
zawarte z podmiotami powiązanymi na warunkach innych niż rynkowe.
Transakcje oraz stan rozrachunków spółek Grupy z podmiotami powiązanymi przedstawia szczegółowo
nota 30
do
jednostkowego sprawozdania finansowego.
3.11 Kredyty i pożyczki
W okresie sprawozdawczym Spółka oraz Spółki Grupy nie zaciągały ani nie wypowiadały umów dotyczących kredytów,
ani pożyczek.
W 2023 roku Spółka oraz Spółki Grupy nie udzielały pożyczek.
3.12 Poręczenia i gwarancje
W dniu 9 maja 2014 roku Spółka dominująca udzieliła gwarancji w kwocie 59 tys. zł na zabezpieczenie umowy zawartej
przez spółkę zależną XTB Limited z siedzibą w Wielkiej Brytanii a PayPal (Europe) Sarl & Cie, SCA z siedzibą
w Luksemburgu. Gwarancja udzielona została na okres trwania umowy głównej, która została zawarta na czas
nieokreślony.
W dniu 7 lipca 2017 roku Spółka dominująca udzieliła poręczenia w kwocie 5 500 tys. zł na zabezpieczenie umowy
zawartej przez spółkę zależną XTB Limited z siedzibą w Wielkiej Brytanii a Worldpay (UK) Limited, Worldpay Limited
i Worldpay AP LTD z siedzibą w Wielkiej Brytanii. Gwarancja udzielona została na okres trwania umowy głównej, która
została zawarta na okres 3 lat z możliwością dalszego przedłużenia.
Poza powyższym w roku 2023 r. XTB nie udzielało i nie otrzymało innych poręczeń i gwarancji.
4. Sytuacja operacyjna i finansowa
4.1 Zasady sporządzania rocznego sprawozdania finansowego
Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzono zgodnie z Międzynarodowymi Standardami
Sprawozdawczości Finansowej („MSSF”), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską.
Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej XTB S.A., sporządzone za okres od 1 stycznia 2023 roku
do 31 grudnia 2023 roku z danymi porównywalnymi za rok kończący się 31 grudnia 2022 roku, obejmują dane finansowe
Jednostki dominującej oraz dane finansowe jednostek zależnych, stanowiących Grupę.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 30
Jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółki XTB S.A., sporządzone za okres od 1 stycznia 2023 roku do 31 grudnia
2023 roku z danymi porównywalnymi za rok kończący się 31 grudnia 2022 roku, obejmuje dane finansowe Spółki oraz
dane finansowe oddziałów zagranicznych.
Skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z zasadą kosztu
historycznego, z wyjątkiem aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej i zobowiązań finansowych
przeznaczonych do obrotu, które wyceniane są według wartości godziwej. Aktywa grupy zostały zaprezentowane
w bilansie według stopnia płynności, natomiast zobowiązania według terminu wymagalności.
Spółki Grupy prowadzą swoje księgi rachunkowe zgodnie z zasadami rachunkowości obowiązującymi w krajach,
w których spółki te mają siedziby. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zawiera korekty wprowadzone w celu
doprowadzenia sprawozdań finansowych tych jednostek do zgodności z MSSF.
Sporządzając skonsolidowane oraz jednostkowe sprawozdanie finansowe Spółka Dominująca podjęła decyzję, iż żaden
ze Standardów nie będzie wcześniej zastosowany.
MSSF obejmują standardy i interpretacje zaakceptowane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości
(„RMSR”) oraz Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości Finansowej („KIMSF”).
4.2 Podstawowe wielkości ekonomiczno-finansowe
4.2.1 Podstawowe skonsolidowane wielkości ekonomiczno-finansowe
Jak zostało wspomniane w podrozdziale
2.3.4 Model biznesowy
niniejszego Sprawozdania, na wyniki operacyjne
i finansowe Grupy mają przede wszystkim wpływ:
• liczba aktywnych klientów, wolumen transakcji oraz kwota depozytów;
• zmienność na rynkach finansowych i towarowych;
• ogólne warunki rynkowe, geopolityczne i gospodarcze;
• konkurencja na rynku FX/CFD oraz
• otoczenie regulacyjne.
Poniżej omówiono kluczowe czynniki mające wpływ na wyniki finansowe i operacyjne Grupy w okresie 12 miesięcy
zakończonym 31 grudnia 2023 roku. W ocenie Zarządu czynniki te miały i mogą mieć w przyszłości wpływ na działalność,
wyniki operacyjne i finansowe, sytuację finansową oraz perspektywy rozwoju Grupy.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 31
Omówienie wyników działalności Grupy za 2023 rok
W poniższej tabeli przedstawiono wybrane pozycje skonsolidowanego sprawozdania z całkowitych dochodów
w podanych okresach.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY ZMIANA %
31.12.2023
31.12.2022
Wynik z operacji na instrumentach finansowych
1 574 491
1 437 160
9,6
Przychody z tytułu prowizji i opłat
11 730
7 020
67,1
Pozostałe przychody
2 085
69
2 921,7
Przychody z działalności operacyjnej razem
1 588 306
1 444 249
10,0
Marketing (263 924) (222 369) 18,7
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze
(259 140)
(192 027)
34,9
Pozostałe usługi obce
(64 141)
(49 967)
28,4
Koszty prowizji
(61 816)
(54 365)
13,7
Amortyzacja
(17 197)
(11 997)
43,3
Pozostałe koszty (10 773) (11 560) (6,8)
Podatki i opłaty
(9 712)
(8 614)
12,7
Koszty utrzymania i wynajmu budynków
(7 528)
(7 668)
(1,8)
Koszty działalności operacyjnej razem
(694 231)
(558 567)
24,3
Zysk z działalności operacyjnej (EBIT)
894 075
885 682
0,9
Przychody finansowe 106 049 50 573 109,7
Koszty finansowe
(39 880)
(997)
3 900,0
Zysk przed opodatkowaniem
960 244
935 258
2,7
Podatek dochodowy
(169 071)
(169 162)
(0,1)
Zysk netto
791 173
766 096
3,3
Dynamiczny wzrost operacyjny XTB przy korzystnych uwarunkowaniach rynkowych przełożył się w 2023 r. na rekordowe
wyniki finansowe. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 791,2 mln zł wobec 766,1 mln zł rok wcześniej. Skonsolidowane
przychody osiągnęły wartość 1 588,3 mln zł (2022 r.: 1 444,2 mln zł) przy kosztach działalności operacyjnej na poziomie
694,2 mln zł (2022 r.: 558,6 mln zł).
Przychody operacyjne
W 2023 r. XTB odnotowało rekordowy wzrost przychodów z 1 444,2 mln zł do 1 588,3 mln zł, tj. o 10,0% r/r. Istotnymi
czynnikami determinującymi ich poziom były wysoka zmienność na rynkach finansowych i towarowych oraz stale
rosnąca liczba aktywnych klientów (wzrost o 51,0% r/r), połączona z ich dużą aktywnością transakcyjną wyrażoną m.in.
w liczbie zawartych kontraktów CFD w lotach (wzrost o 16,5% r/r). W konsekwencji obrót instrumentami pochodnymi
wyniósł 7 416,5 tys. lotów (2022: 6 365,6 tys. lotów), a rentowność na lota osiągnęła wartość 214 zł (2022: 227 zł).
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 32
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022 31.12.2021 31.12.2020 31.12.2019 31.12.2018
Przychody z działalności
operacyjnej razem (w tys. PLN)
1 588 306 1 444 249 625 595 797 750 239 304 288 301
Obrót instrumentami pochodnymi
CFD w lotach
1
7 416 479 6 365 643 4 104 566 3 175 166 1 597 218 2 095 412
Rentowność na lota (w PLN)
2
214 227 152 251 150 138
Obrót instrumentami pochodnymi
CFD w wartości nominalnej
(w mln USD)
2 285 891 2 259 588 1 737 351 1 021 835 541 510 773 899
Rentowność za 1 milion USD
obrotu instrumentami
pochodnymi CFD w wartości
nominalnej (w USD)
3
166 143 93 200 115 103
1
) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowymi; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej;
w przypadku instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych
instrumentów. Prezentowana wartość nie uwzględnia obrotu CFD na akcje i ETF-y w przypadku których 1 lot równa się 1 akcji.
2
) Przychody z działalności operacyjnej razem podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach.
3
) Przychody z działalności operacyjnej razem przeliczone na walutę USD według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów określonych przez
Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego, podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w wartości
nominalnej (w mln USD).
W samym IV kwartale 2023 r., który charakteryzował się zauważalnie wyższą zmiennością na rynkach finansowych
i towarowych względem poprzedzających dwóch kwartałów, zwłaszcza pod kątem występowania długich i wyraźnych
trendów, przychody wzrosły o 127,8% r/r, tj. o 277,0 mln zł z 216,7 mln zł do 493,7 mln zł. Na zmianę tę wpływ miały:
• wyższa rentowność jednostkowa lota – wzrost o 150 zł (z 126 zł na 276 zł);
• nieznacznie wyższy obrót klientów instrumentami finansowymi wyrażony liczbą zawartych transakcji w lotach–
wzrost o 69,1 tys. lotów (z 1 720,4 tys. do 1 789,5 tys. lotów).
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 33
OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 30.09.2023 30.06.2023 31.03.2023 31.12.2022 30.09.2022 30.06.2022 31.03.2022
Przychody z działalności
operacyjnej razem
(w tys. PLN)
493 733 275 721 287 245 531 607 216 746 391 289 396 410 439 804
Obrót instrumentami
pochodnymi CFD
w lotach
1
1 789 481 2 011 452 1 770 385 1 845 160 1 720 381 1 594 606 1 489 917 1 560 739
Rentowność na lota
(w PLN)
2
276 137 162 288 126 245 266 282
Obrót instrumentami
pochodnymi CFD
w wartości nominalnej
(w mln USD)
548 927 593 232 547 088 596 645 548 781 539 879 539 673 631 255
Rentowność za 1 milion
USD obrotu
instrumentami
pochodnymi CFD
w wartości nominalnej
(w USD)
3
223 112 126 204 87 152 168 167
1
) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowymi; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej; w przypadku
instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych instrumentów.
Prezentowana wartość nie uwzględnia obrotu CFD na akcje i ETF-y w przypadku których 1 lot równa się 1 akcji.
2
) Przychody z działalności operacyjnej razem podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach.
3
) Przychody z działalności operacyjnej razem przeliczone na walutę USD według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów określonych przez
Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego, podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w wartości
nominalnej (w mln USD).
Wynik z operacji na instrumentach finansowych
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY ZMIANA %
31.12.2023 31.12.2022
CFD na indeksy
781 285
687 424
13,7
CFD na towary
650 847
501 314
29,8
CFD na waluty
165 161
251 429
(34,3)
CFD na akcje i ETF-y
24 261
36 816
(34,1)
CFD na obligacje
1 079
796
35,6
CFD razem
1 622 633
1 477 779
9,8
Akcje i ETF-y
11 050
3 494
216,3
Wynik z operacji na instrumentach finansowych brutto 1 633 683 1 481 273 10,3
Bonusy i rabaty wypłacane klientom
(9 428)
(5 653)
66,8
Prowizje wypłacane brokerom współpracującym
(49 764)
(38 460)
29,4
Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto 1 574 491 1 437 160 9,6
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 34
Grupa dzieli swoje przychody na obszary geograficzne co do zasady według kraju biura XTB, w którym klient został
pozyskany. Wyjątek stanowi region Bliskiego Wschodu, w ramach którego prezentowane są także przychody z klientów
z tego rynku pozyskanych przez spółkę zależną XTB International Ltd. z siedzibą w Belize.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY ZMIANA %
31.12.2023 31.12.2022
Europa Środkowo-Wschodnia
956 115
842 167
13,5
- w tym Polska
732 129
598 006
22,4
Europa Zachodnia
366 737
356 196
3,0
Ameryka Łacińska
1
147 695
197 251
(25,1)
Bliski Wschód
2
117 759 48 635 142,1
Przychody z działalności operacyjnej razem 1 588 306 1 444 249 10,0
1
) Spółka zależna XTB International Ltd. z siedzibą w Belize pozyskuje klientów z Ameryki Łacińskiej i reszty świata (poza Europą). Z pozycji wyłączono przychody
z klientów pozyskanych przez tą spółkę pochodzących z regionu Bliskiego Wschodu.
2
) Przychody z klientów pochodzących z Bliskiego Wschodu, pozyskanych przez XTB International Ltd. z siedzibą w Belize oraz XTB MENA Limited z siedzibą
w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
Dla XTB ważna jest także dywersyfikacja segmentowa przychodów. W tym celu Grupa rozwija, poza segmentem
detalicznym, działalność instytucjonalną pod marką X Open Hub (XOH), w ramach której dostarcza płynność
i technologię innym instytucjom finansowym. Przychody z tego segmentu potrafią podlegać istotnym wahaniom
z okresu na okres, analogicznie jak w segmencie detalicznym, co jest zjawiskiem typowym dla przyjętego przez Grupę
modelu biznesowego.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY ZMIANA %
31.12.2023 31.12.2022
Działalność detaliczna
1 479 937
1 424 769
3,9
Działalność instytucjonalna (X Open Hub) 108 369 19 480 456,3
Przychody z działalności operacyjnej razem 1 588 306 1 444 249 10,0
Koszty działalności operacyjnej
Koszty działalności operacyjnej w 2023 r. ukształtowały się na poziomie 694 231 tys. zł i były o 135 664 tys. zł wyższe od
tych rok wcześniej (2022: 558 567 tys. zł). Najistotniejsze zmiany wystąpiły w:
• kosztach wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, wzrost o 67 113 tys. zł głównie za sprawą wzrostu
zatrudnienia oraz wyższych rezerw na zmienne składniki wynagrodzeń (bonusy);
• kosztach marketingowych, wzrost o 41 555 tys. zł wynikający głównie z wyższych nakładów na kampanie
marketingowe online;
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 35
• pozostałych usługach obcych, wzrost o 14 174 tys. zł w następstwie poniesienia głównie wyższych nakładów
na: (i) systemy IT i licencje (wzrost o 7 809 tys. zł r/r); (ii) usługi prawne i doradcze (wzrost o 3 404 tys. zł r/r)
oraz (iii) usługi wsparcia informatycznego (wzrost o 2 015 tys. zł r/r).
• kosztach prowizji, wzrost o 7 451 tys. zł wynikający z większych kwot zapłaconych dostawcom usług płatniczych
za pośrednictwem których klienci deponują swoje środki na rachunkach transakcyjnych.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
ZMIANA %
31.12.2023 31.12.2022
Marketing 263 924 222 369 18,7
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze
259 140
192 027
34,9
Pozostałe usługi obce
64 141
49 967
28,4
Koszty prowizji 61 816 54 365 13,7
Amortyzacja
17 197
11 997
43,3
Pozostałe koszty
10 773
11 560
(6,8)
Podatki i opłaty
9 712
8 614
12,7
Koszty utrzymania i wynajmu budynków
7 528
7 668
(1,8)
Koszty działalności operacyjnej razem 694 231 558 567 24,3
W ujęciu k/k koszty działalności operacyjnej wzrosły o 22 703 tys. zł głównie za sprawą wyższych o 10 496 tys. zł
nakładów marketingowych online, wyższych o 6 826 tys. zł kosztów wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych,
wynikających głównie ze wzrostu zatrudnienia, a także wyższych o 3 679 tys. zł kosztów prowizji wynikających
z większych kwot zapłaconych dostawcom usług płatniczych za pośrednictwem których klienci deponują swoje środki
na rachunkach transakcyjnych.
OKRES 3 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 30.09.2023 30.06.2023 31.03.2023 31.12.2022 30.09.2022 30.06.2022 31.03.2022
Koszty działalności
operacyjnej razem,
w tym: (w tys. PLN)
187 669 164 966 157 377 184 219 158 235 132 546 136 750 131 036
- Marketing
69 081 58 585
54 823
81 435
68 478
48 579 54 662
50 650
Nowi klienci
1
77 267 67 505 62 994 104 206 51 038 44 796 45 697 55 333
Klienci razem
2
897 573 826 042 762 624 703 928 614 934 567 387 525 287 481 931
Liczba aktywnych
klientów
3
408 528 355 461 307 511 260 095 270 560 237 527 205 778 170 859
Średnia liczba
aktywnych klientów
4
310 220 281 101 259 318 260 095 203 410 190 210 179 731 170 859
Średni koszt pozyskania
klienta
5
0,9 0,9 0,9 0,8 1,3 1,1 1,2 0,9
1
) Liczba nowych klientów Grupy w poszczególnych kwartałach.
2
) Liczba klientów na koniec poszczególnych kwartałów.
3
) Liczba aktywnych klientów odpowiednio w okresie 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2023 roku oraz 12, 9, 6 i 3 miesięcy 2022 roku. Aktywny klient, to klient, który
przeprowadzili co najmniej jedną transakcję i/lub posiadał otwartą pozycję w okresie.
4
) Średnia kwartalna liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję lub posiadali otwartą pozycję w okresie trzech miesięcy.
5
) Średni koszt pozyskania klienta zdefiniowany jest jako wydatki marketingowe w okresie podzielone przez liczbę nowych klientów w tym samym okresie.
W związku z dynamicznym rozwojem XTB Zarząd ocenia, że w 2024 r. łączne koszty działalności operacyjnej mogą
kształtować się nawet na poziomie wyższym o około jedną czwartą do tego, jaki zaobserwowaliśmy w 2023 roku.
Priorytetem Zarządu jest dalszy przyrost bazy klienckiej oraz budowanie marki globalnej. W konsekwencji realizowanych
działań nakłady na marketing mogą wzrosnąć o około jedną trzecią w stosunku do roku ubiegłego.
Ostateczny poziom kosztów działalności operacyjnej uzależniony będzie w szczególności od tempa wzrostu
zatrudnienia i wysokości zmiennych składników wynagrodzeń wypłaconych pracownikom, od poziomu wydatków
marketingowych, od tempa ekspansji geograficznej na nowe rynki oraz od wpływu ewentualnych nowych regulacji
i innych czynników zewnętrznych na poziom przychodów osiąganych przez Grupę.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 36
Poziom wydatków marketingowych uzależniony będzie od oceny ich wpływu na wyniki i rentowność Grupy, od tempa
ekspansji zagranicznej oraz stopnia responsywności klientów na podejmowane działania. Do wzrostu zatrudnienia
w Grupie przyczyniać się będzie jej dynamiczny rozwój, zarówno na rynkach już istniejących, jak i nowych. Z kolei na
wysokość zmiennych składników wynagrodzeń wpływać będą wyniki Grupy.
4.2.2 Wsparcie publiczne
W 2023 r. XTB była beneficjentem środków przyznawanych na szkolenia dla pracowników z Krajowego Funduszu
Szkoleniowego (KFS) w ramach pomocy de minimis. Kwota dofinansowania szkoleń z KFS wyniosła 14 872 PLN co
stanowiło 80% kosztów kształcenia ustawicznego, 20% kosztów kształcenia ustawicznego poniosło XTB, jako wkład
własny.
W 2022 roku Spółka nie otrzymała wsparcia finansowego pochodzącego ze środków publicznych.
4.2.3 Stopa zwrotu z aktywów
Stopa zwrotu z aktywów, obliczona jako iloraz zysku netto Grupy i sumy bilansowej, na dzień 31 grudnia 2023 roku
wyniosła 16,9%, a na dzień 31 grudnia 2022 roku 18,6%.
4.2.4 Działalność domu maklerskiego poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej
XTB jako dom maklerski posiada poza terytorium Rzeczypospolitej Polskiej następujące oddziały i podmioty zależne
będącymi instytucjami finansowymi w rozumieniu art. 4 ust. 1 pkt 26 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) 575/2013 w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych oraz zmieniające rozporządzenie (UE)
nr 64/2012:
• oddziały:
− XTB S.A. organizačni složka w Republice Czeskiej. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży instrumentów
finansowych;
− XTB S.A. Sucursal en Espana w Hiszpanii. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży instrumentów
finansowych;
− XTB S.A. organizačná zložka w Republice Słowackiej. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży
instrumentów finansowych;
− XTB S.A. Varsovia Sucursala Bucuresti w Rumunii. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży instrumentów
finansowych;
− XTB S.A. German Branch w Republice Federalnej Niemiec. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży
instrumentów finansowych;
− XTB S.A. Succursale Française w Republice Francuskiej. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży
instrumentów finansowych;
− XTB S.A. – Sucursal em Portugal w Portugalii. Oddział świadczy usługi wsparcia sprzedaży instrumentów
finansowych;
• podmioty zależne:
− XTB Limited na Cyprze. Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu o uzyskane zezwolenie;
− XTB Limited w Wielkiej Brytanii. Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu o uzyskane zezwolenie;
− XTB International Limited w Belize. Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu o uzyskane zezwolenie;
− XTB MENA Limited w Zjednoczonych Emiratach Arabskich. Spółka świadczy usługi maklerskie w oparciu
o uzyskane zezwolenie;
− XTB Africa (PTY) Ltd. w Republice Południowej Afryki. Spółka otrzymała licencję na prowadzenie działalności
maklerskiej. Na datę przekazania niniejszego raportu Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej oraz;
− XTB S.C. Limited na Seszelach. Spółka otrzymała licencję na prowadzenie działalności maklerskiej. Na datę
przekazania niniejszego raportu Spółka nie prowadziła działalności operacyjnej.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 37
W poniższej tabeli zostały zaprezentowane dodatkowe dane dotyczące powyższych oddziałów i podmiotów zależnych
w roku 2023 oraz 2022:
NAZWA
OBSZAR
DZIAŁANOŚCI
PRZYCHODY
ZA 2023 ROK
(w tys. PLN)
STAN ZATRUDNIENIA
NA KONIEC
2023 ROKU
ZYSK PRZED
OPODATKOWANIEM ZA
2023 ROK (w tys. PLN)
PODATEK
DOCHODOWY ZA
2023 ROK
(w tys. PLN)
Oddziały UE 124 452 136 5 692 (1 489)
Podmioty zależne UE 3 636 12 132 (45)
Podmioty zależne poza UE 189 864 92 10 796 62
NAZWA
OBSZAR
DZIAŁANOŚCI
PRZYCHODY
ZA 2022 ROK
(w tys. PLN)
STAN ZATRUDNIENIA
NA KONIEC
2022 ROKU
ZYSK PRZED
OPODATKOWANIEM ZA
2022 ROK (w tys. PLN)
PODATEK
DOCHODOWY ZA
2022 ROK
(w tys. PLN)
Oddziały UE 114 248 127 5 215 (1 730)
Podmioty zależne UE 3 734 10 141 (18)
Podmioty zależne poza UE 157 525 81 8 947 (524)
4.2.5 Wybrane wskaźniki finansowe i operacyjne Grupy
Wskaźniki finansowe przedstawione w tabeli poniżej nie są miernikiem wyników finansowych zgodnie z MSSF UE
ani nie powinny być traktowane jako mierniki wyników finansowych lub przepływów pieniężnych z działalności
operacyjnej, jak również uważane za alternatywę dla zysku. Wskaźniki te nie są jednolicie definiowane i mogą nie być
porównywalne do wskaźników prezentowanych przez inne spółki, w tym spółki prowadzące działalność w tym samym
sektorze co Grupa.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
EBITDA (w tys. PLN)
1
911 272 897 679
EBITDA marża (%)
2
57,4
62,2
Marża zysku netto (%)
3
49,8 53,0
Rentowność kapitałów własnych –ROE (%)
4
48,8
63,3
Rentowność aktywów – ROA (%)
5
18,0
21,1
Łączny współczynnik kapitałowy Grupy (IFR) (%)
188,7
218,1
1
) EBITDA obliczony jako zysk z działalności operacyjnej, powiększony o amortyzację.
2
) Obliczony jako iloraz zysku z działalności operacyjnej, powiększonego o amortyzację, i przychodów z działalności operacyjnej.
3
) Obliczony jako iloraz zysku netto i przychodów z działalności operacyjnej.
4
) Obliczony jako iloraz wyniku finansowego netto i średniego salda kapitałów własnych (obliczonego jako średnia arytmetyczna kapitałów własnych na koniec
poprzedniego i na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego).
5
) Obliczony jako iloraz wyniku finansowego netto i średniego salda aktywów razem (obliczonego jako średnia arytmetyczna aktywów razem na koniec
poprzedniego i na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego).
W poniższej tabeli przedstawiono:
• liczbę nowych klientów Grupy w poszczególnych okresach;
• całkowitą liczbę klientów;
• liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję lub posiadali otwartą pozycję w okresie;
• średnia kwartalna liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję w okresie trzech miesięcy
lub posiadali otwartą pozycję w okresie;
• wartość depozytów netto w poszczególnych okresach;
• średnie przychody operacyjne na aktywnego klienta;
• wolumen transakcji w lotach;
• rentowność na jednego lota;
• obrót instrumentami pochodnymi CFD w wartości nominalnej (w mln USD);
• rentowność za 1 milion obrotu instrumentami pochodnymi CFD w wartości nominalnej (w USD) oraz;
• obrót akcjami w wartości nominalnej (w mln USD).
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 38
Informacje przedstawione w tabeli poniżej dotyczą działalności w segmencie działalności detalicznej i segmencie
działalności instytucjonalnej łącznie.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Nowi klienci
1
311 971
196 864
Klienci razem
897 573
614 934
Liczba aktywnych klientów
2
408 528
270 560
Średnia liczba aktywnych klientów
3
277 684
186 053
Depozyty netto (w tys. PLN)
4
3 793 729 3 423 224
Średnie przychody operacyjne na aktywnego klienta (w tys. PLN)
5
5,7
7,8
Obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach
6
7 416 479
6 365 643
Rentowność na lota (w PLN)
7
214
227
Obrót instrumentami pochodnymi CFD w wartości nominalnej (w mln USD)
2 285 891
2 259 588
Rentowność za 1 milion obrotu instrumentami pochodnymi CFD w wartości
nominalnej (w USD)
8
166 143
Obrót akcjami w wartości nominalnej (w mln USD)
4 513
3 336
1
) Liczba nowych klientów Grupy w poszczególnych okresach.
2
) Liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję i/lub posiadali otwartą pozycję w okresie.
3
) Średnia kwartalna liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję lub posiadali otwartą pozycję w okresie trzech miesięcy.
4
) Depozyty netto stanowią depozyty wpłacone przez klientów, pomniejszone o kwoty wycofane przez klientów, w danym okresie.
5
) Przychody z działalności operacyjnej Grupy w danym okresie podzielone przez średnią kwartalną liczbę klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną
transakcję w okresie trzech miesięcy.
6
) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowym; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej; w przypadku
instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych instrumentów.
Prezentowana wartość nie uwzględnia obrotu CFD na akcje i ETF-y w przypadku których 1 lot równa się 1 akcji.
7
) Przychody z działalności operacyjnej razem podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach.
8
) Przychody z działalności operacyjnej razem przeliczone na walutę USD według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów określonych przez
Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego, podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w wartości
nominalnej (w mln USD).
Poniższa tabela przedstawia dane o obrotach Grupy (w lotach) w podziale geograficznym we wskazanych okresach.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Segment działalności detalicznej
5 590 845
5 561 112
Europa Środkowo-Wschodnia
2 443 971
2 762 057
Europa Zachodnia
1 195 180
1 204 963
Ameryka Łacińska
1
1 202 449
1 258 226
Bliski Wschód
2
749 245 335 866
Segment działalności instytucjonalnej
1 825 634
804 530
Razem
7 416 479
6 365 643
1)
Spółka zależna XTB International Ltd. z siedzibą w Belize pozyskuje klientów z Ameryki Łacińskiej i reszty świata (poza Europą). Z pozycji wyłączono loty od
klientów pozyskanych przez tą spółkę pochodzących z regionu Bliskiego Wschodu.
2)
Loty od klientów pochodzących z Bliskiego Wschodu, pozyskani przez XTB International Ltd. z siedzibą w Belize oraz XTB MENA Limited z siedzibą
w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 39
Obroty Grupy (w lotach) w podziale na segmenty
Poniższa tabela przedstawia informacje o przychodach Grupy w podziale geograficznym we wskazanych okresach.
Grupa dzieli swoje przychody na obszary geograficzne co do zasady według kraju biura XTB, w którym klient został
pozyskany. Wyjątek stanowi region Bliskiego Wschodu, w ramach którego prezentowane są także przychody z klientów
z tego rynku pozyskanych przez spółkę zależną XTB International Ltd. z siedzibą w Belize.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Wynik z operacji na instrumentach finansowych:
1 574 491
1 437 160
Europa Środkowo-Wschodnia
944 581
836 683
Europa Zachodnia
365 618
355 237
Ameryka Łacińska
1
146 534 196 605
Bliski Wschód
2
117 758
48 635
Przychody z tytułu prowizji i opłat:
11 730
7 020
Europa Środkowo-Wschodnia
9 449
5 415
Europa Zachodnia 1 118 959
Ameryka Łacińska
1
1 162 646
Bliski Wschód
2
1
0
Pozostałe przychody:
2 085
69
Europa Środkowo-Wschodnia
2 085
69
Przychody z działalności operacyjnej razem
1 588 306
1 444 249
Europa Środkowo-Wschodnia 956 115 842 167
- w tym Polska
3
732 129
598 006
Europa Zachodnia
366 737
356 196
Ameryka Łacińska
1
147 695
197 251
Bliski Wschód
2
117 759
48 635
1
) Spółka zależna XTB International Ltd. z siedzibą w Belize pozyskuje klientów z Ameryki Łacińskiej i reszty świata (poza Europą). Z pozycji wyłączono przychody
z klientów pozyskanych przez tą spółkę pochodzących z regionu Bliskiego Wschodu.
2
) Przychody z klientów pochodzących z Bliskiego Wschodu, pozyskanych przez XTB International Ltd. z siedzibą w Belize oraz XTB MENA Limited z siedzibą
w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
3
) Krajem, z którego Grupa czerpie każdorazowo więcej niż 20% przychodów jest Polska z udziałem wynoszącym 46,1% (2022 r.: 41,4%). Ze względu na ogólny
udział w przychodach Grupy wydzielono prezentacyjnie Polskę jako największy przychodowo rynek w Grupie.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 40
Przychodów z działalności operacyjnej Grupy w podziale geograficznym
Segment działalności detalicznej
Poniższa tabela przedstawia kluczowe dane operacyjne dla segmentu działalności detalicznej Grupy za wskazane
okresy.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Nowi klienci
1
311 966
196 859
Klienci razem
897 540
614 902
Liczba aktywnych klientów
2
408 501
270 531
Średnia liczba aktywnych klientów
3
277 664
186 031
Liczba transakcji
4
142 056 400 135 661 515
Obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach
5
5 590 845
5 561 113
Depozyty netto (w tys. PLN)
6
3 670 943
3 377 709
Średnie przychody operacyjne na aktywnego klienta (w tys. PLN)
7
5,3
9,3
Średni koszt pozyskania klienta (w tys. PLN)
8
0,8
1,1
Rentowność na lota (w PLN)
9
265 256
Obrót instrumentami pochodnymi CFD w wartości nominalnej (w mln USD)
2 120 851
2 120 851
Rentowność za 1 milion obrotu instrumentami pochodnymi CFD w wartości
nominalnej (w USD)
10
167 153
Obrót akcjami w wartości nominalnej (w mln USD)
4 513
3 336
1
) Liczba nowych klientów Grupy w poszczególnych okresach.
2
) Liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję i/lub posiadali otwartą pozycję w okresie.
3
) Średnia kwartalna liczba klientów, którzy przeprowadzili co najmniej jedną transakcję lub posiadali otwartą pozycję w okresie trzech miesięcy.
4
) Liczba transakcji jest zdefiniowana jako całkowita liczba transakcji otwartych i zamkniętych w tym okresie.
5
) Lot stanowi jednostkę obrotu instrumentami finansowym; w przypadku transakcji walutowych lot odpowiada 100 000 jednostek waluty bazowej; w przypadku
instrumentów innych niż instrumenty pochodne CFD oparte na walutach kwota jest określona w tabeli instrumentów i jest różna dla różnych instrumentów.
Prezentowana wartość nie uwzględnia obrotu CFD na akcje i ETF-y w przypadku których 1 lot równa się 1 akcji.
6
) Depozyty netto stanowią depozyty wpłacone przez klientów, pomniejszone o kwoty wycofane przez klientów, w danym okresie.
7
) Średnie przychody na jednego klienta zdefiniowane są jako przychody z działalności operacyjnej razem w segmencie w danym okresie podzielone przez średnią
kwartalną liczbę klientów, którzy przeprowadzili przynajmniej jedną transakcję w ostatnich trzech miesiącach.
8
) Średni koszt pozyskania klienta zdefiniowany jest jako wydatki marketingowe w segmencie w okresie podzielone przez liczbę nowych klientów w tym samym
okresie.
9
) Przychody z działalności operacyjnej razem w segmencie działalności detalicznej podzielone przez obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach.
10
) Przychody z działalności operacyjnej razem w segmencie działalności detalicznej przeliczone na walutę USD według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną
średnich kursów określonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca okresu sprawozdawczego, podzielone przez obrót instrumentami
pochodnymi CFD w wartości nominalnej (w mln USD.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 41
Poniższa tabela przedstawia dane w podziale geograficznym o średniej kwartalnej liczbie klientów detalicznych Grupy,
którzy przeprowadzili przynajmniej jedną transakcję w okresie trzech miesięcy lub posiadali otwartą pozycję w okresie
trzech miesięcy. Lokalizację aktywnych klientów co do zasady ustalono na podstawie lokalizacji biura Grupy (które
obsługuje danego klienta). Wyjątek stanowi region Bliskiego Wschodu, w ramach którego prezentowani są także klienci
z tego rynku, którzy zostali pozyskani przez spółkę zależną XTB International Ltd. z siedzibą w Belize.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023
31.12.2022
Europa Środkowo-Wschodnia
177 403
64%
115 906
62%
Europa Zachodnia
62 923
23%
39 871
21%
Ameryka Łacińska
1
28 361
10%
27 047
15%
Bliski Wschód
2
8 978
3%
3 207
2%
Razem
277 664
100%
186 031
100%
1
)
Spółka zależna XTB International Ltd. z siedzibą w Belize pozyskuje klientów z Ameryki Łacińskiej i reszty świata (poza Europą). Z pozycji wyłączono klientów
pozyskanych przez tą spółkę pochodzących z regionu Bliskiego Wschodu.
2
)
Klienci pochodzący z Bliskiego Wschodu, pozyskani przez XTB International Ltd. z siedzibą w Belize oraz XTB MENA Limited z siedzibą w Zjednoczonych
Emiratach Arabskich.
Segment działalności instytucjonalnej
Grupa świadczy także usługi dla klientów instytucjonalnych pod marką X Open Hub (XOH), w ramach której dostarcza
płynność i technologię innym instytucjom finansowym w ramach segmentu działalności instytucjonalnej.
Tabela poniżej przedstawia informacje na temat liczby klientów w segmencie działalności instytucjonalnej Grupy we
wskazanych okresach.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Średnia liczba aktywnych klientów
20
22
Klienci razem 33 32
Poniższa tabela przedstawia obroty Grupy (w lotach) w segmencie działalności instytucjonalnej we wskazanych
okresach.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Obroty instrumentami pochodnymi CFD w lotach 1 825 634 804 530
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 42
4.2.6 Podstawowe jednostkowe wielkości ekonomiczno-finansowe
Omówienie wyników działalności Spółki za 2023 rok
W poniższej tabeli przedstawiono wybrane pozycje jednostkowego sprawozdania z całkowitych dochodów w podanych
okresach.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY ZMIANA %
31.12.2023
31.12.2022
Wynik z operacji na instrumentach finansowych
1 450 072
1 328 564
9,1
Przychody z tytułu prowizji i opłat
10 158
5 764
76,2
Pozostałe przychody
2 085
69
2 921,7
Przychody z działalności operacyjnej razem
1 462 315
1 334 397
9,6
Marketing (204 851) (171 317) 19,6
Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze
(204 843)
(148 627)
37,8
Pozostałe usługi obce
(89 219)
(79 130)
12,7
Koszty prowizji
(37 708)
(31 102)
21,2
Amortyzacja
(14 497)
(9 872)
46,8
Podatki i opłaty (8 996) (6 988) 28,7
Pozostałe koszty
(6 424)
(7 932)
(19,0)
Koszty utrzymania i wynajmu budynków
(5 807)
(4 189)
38,6
Koszty działalności operacyjnej razem
(572 345)
(459 157)
24,7
Zysk z działalności operacyjnej
889 970
875 240
1,7
Odpisy aktualizujące wartość udziałów w spółkach
zależnych
(125) (737) (83,0)
Przychody finansowe
104 585
56 208
86,1
Koszty finansowe
(38 614)
(834)
4 530,0
Zysk przed opodatkowaniem
955 816
929 877
2,8
Podatek dochodowy (168 680) (168 313) 0,2
Zysk netto
787 136
761 564
3,4
Przychody operacyjne
Przychody Spółki pochodzą w przeważającej części z działalności detalicznej i obejmują przychody:
• ze spreadów (różnicy między ceną sprzedaży –
offer
a ceną kupna –
bid);
• z prowizji i opłat naliczanych klientom;
• z naliczanych punktów swapowych (stanowiących koszt utrzymywania pozycji w czasie) oraz;
• z wyniku netto (zysków pomniejszonych o straty) z działalności Grupy w zakresie
market making.
W poniższej tabeli przedstawiono procentowy udział poszczególnych kategorii przychodów w wyniku z operacji na
instrumentach finansowych brutto (z wyłączeniem dywidend od spółek zależnych).
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Spread 46% 54%
Swapy, prowizja i opłaty 41% 26%
Market Making
13% 20%
Wynik z operacji na instrumentach finansowych brutto
(z wyłączeniem dywidend od spółek zależnych)
100% 100%
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 43
Poniższa tabela przedstawia informacje na temat przychodów operacyjnych Spółki za podane okresy.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023
31.12.2022
(w tys. PLN)
(%)
(w tys. PLN)
(%)
Wynik z operacji na instrumentach
finansowych
1 450 072 99,2 1 328 564 99,6
Przychody z tytułu prowizji i opłat
10 158
0,7
5 764
0,4
Pozostałe przychody
2 085
0,1
69
0,0
Przychody z działalności operacyjnej
razem
1 462 315 100,0 1 334 397 100,0
Największym źródłem przychodów operacyjnych Spółki jest wynik z operacji na instrumentach finansowych, który
stanowił 99,2% oraz 99,6% całkowitych przychodów z działalności operacyjnej, odpowiednio, w 2023 i 2022 roku.
Największy udział w wyniku z operacji na instrumentach finansowych brutto mają trzy klasy produktów: instrumenty
pochodne CFD na indeksy, towary oraz waluty, które wygenerowały w 2023 roku odpowiednio 47,6%, 39,6% oraz 10,1%
(2022 rok odpowiednio: 46,1%, 33,7% oraz 16,9%). Inne produkty, takie jak instrumenty pochodne CFD oparte na akcjach
i ETF, CFD oparte na obligacjach oraz akcje i ETF w analizowanych okresach stanowiły łącznie 2,2% oraz 2,8% wyniku
z operacji na instrumentach finansowych brutto, odpowiednio w 2023 i w 2022 roku.
Wynik z operacji na instrumentach finansowych
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY ZMIANA %
31.12.2023 31.12.2022
CFD na indeksy
781 285
687 424
13,7
CFD na towary 650 847 501 314 29,8
CFD na waluty
165 161
251 429
(34,3)
CFD na akcje i ETF-y
24 261
36 816
(34,1)
CFD na obligacje
1 079
796
35,6
CFD razem
1 622 633
1 477 779
9,8
Akcje i ETF-y 11 050 3 494 216,3
Dywidendy od spółek zależnych
7 835
8 401
(6,7)
Wynik z operacji na instrumentach finansowych brutto
1 641 518
1 489 674
10,2
Bonusy i rabaty wypłacane klientom
(81)
-
-
Usługi pośrednictwa finansowego
(191 365)
(160 203)
19,5
Prowizje wypłacane brokerom współpracującym - (907) -
Wynik z operacji na instrumentach finansowych netto 1 450 072 1 328 564 9,1
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 44
Udział poszczególnych instrumentów w wyniku na instrumentach finansowych
Koszty działalności operacyjnej
Koszty działalności operacyjnej w 2023 r. ukształtowały się na poziomie 572 345 tys. zł i były o 113 188 tys. zł wyższe od
tych rok wcześniej (2022: 459 157 tys. zł). Najistotniejsze zmiany wystąpiły w:
• kosztach wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, wzrost o 56 216 tys. zł głównie za sprawą wzrostu
zatrudnienia oraz wyższych rezerw na zmienne składniki wynagrodzeń (bonusy);
• kosztach marketingowych, wzrost o 33 534 tys. zł wynikający głównie z wyższych nakładów na kampanie
marketingowe online;
• pozostałych usługach obcych, wzrost o 10 089 tys. zł w następstwie poniesienia głównie wyższych nakładów
na: (i) systemy IT i licencje (wzrost o 7 807 tys. zł r/r); (ii) usługi prawne i doradcze (wzrost o 1 583 tys. zł r/r)
oraz (iii) usługi dostarczania danych rynkowych (wzrost o 1 070 tys. zł r/r);
• kosztach prowizji, wzrost o 6 606 tys. zł wynikający z większych kwot zapłaconych dostawcom usług płatniczych
za pośrednictwem których klienci deponują swoje środki na rachunkach transakcyjnych;
• kosztach amortyzacji, wzrost o 4 625 tys. zł związanych głównie ze zmianą siedziby w trzech oddziałach Spółki.
4.2.7 Wybrane jednostkowe wskaźniki finansowe i operacyjne
Wskaźniki finansowe przedstawione w tabeli poniżej nie są miernikiem wyników finansowych zgodnie z MSSF UE ani
nie powinny być traktowane jako mierniki wyników finansowych lub przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej,
jak również uważane za alternatywę dla zysku. Wskaźniki te nie są jednolicie definiowane i mogą nie być porównywalne
do wskaźników prezentowanych przez inne spółki, w tym spółki prowadzące działalność w tym samym sektorze co
Spółka.
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
EBITDA (w tys. PLN)
1
904 467
885 112
EBITDA marża (%)
2
61,9
66,3
Marża zysku netto (%)
3
53,8 57,1
Rentowność kapitałów własnych –ROE (%)
4
48,8
63,2
Rentowność aktywów – ROA (%)
5
18,7
22,1
Łączny współczynnik kapitałowy Spółki (IFR) (%)
195,5
228,0
1
) EBITDA obliczony jako zysk z działalności operacyjnej, powiększony o amortyzację.
2
) Obliczony jako iloraz zysku z działalności operacyjnej, powiększonego o amortyzację, i przychodów z działalności operacyjnej.
3
) Obliczony jako iloraz zysku netto i przychodów z działalności operacyjnej.
4
) Obliczony jako iloraz wyniku finansowego netto i średniego salda kapitałów własnych (obliczonego jako średnia arytmetyczna kapitałów własnych na koniec
poprzedniego i na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego).
5
) Obliczony jako iloraz wyniku finansowego netto i średniego salda aktywów razem (obliczonego jako średnia arytmetyczna aktywów razem na koniec
poprzedniego i na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego).
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 45
Z uwagi na fakt, że dane dotyczące KPI operacyjnych nt. liczby klientów, liczby aktywnych klientów, depozytów, obrotów
oraz średnich przychodów operacyjnych na aktywnego klienta są przez Zarząd Spółki analizowane na poziomie Grupy,
a nie w ujęciu jednostkowym, dane te zostały zaprezentowane wyłącznie w ujęciu skonsolidowanym. W opinii Spółki
oddaje to kompletny obraz sytuacji Grupy. Spółka uznaje zatem analizę ww. wskaźników na poziomie skonsolidowanym
za miarodajną.
Poniższa tabela przedstawia informacje o przychodach Spółki w podziale geograficznym we wskazanych okresach.
(w tys. PLN)
OKRES 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONY
31.12.2023 31.12.2022
Wynik z operacji na instrumentach finansowych:
1 450 072
1 328 564
Europa Środkowo-Wschodnia
952 414
845 083
Europa Zachodnia
338 156
330 897
Ameryka Łacińska
1
67 602
121 655
Bliski Wschód
2
91 900 30 929
Przychody z tytułu prowizji i opłat:
10 158
5 764
Europa Środkowo-Wschodnia
9 432
5 083
Europa Zachodnia
726
681
Pozostałe przychody:
2 085
69
Europa Środkowo-Wschodnia 2 085 69
Przychody z działalności operacyjnej razem
1 462 315
1 334 397
Europa Środkowo-Wschodnia
963 932
850 235
- w tym Polska
3
745 397
608 931
Europa Zachodnia
338 881
331 578
Ameryka Łacińska
1
67 602 121 655
Bliski Wschód
2
91 900
30 929
1
) Spółka zależna XTB International Ltd. z siedzibą w Belize pozyskuje klientów z Ameryki Łacińskiej i reszty świata (poza Europą). Z pozycji wyłączono przychody
z klientów pozyskanych przez tą spółkę pochodzących z regionu Bliskiego Wschodu.
2
) Przychody z klientów pochodzących z Bliskiego Wschodu, pozyskanych przez XTB International Ltd. z siedzibą w Belize oraz XTB MENA Limited z siedzibą
w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
3
) Krajem, z którego Spółka czerpie każdorazowo więcej niż 20% przychodów jest Polska z udziałem wynoszącym 45,6% (2022 r.: 38,2%). Ze względu na ogólny
udział w przychodach Spółki wydzielono prezentacyjnie Polskę jako największy przychodowo rynek.
4.3 Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa
Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa XTB S.A. i Grupy Kapitałowej nie wykazuje istotnych zagrożeń. Spółka jest
jednostką dominującą w Grupie Kapitałowej. Jej sytuację finansową należy oceniać poprzez wyniki całej Grupy
Kapitałowej. Spółka utrzymuje i zamierza utrzymywać płynność finansową na adekwatnym poziomie do skali
prowadzonej działalności.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 46
4.4 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów bilansu
4.4.1 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów skonsolidowanego
sprawozdania z sytuacji finansowej
(w tys. PLN)
31.12.2023
% sumy
bilansowej
31.12.2022
% sumy
bilansowej
AKTYWA
Środki pieniężne własne
1 409 897
30,1
1 222 499
29,7
Środki pieniężne klientów
2 266 859
48,3
1 938 503
47,1
Aktywa finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy
903 255 19,3 842 509 20,5
Należności z tytułu podatku dochodowego
129
0,0
-
-
Aktywa finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
31 407 0,7 41 675 1,0
Rozliczenia międzyokresowe kosztów
15 486
0,3
14 524
0,4
Wartości niematerialne 1 167 0,0 1 441 0,0
Rzeczowe aktywa trwałe
50 386
1,1
45 303
1,1
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
10 072 0,2 7 869 0,2
Aktywa razem
4 688 658
100,0
4 114 323
100,0
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania
Zobowiązania wobec klientów
2 638 122
56,3
2 327 728
56,6
Zobowiązania finansowe przeznaczone
do obrotu
110 358 2,4 105 552 2,6
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego
22 991
0,5
1 827
0,0
Zobowiązania z tytułu leasingu 29 603 0,6 30 450 0,7
Pozostałe zobowiązania
86 080
1,8
79 705
1,9
Rezerwy na zobowiązania
3 892
0,1
4 256
0,1
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy
62 949
1,3
58 736
1,4
Zobowiązania razem
2 953 995
63,0
2 608 254
63,4
Kapitał własny
Kapitał podstawowy 5 878 0,1 5 869 0,1
Kapitał zapasowy
71 608
1,5
71 608
1,7
Pozostałe kapitały rezerwowe
863 166
18,4
657 555
16,0
Różnice kursowe z przeliczenia
(6 595)
(0,1)
40
0,0
Zyski zatrzymane
800 606
17,1
770 997
18,7
Kapitał własny właścicieli jednostki
dominującej
1 734 663 37,0 1 506 069 36,6
Kapitał własny razem
1 734 663
37,0
1 506 069
36,6
Kapitał własny i zobowiązania razem 4 688 658 100,0 4 114 323 100,0
Na dzień 31 grudnia 2023 r. suma bilansowa wynosiła 4 688 658 tys. zł. W porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2022 r.
nastąpił jej wzrost o 574 335 tys. zł, tj. o 14,0%.
Najistotniejszą pozycją aktywów, zarówno na koniec 2023 jak i 2022 roku, są środki pieniężne powiększone o obligacje
(prezentowane w aktywach finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy), które stanowiły,
odpowiednio w 2023 roku oraz 2022 roku, 86,9% oraz 85,6% aktywów. Środki pieniężne obejmują środki pieniężne
własne Grupy oraz środki pieniężne klientów. Środki pieniężne klientów są deponowane na rachunkach bankowych
odrębnie od środków pieniężnych Grupy. XTB lokuje część swojej gotówki w lokaty bankowe oraz instrumenty
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 47
finansowe posiadające wagę ryzyka 0%, tj. w obligacje skarbowe oraz obligacje poręczone przez Skarb Państwa.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. łączna wartość obligacji w Grupie wyniosła 395 808 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2022 r.:
362 074 tys. zł). Na koniec 2023 r. środki pieniężne własne powiększone o obligacje wzrosły o 14,0% r/r, przy
jednoczesnym wzroście środków pieniężnych klientów o 16,9% r/r.
Najistotniejszy wartościowo wzrost, tj. o 328 356 tys. zł w aktywach nastąpił w środkach pieniężnych klientów.
W odniesieniu do struktury pasywów, najistotniejszą pozycją na 31 grudnia 2023 roku stanowiły zobowiązania wobec
klientów (odpowiednio 56,3% pasywów w 2023 r. oraz 56,6% w 2022 r.). Zobowiązania wobec klientów wynikają
z transakcji zawieranych przez klientów (w tym środków pieniężnych zdeponowanych na rachunkach klientów).
4.4.2 Charakterystyka struktury aktywów i pasywów jednostkowego
sprawozdania z sytuacji finansowej
(w tys. PLN)
31.12.2023
% sumy
bilansowej
31.12.2022
% sumy
bilansowej
AKTYWA
Środki pieniężne własne
1 271 437
28,3
1 124 822
28,7
Środki pieniężne klientów
2 142 905
47,6
1 803 101
46,1
Aktywa finansowe wyceniane w wartości
godziwej przez wynik finansowy
852 787 19,0 796 117 20,3
Inwestycje w jednostki zależne
49 429
1,1
43 487
1,1
Należności z tytułu podatku dochodowego
129
0,0
-
-
Aktywa finansowe wyceniane
w zamortyzowanym koszcie
110 347 2,5 83 218 2,1
Rozliczenia międzyokresowe kosztów 14 454 0,3 12 541 0,3
Wartości niematerialne
1 086
0,0
1 333
0,0
Rzeczowe aktywa trwałe
47 563
1,1
42 455
1,1
Aktywa z tytułu odroczonego podatku
dochodowego
8 030 0,2 6 203 0,2
Aktywa razem
4 498 167
100,0
3 913 277
100,0
KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA
Zobowiązania
Zobowiązania wobec klientów
2 500 414
55,6
2 176 863
55,6
Zobowiązania finansowe przeznaczone
do obrotu
68 017 1,5 68 196 1,7
Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego 22 641 0,5 1 304 0,0
Zobowiązania z tytułu leasingu
27 201
0,6
28 108
0,7
Pozostałe zobowiązania
86 331
1,9
78 603
2,0
Rezerwy na zobowiązania
3 732
0,1
4 002
0,1
Rezerwa na odroczony podatek dochodowy
61 901
1,4
57 838
1,5
Zobowiązania razem
2 770 237
61,6
2 414 914
61,7
Kapitał własny
Kapitał podstawowy
5 878
0,1
5 869
0,1
Kapitał zapasowy
71 608
1,6
71 608
1,8
Pozostałe kapitały rezerwowe
863 028
19,2
657 417
16,8
Różnice kursowe z przeliczenia 280 0,0 1 905 0,0
Zyski zatrzymane
787 136 17,5 761 564 19,5
Kapitał własny razem
1 727 930
38,4
1 498 363
38,3
Kapitał własny i zobowiązania razem
4 498 167
100,0
3 913 277
100,0
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 48
Na dzień 31 grudnia 2023 r. suma bilansowa wyniosła 4 498 167 tys. zł. W porównaniu ze stanem na 31 grudnia 2022 r.
nastąpił jej wzrost o 584 890 tys. zł, tj. o 14,9%.
Najistotniejszą pozycją aktywów, zarówno na koniec 2023 jak i 2022 roku, są środki pieniężne powiększone o obligacje
(prezentowane w aktywach finansowych wycenianych w wartości godziwej przez wynik finansowy), które stanowiły,
odpowiednio w 2023 roku oraz 2022 roku, 84,7% oraz 84,1% aktywów. Środki pieniężne obejmują środki pieniężne
własne Spółki oraz środki pieniężne klientów. Środki pieniężne klientów są deponowane na rachunkach bankowych
odrębnie od środków pieniężnych Spółki. XTB lokuje część swojej gotówki w lokaty bankowe oraz instrumenty
finansowe posiadające wagę ryzyka 0%, tj. w obligacje skarbowe oraz obligacje poręczone przez Skarb Państwa.
Na dzień 31 grudnia 2023 r. łączna wartość obligacji w Spółce wyniosła 395 808 tys. zł (na dzień 31 grudnia 2022 r.:
362 074 tys. zł). Na koniec 2023 r. środki pieniężne własne powiększone o obligacje uległy zwiększeniu o 12,1% r/r, przy
jednoczesnym wzroście środków pieniężnych klientów o 18,8% r/r.
Najistotniejszy wartościowo wzrost, tj. o 339 804 tys. zł w aktywach nastąpił w środkach pieniężnych klientów.
W odniesieniu do struktury pasywów, najistotniejszą pozycją na 31 grudnia 2023 roku stanowiły zobowiązania wobec
klientów (odpowiednio 55,6% pasywów w 2023 r. oraz 55,6% w 2022 r.). Zobowiązania wobec klientów wynikają
z transakcji zawieranych przez klientów (w tym środków pieniężnych zdeponowanych na rachunkach klientów).
4.5 Czynniki, które w ocenie Zarządu mogą mieć wpływ na wyniki i perspektywy
Grupy
W ocenie Zarządu następujące tendencje wpływają i będą się utrzymywać oraz wpływać na działalność Grupy w 2024
roku, a w niektórych przypadkach również przez dłuższy czas wykraczający poza bieżący rok obrotowy:
• Stosowany modelu biznesowego przez Grupę XTB (opisany szczegółowo w podrozdziale
2.3 Strategia i model
biznesowy
niniejszego Sprawozdania).
• Dalszy przyrost bazy klientów XTB oraz dotarcie z ofertą produktową do klienta masowego. Jest to kluczowe
dla dalszego dynamicznego rozwoju XTB i budowania marki globalnej, co jest bezpośrednio związane z dalszą
rozbudową portfolio produktowego Grupy XTB o nowe produkty i rozwiązania technologiczne, w tym
oferowanie klientom aplikacji inwestycyjnej All-in-One, oferująca klientom łatwe, inteligentne i wydajne
sposoby zawierania transakcji inwestowania i oszczędzania, zapewniając jednocześnie natychmiastowy dostęp
do ich pieniędzy.
• Grupa świadczy usługi dla klientów instytucjonalnych w ramach segmentu działalności instytucjonalnej
(X Open Hub). Produkty i usługi oferowane przez Grupę w ramach X Open Hub różnią się od tych oferowanych
w ramach segmentu działalności detalicznej przez co wiążą się z odmiennymi ryzykami i wyzwaniami.
W związku z tym przychody Grupy z tego segmentu narażone są na duże wahania z okresu na okres. Poniższa
tabela obrazuje procentowy udział segmentu działalności instytucjonalnej w przychodach z działalności
operacyjnej razem.
2023 2022 2021 2020 2019 2018
% udział przychodów z działalności
instytucjonalnej w przychodach
z działalności operacyjnej razem
6,8% 1,3% 0,3% 13,2% 8,7% 6,5%
Poziom zmienności na rynkach finansowych i towarowych w 2024 r., zmiany regulacyjne jak też inne czynniki
(jeżeli wystąpią) mogą wpływać na kondycję partnerów instytucjonalnych XTB, wolumen obrotu w lotach, jak
i przychody XTB z tych klientów.
• W związku z dynamicznym rozwojem XTB Zarząd ocenia, że w 2024 r. łączne koszty działalności operacyjnej
mogą kształtować się nawet na poziomie wyższym o około jedną czwartą do tego, jaki zaobserwowaliśmy
w 2023 r. Priorytetem Zarządu jest dalszy przyrost bazy klienckiej oraz budowanie marki globalnej.
W konsekwencji realizowanych działań nakłady na marketing mogą wzrosnąć o około jedną trzecią w stosunku
do roku ubiegłego.
Ostateczny poziom kosztów działalności operacyjnej uzależniony będzie w szczególności od tempa wzrostu
zatrudnienia i wysokości zmiennych składników wynagrodzeń wypłaconych pracownikom, od poziomu
wydatków marketingowych, od tempa ekspansji geograficznej na nowe rynki oraz od wpływu ewentualnych
nowych regulacji i innych czynników zewnętrznych na poziom przychodów osiąganych przez Grupę.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 49
Poziom wydatków marketingowych uzależniony będzie od oceny ich wpływu na wyniki i rentowność Grupy, od
tempa ekspansji zagranicznej oraz stopnia responsywności klientów na podejmowane działania. Do wzrostu
zatrudnienia w Grupie przyczyniać się będzie jej dynamiczny rozwój, zarówno na rynkach już istniejących, jak
i nowych. Z kolei na wysokość zmiennych składników wynagrodzeń wpływać będą wyniki Grupy.
• XTB ze swoją silną pozycją rynkową oraz dynamicznie rosnącą bazą klientów coraz śmielej buduje swoją
obecność na rynkach pozaeuropejskich, konsekwentnie realizując strategię stworzenia marki globalnej. Zarząd
XTB kładzie główny nacisk na rozwój organiczny, z jednej strony zwiększając penetrację rynków europejskich,
z drugiej budując sukcesywnie swoją obecność w Ameryce Łacińskiej, Azji i Afryce. W ślad za tymi działaniami
skład grupy kapitałowej poszerzać się może o nowe podmioty zależne. Warto nadmienić, że ekspansja
geograficzna jest procesem realizowanym przez XTB w sposób ciągły, którego efekty rozłożone są w czasie.
W związku z tym raczej nie należy się spodziewać nagłych, skokowych zmian wyników Grupy z tego tytułu.
W 2024 roku wysiłki Zarządu skupiać się będą na uzyskaniu niezbędnych licencji i rozpoczęciu działalności
w Brazylii oraz Indonezji.
• Rozwój XTB możliwy jest także poprzez fuzje i przejęcia, zwłaszcza z podmiotami które pozwoliłby osiągnąć
Grupie synergię geograficzną (rynki wzajemnie się uzupełniające). Tego typu transakcje Zarząd realizować
zamierza jedynie w przypadku gdy wiązać się będą z wymiernymi korzyściami dla Spółki i jej akcjonariuszy.
Zarząd XTB S.A. formułuje swoje oczekiwania i przewidywania z zachowaniem szczególnej ostrożności w związku
z towarzyszącą niepewnością względem przyszłych warunków gospodarczych.
4.6 Czynniki ryzyka
4.6.1 Zarządzanie ryzykiem
Działalność Grupy XTB wiąże się występowaniem różnego rodzaju ryzyk, charakterystycznych dla przyjętego modelu
funkcjonowania, charakteryzującego się występowaniem znaczących otwartych pozycji, wynikających z działalności
market-makera, znacznym stopniem skomplikowania infrastruktury teleinformatycznej, bardzo dużą liczbą operacji
oraz dużą liczbą regulacji prawnych obowiązujących w wielu różnych obszarach geograficznych, w których Grupa
prowadzi działalność. Ryzyka te mogą stanowić zagrożenie dla samej Grupy, dla Klientów oraz dla rynku finansowego
jako całości.
W celu kontrolowania ryzyk, w Grupie funkcjonuje system zarządzania ryzykiem, który stanowią polityki, procedury,
mechanizmy i narzędzia wspomagające procesy zarządzania poszczególnymi rodzajami ryzyk, odpowiednie do ich
istotności. Głównymi celami systemu zarządzania ryzykiem są:
• identyfikacja i określenie istotności poszczególnych typów ryzyka,
• właściwy pomiar lub szacowanie poziomu ryzyk (w przypadku ryzyk trudno mierzalnych),
• kontrolowanie poziomu ryzyk, polegające na monitorowaniu limitów i właściwym postepowaniu w przypadku
przekroczenia limitów lub poziomów ostrzegawczych,
• wspieranie realizacji założonych celów biznesowych przez kontrolę poziomu ryzyk i zapewnienie zgodności
z apetytem na ryzyko.
System zarządzania ryzykiem zorganizowany jest w ramach trzech linii obrony:
• pierwszą linię obrony stanowią jednostki organizacyjne, których działalność operacyjna obarczona jest
ryzykiem, w szczególności są to Dział Tradingu (ryzyko związane z otwartymi pozycjami) i Dział Rozwoju IT
(ryzyko operacyjne związane z rozwojem systemów oraz ich funkcjonowaniem),
• drugą linię obrony stanowią niezależne od części biznesowej jednostki odpowiedzialne za pomiar,
monitorowanie i raportowanie ryzyk, w tym Dział Kontroli Ryzyka,
• trzecia linię obrony stanowi Dział Audytu, monitorujący i oceniający niezależnie skuteczność działań pierwszej
i drugiej linii obrony.
Na poziomie strategicznym za ustalenie i monitorowanie polityki zarządzania ryzykami odpowiada Zarząd.
W Jednostce dominującej został powołany Komitet Zarządzania Ryzykiem, w którego skład wchodzą członkowie Rady
Nadzorczej. Do zadań Komitetu należą: opracowanie projektu dokumentu dotyczącego apetytu na ryzyko domu
maklerskiego, opiniowanie opracowanej przez zarząd strategii domu maklerskiego w zakresie zarządzania ryzykiem,
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 50
wspieranie rady nadzorczej w nadzorowaniu realizacji strategii domu maklerskiego w zakresie zarządzania ryzykiem
przez Zarząd, weryfikacja polityki wynagrodzeń i zasad jej realizacji pod kątem dostosowania systemu wynagrodzeń do
ryzyka, na jakie jest narażony dom maklerski, do jego kapitału, płynności oraz prawdopodobieństwa i terminów
uzyskiwania dochodów.
Dział Kontroli Ryzyka wspomaga Zarząd w kształtowaniu, przeglądaniu i aktualizacji zasad ICAAP w sytuacji pojawienia
się nowych rodzajów ryzyka, znaczących zmian w strategii i planach działania. Dział ten monitoruje także odpowiedniość
i skuteczność wdrożonego systemu zarządzania ryzykiem, identyfikuje, monitoruje oraz kontroluje ryzyka inwestycji
własnych Grupy, wyznacza całkowity wymóg kapitałowy oraz szacuje kapitał wewnętrzny. Dział Kontroli Ryzyka podlega
bezpośrednio Zarządowi.
Rada Nadzorcza Jednostki dominującej zatwierdza procedury dotyczące procesów szacowania kapitału wewnętrznego,
zarządzania oraz planowania kapitałowego.
System zarządzania, w tym system zarządzania ryzkiem XTB podlega corocznej ocenie przez Komisję Nadzoru
Finansowego w ramach procesu Badania i Oceny Nadzorczej (BION). Uzyskana w 2023 roku ocena wskazuje na:
• w zakresie modelu biznesowego – przyjęty model biznesowy i strategii wskazują na niski poziom zagrożenia
stabilności domu maklerskiego,
• w zakresie zarządzania – niedoskonałości mechanizmów zarządzania wskazują na niski poziom zagrożenia
stabilności domu maklerskiego,
• w zakresie adekwatności zasobów płynności i finansowania – pozycja płynności i profil finansowania wskazują
na niski poziom zagrożenia stabilności domu maklerskiego, biorąc pod uwagę zarządzanie oraz mechanizmy
kontroli ryzyka płynności i ryzyka finansowania,
• w zakresie adekwatności kapitałowej – poziom funduszy własnych wskazuje na niski poziom zagrożenia
stabilności domu maklerskiego, biorąc pod uwagę poziom, zarządzanie oraz mechanizmy kontroli
poszczególnych rodzajów ryzyka, na które narażony jest dom maklerski.
Grupa zobowiązana jest do utrzymywania odpowiednich do ponoszonego ryzyka zasobów kapitałowych (adekwatność
kapitałowa) oraz utrzymuje na właściwym poziomie:
• wynikające z przepisów Rozporządzenia IFR fundusze własne,
• kapitał wewnętrzny.
Odpowiednie zasoby kapitałowe mają na celu zabezpieczyć możliwość działania Grupy w przypadku materializacji
poszczególnych rodzajów ryzyk.
Istotnym elementem systemu zarządzania ryzykiem jest apetyt na ryzyko, określający poziom miar ryzyka, których
przekroczenie nie powinno nastąpić i określający gotowość do podejmowania ryzyka. Apetyt na ryzyka, tak jak inne
elementy systemu zarządzania ryzykiem, podlega okresowym przeglądom i ewentualnemu dostosowaniu do
zmieniających się warunków prowadzenia działalności.
4.6.2 Czynniki ryzyka i zagrożenia
W toku prowadzonej działalności gospodarczej Grupa prowadzi bieżący monitoring i ocenę ryzyk oraz podejmuje
działania mające na celu minimalizację ich wpływu na sytuację finansową.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu, Grupa identyfikuje poniżej
wyszczególnione ryzyka związane z działalnością Grupy oraz z otoczeniem regulacyjnym.
Ryzyka związane z działalnością Grupy:
• przychody i rentowność Grupy uzależnione są od wolumenu obrotów oraz zmienności na rynkach finansowych
i towarowych, na które wpływ wywierają czynniki będące poza kontrolą Grupy;
• czynniki ekonomiczne, polityczne i rynkowe będące poza kontrolą Grupy mogą mieć niekorzystny wpływ na
działalność i rentowność Grupy, w szczególności dotyczyć to może wprowadzanych ograniczeń dotyczących
możliwości oferowania niektórych instrumentów finansowych na określonych rynkach, tak jak interwencja
produktowa w latach 2017-2018;
• działalność Grupy oparta na modelu market making może spowodować poniesienie przez Grupę znaczących
strat finansowych, środkiem ograniczającym jest jednak system limitów oraz pomiaru ryzyka;
• polityka i procedury zarządzania ryzykiem stosowane przez Grupę mogą się okazać nieskuteczne, podlegają
one jednak okresowym przeglądom i ewentualnemu dostosowaniu do zmieniających się warunków;
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 51
• Grupa jest narażona na ryzyko zakłócenia lub uszkodzenia infrastruktury niezbędnej do prowadzenia
działalności przez Grupę, wprowadzane jednak przez XTB rozwiązania techniczne ograniczają poziom tego
ryzyka;
• działalność Grupy jest uzależniona w znacznym stopniu od zdolności Grupy do zachowania jej reputacji oraz
od powszechnego postrzegania rynków instrumentów finansowych, XTB monitoruje stale reputację oraz
podejmuje działania zmierzające do pozytywnego postrzegania firmy jak i produktów;
• Spółka może nie wypłacać dywidendy w przyszłości lub wypłacać ją w wysokości niższej niż określona w polityce
dywidendy Grupy;
• Grupa może nie zrealizować swojej strategii, podlega jednak ona przeglądom i ewentualnym zmianom;
• realizacja przez Grupę strategii w różnych regionach świata związana jest z różnymi ryzykami
charakterystycznymi dla tych regionów, w tym niestabilności politycznej;
• Grupa może mieć trudności z pozyskaniem nowych klientów detalicznych oraz utrzymaniem bazy aktywnych
klientów detalicznych, dotyczyć to może ograniczeń związanych z reklamą i marketingiem niektórych
produktów, takich jak ograniczenia dla CFD w Hiszpanii w 2023 roku, XTB zmienia jednak postrzeganie przez
klientów, nie tylko jako firmy inwestycyjnej związanej z kontraktami na różnicę, w związku z tym wpływ tej
regulacji jest ograniczony;
• Grupa może nie być w stanie zarządzać w sposób efektywny swoim rozwojem;
• Grupa jest narażona na ryzyko kredytowe kontrahenta, ryzyko jest jednak ograniczane przez staranny dobór
partnerów oraz monitorowanie ich sytuacji;
• Grupa jest narażona na ryzyko kredytowe klienta;
• Grupa jest narażona na ryzyko utraty płynności;
• Grupa narażona jest na utratę dostępu do płynności rynkowej;
• zmiana stóp procentowych może niekorzystnie wpłynąć na przychody Grupy;
• Grupa prowadzi działalność na rynkach charakteryzujących się wysoką konkurencyjnością;
• Grupa może nie być w stanie zachować konkurencyjności pod względem oferowanych rozwiązań
technologicznych i reagować na dynamicznie zmieniające się potrzeby klientów;
• Grupa może nie być w stanie skutecznie ochronić lub zapewnić sobie dalszego korzystania z praw własności
intelektualnej na obecnym poziomie;
• rozwój portfela produktów i usług Grupy oraz poszerzenie działalności Grupy o nowe segmenty może się
wiązać z podwyższonym ryzykiem;
• zatrudnienie lub utrzymanie przez Grupę wykwalifikowanego personelu może się okazać niemożliwe lub
znacznie utrudnione;
• ryzyka związane ze strukturą kosztową Grupy;
• ochrona ubezpieczeniowa Grupy dotycząca jej działalności może być niewystarczająca lub niedostępna;
• w zakresie swojej działalności Grupa polega w istotnym zakresie na podmiotach trzecich;
• Grupa może nie być w stanie zapobiegać potencjalnym konfliktom pomiędzy jej interesami związanymi
z prowadzoną działalnością a interesami jej klientów;
• pozostałe czynniki pozostające poza kontrolą Grupy mogą mieć niekorzystny wpływ na jej działalność
operacyjną.
Ryzyka związane z otoczeniem regulacyjnym:
• Grupa prowadzi działalność w ściśle regulowanym otoczeniu i przestrzeganie przez nią szybko zmieniających
się przepisów i wymogów regulacyjnych może być niemożliwe. Dodatkowe informacje nt. otoczenia
regulacyjnego Grupy zostały zaprezentowane w sekcji
5.2.
;
• Grupa jest zobowiązana do dostosowania swojej działalności do Wytycznych KNF i innych organów nadzoru
(w tym ESMA), co może spowodować konieczność poniesienia przez Grupę istotnych nakładów finansowych
i wdrożenia znaczących zmian organizacyjnych oraz negatywnie wpłynąć na pozycję konkurencyjną Grupy;
• Spółka jest zobowiązana do utrzymywania minimalnych poziomów kapitału, co może ograniczyć rozwój Spółki,
a tym samym Grupy i narazić ją na sankcje regulacyjne;
• Spółka może zostać zobowiązana do utrzymywania wyższych współczynników lub buforów kapitałowych;
• wskaźniki maksymalnej dźwigni finansowej mogą być dodatkowo obniżone przez organy regulacyjne;
• interpretacja obowiązujących przepisów może być niejasna, a prawo może podlegać zmianom;
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 52
• Grupa może być narażona na obciążenia administracyjne oraz koszty przestrzegania przepisów (ang.
compliance
) w związku z wejściem na nowe rynki;
• procedury stosowane przez Grupę, a w szczególności procedury zapobiegające praniu pieniędzy i finansowaniu
terroryzmu oraz procedury „poznaj swojego klienta” (ang.
know your client
) mogą nie być wystarczające dla
uniknięcia prania pieniędzy, finansowania terroryzmu, manipulacji rynkowej lub identyfikacji innych
nieuprawnionych transakcji, wprowadzane rozwiązania techniczne i organizacyjne znacząco ograniczają jednak
to ryzyko;
• Grupa może być narażona na ryzyka związane z przetwarzaniem przez nią danych osobowych i innych danych
wrażliwych;
• nieprzestrzeganie regulacji związanych z ochroną konsumentów może mieć negatywne konsekwencje dla
Grupy;
• przepisy regulujące reklamę oraz inne przepisy mogą wpłynąć na możliwości reklamowania się przez Grupę;
• zmiany przepisów prawa podatkowego właściwych dla działalności Grupy lub ich interpretacji, a także zmiany
indywidualnych interpretacji przepisów prawa podatkowego mogą negatywnie wpłynąć na Grupę;
• transakcje z podmiotami powiązanymi realizowane przez Spółkę i Spółki Grupy mogą być poddane kontrolom
przez organy podatkowe lub skarbowe;
• postępowania sądowe, administracyjne lub inne mogą wywrzeć niekorzystny wpływ na działalność Grupy, przy
czym Grupa jest w szczególności narażona na ryzyko postępowań związanych z reklamacjami i pozwami
klientów, a także postępowaniami prowadzonymi przez organy regulacyjne;
• będąc domem maklerskim, XTB może być zobowiązana do ponoszenia dodatkowych obciążeń finansowych
wynikających z przepisów prawa polskiego, a w szczególności wpłat na rzecz systemu rekompensat
utworzonego przez KDPW, wpłat związanych z finansowaniem sprawowanego przez KNF nadzoru nad rynkami
kapitałowymi, a także opłat związanych z kosztami działalności Rzecznika Finansowego i jego biura;
• ryzyko związane z podleganiem szerszym wymogom informacyjnym w związku z amerykańską ustawą FATCA
i automatyczną wymianą informacji w sprawach podatkowych;
• Grupa jest zobowiązana do przestrzegania oraz dostosowania swojej działalności do wymogów Pakietu
MiFID II/MiFIR i EMIR, co może okazać się kosztowne i czasochłonne, w szczególności w zakresie raportowania
regulacyjnego oraz może doprowadzić do istotnych ograniczeń w zakresie sposobu oraz zakresu, w jakim
Grupa oferuje swoje produkty i usług;
• ryzyko związane z obowiązywaniem przepisów unijnych w sprawie prowadzenia działań naprawczych oraz
restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji instytucji finansowych.
4.6.3 Ryzyko rynkowe
Grupa w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem zawierała na rynku OTC kontrakty na różnice cenowe (CFD). Grupa
również nabywa papiery wartościowe oraz może zawierać kontrakty terminowe na rachunek własny na regulowanych
rynkach giełdowych.
Biorąc pod uwagę czynnik ryzyka wyszczególniamy następujące rodzaje ryzyka:
• Ryzyko walutowe, związane ze zmianą kursów walutowych;
• Ryzyko stopy procentowej;
• Ryzyko cen towarów;
• Ryzyko cen instrumentów kapitałowych.
Podstawowym celem Grupy w obszarze zarządzania ryzykiem rynkowym jest ograniczenie negatywnego wpływu tego
ryzyka na rentowność prowadzonej działalności. Praktyka Grupy w tym zakresie jest zgodna z poniższymi zasadami.
W ramach wewnętrznych procedur stosowane są limity ograniczające ryzyko rynkowe związane z utrzymywaniem
otwartej pozycji na instrumentach finansowych. Są to, w szczególności: limit maksymalnej otwartej pozycji na danym
instrumencie finansowym, limity ekspozycji walutowych, limit wartości pojedynczego zlecenia. Dział Tradingu na bieżąco
monitoruje otwarte pozycje ograniczone limitami i w przypadku ich przekroczeń zawiera odpowiednie transakcje
zabezpieczające. Dział Kontroli Ryzyka regularnie sprawdza wykorzystanie limitów oraz zasadność wykonania
ewentualnych transakcji zabezpieczających.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 53
4.6.4 Ryzyko walutowe
Grupa zawiera transakcje na rynku walutowych kontraktów pochodnych. Oprócz transakcji, których instrumentem
bazowym jest kurs walutowy, Grupa posiada instrumenty, których cena lub wartość wyrażona jest w walucie obcej.
Dom Maklerski zarządza również ryzykiem rynkowym generowanym przez aktywa utrzymywane w walutach obcych,
tzw. pozycje walutowe. Na pozycje walutowe składają się środki własne Domu Maklerskiego w walutach obcych w celu
rozliczenia transakcji na rynkach zagranicznych oraz związane z prowadzeniem oddziałów zagranicznych.
Dział Finansów i Księgowości sprawuje nadzór nad stanem środków własnych na rachunkach bankowych. Dział Kontroli
Ryzyka aktywnie uczestniczy w wyznaczaniu limitów związanych z ryzykiem rynkowym, monitoruje skuteczność
systemów kontroli ryzyka rynkowego, monitoruje zmiany sald i przestrzeganie limitów wewnętrznych.
Dane ilościowe związane z ryzykiem walutowym przedstawione zostały w nocie
36.2.1 Ryzyko walutowe
oraz w nocie
37.2.1 Ryzyko walutowe
odpowiednio do skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego.
4.6.5 Ryzyko kredytowe
Na ryzyko kredytowe głównie wpływa ryzyko związane z utrzymywaniem środków pieniężnych zarówno własnych, jak
i klientów na rachunkach bankowych, a także utrzymywaniem portfela instrumentów dłużnych. Ryzyko kredytowe
dotyczące środków pieniężnych jest ograniczane poprzez wybór banków o wysokim ratingu kredytowym przyznawanym
przez międzynarodowe agencje ratingowe oraz poprzez dywersyfikację banków, w których otwierane są rachunki.
W zakresie portfela instrumentów dłużnych ryzyko kredytowe ograniczane jest przez wybór instrumentów emitowanych
lub poręczonych przez Skarb Państwa. Dział Kontroli Ryzyka na bieżąco monitoruje prawdopodobieństwa
niewypłacalności i oceny wiarygodności kredytowej banków podejmując, w odpowiednich przypadkach, działania
opisane w procedurach wewnętrznych. Codziennie monitorowana jest także koncentracja ekspozycji, w celu uniknięcia
nadmiernego negatywnego wpływu na Spółkę pojedynczego zdarzenia z zakresu ryzyka kredytowego.
Ryzyko kredytowe w zakresie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu związane jest z ryzykiem
niewypłacalności klienta lub kontrahenta. W stosunku do transakcji zawartych z klientami na rynku OTC, Spółka
prowadzi politykę zabezpieczania się przed ryzykiem kredytowym kontrahenta poprzez stosowanie mechanizmu tzw.
„stop out”. Zabezpieczeniem są środki pieniężne klienta zdeponowane w domu maklerskim. Jeśli saldo bieżące
rachunku klienta jest równe lub niższe niż 50% wpłaconego zabezpieczenia zablokowanego w ramach danego systemu
transakcyjnego, pozycja generująca największą stratę zamykana jest automatycznie po aktualnej cenie rynkowej.
Wielkość początkowego depozytu zabezpieczającego wyznaczana jest w zależności od rodzaju instrumentu
finansowego, rachunku klienta, waluty rachunku i kwoty salda na rachunku pieniężnym w systemie transakcyjnym, jako
procent wartości nominalnej transakcji. Szczegółowy opis mechanizmu zawarty jest w obowiązujących klientów
regulaminach. Dodatkowo, w celu zabezpieczenia ryzyka kredytowego kontrahenta Grupy stosuje w umowach
z wybranymi klientami inne klauzule, w szczególności wymogi odnośnie minimalnego poziomu salda na rachunku
pieniężnym.
Transakcje zawierane przez Klientów na rynku regulowanym praktycznie nie generują istotniejszego ryzyka
kredytowego, gdyż zdecydowana większość zleceń klientów znajduje pełne pokrycie na rachunku pieniężnym,
natomiast rozliczenie transakcji dokonywane jest przez kontrahenta centralnego.
Dane ilościowe związane z ryzykiem kredytowym przedstawione zostały w nocie
36.4 Ryzyko kredytowe
oraz w nocie
37.4 Ryzyko kredytowe
odpowiednio do skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego.
4.6.6 Ryzyko stopy procentowej
Ryzyko stopy procentowej jest to ryzyko wynikające z narażenia aktualnego i przyszłego wyniku finansowego Spółki oraz
jej kapitału na niekorzystny wpływ zmian stóp procentowych, którego źródłami mogą być umowy zawierane przez
Spółkę, z których wynikają należności lub zobowiązania uzależnione od stopy procentowej oraz posiadanie aktywów lub
zobowiązań w instrumentach finansowych uzależnionych od stóp procentowych.
Zasadniczo, zmiana wysokości bankowych stóp procentowych nie ma znaczącego wpływu na sytuację finansową Spółki,
jako że Spółka ustala oprocentowanie środków na rachunkach pieniężnych klientów w oparciu o formułę zmienną,
w wysokości nieprzekraczającej oprocentowania uzyskiwanego przez Spółkę od banku prowadzącego rachunek
bankowy, na którym zgromadzone są środki klientów.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 54
Oprocentowanie na rachunkach pieniężnych ma charakter oprocentowania zmiennego powiązanego ze stawkami
oprocentowania na rynku międzybankowym, dlatego też wystąpienie niekorzystnego dla domu maklerskiego
niedopasowania stóp procentowych jest minimalne.
Biorąc pod uwagę, iż Spółka utrzymuje niski poziom średniego czasu trwania (
duration
) aktywów i zobowiązań oraz
minimalizuje lukę czasu trwania, wrażliwość rynkowej wartości aktywów i pasywów na zmiany poziomu rynkowych stóp
procentowych jest niewielkie. W związku z posiadaniem przez Spółkę obligacji emitowanych lub poręczonych przez
Skarb Państwa, występuje nieznaczna wrażliwość wyniku finansowego na zmiany stóp procentowych.
W działalności Grupy mogą pojawić się dodatkowe koszty związane z przechowywaniem środków pieniężnych
w bankach, w przypadku wystąpienia ujemnych stóp procentowych.
Dane ilościowe związane z ryzykiem stopy procentowej przedstawione zostały w nocie
36.2.2 Ryzyko stopy procentowej
oraz w nocie
37.2.2 Ryzyko stopy procentowej
odpowiednio do skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania
finansowego.
4.6.7 Ryzyko płynności
Spółka utożsamia ryzyko płynności z ryzykiem utraty płynności płatniczej, czyli ryzykiem utraty zdolności finansowania
aktywów i terminowego wywiązywania się z zobowiązań w toku normalnej działalności lub w innych warunkach, które
można przewidzieć, bez konieczności poniesienia straty. W analizie płynności stosuje się bieżące uzyskiwanie środków
płynnych, przyszłe potrzeby, scenariusze alternatywne i plany awaryjne w zakresie utrzymania płynności płatniczej.
Obecnie w Domu Maklerskim wartość aktywów najbardziej płynnych (własne środki pieniężne) znacznie przekracza
wartość zobowiązań, stąd ryzyko płynności jest relatywnie niskie. Wartości te są na bieżąco monitorowane.
Dane ilościowe związane z ryzykiem płynności przedstawione zostały w nocie
36.3 Ryzyko płynności
oraz w nocie
37.3 Ryzyko płynności
odpowiednio do skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego.
4.6.8 Ryzyko operacyjne
W związku z dynamicznym rozwojem Jednostki dominującej, rozbudową oferty produktowej i infrastruktury
informatycznej Spółka w dużej mierze narażona jest na ryzyko operacyjne zdefiniowane jako możliwość powstania
straty na skutek niedopasowania lub zawodności wewnętrznych procesów, błędów ludzkich i systemów, lub na skutek
zdarzeń zewnętrznych, przy czym ryzyko prawne uznaje się za jeden z rodzajów ryzyka operacyjnego.
W Domu Maklerskim obowiązuje szereg procedur dotyczących zarządzania ryzykiem operacyjnym, w tym plany
zachowania ciągłości działania Spółki, plany awaryjne oraz polityka kadrowa. Podobnie jak w przypadku innych ryzyk,
Spółka podchodzi do ryzyka operacyjnego w sposób aktywny – starając się identyfikować zagrożenia i podejmując
działania zapobiegające ich wystąpieniu, lub ograniczające ich skutki a istotnym elementem tego procesu jest analiza
częstotliwości miejsca powstawania i rodzaju zdarzeń z zakresu ryzyka operacyjnego.
4.6.9 Rachunkowość zabezpieczeń
XTB nie stosuje rachunkowości zabezpieczeń.
4.7 Ocena zarządzania zasobami finansowymi
Grupa zarządza zasobami finansowymi poprzez bieżący monitoring zdolności finansowania aktywów i terminowego
wywiązywania się z zobowiązań w toku normalnej działalności lub w innych warunkach, które można przewidzieć, bez
konieczności poniesienia straty. W analizie płynności brane są pod uwagę bieżące możliwości uzyskiwania środków
płynnych, przyszłe potrzeby, scenariusze alternatywne i plany awaryjne w zakresie utrzymania płynności płatniczej.
Celem zarządzania płynnością finansową w XTB jest utrzymanie na właściwych rachunkach bankowych takiej ilości
środków pieniężnych, która zapewni pokrycie wszystkich operacji koniecznych do przeprowadzenia na tych rachunkach.
W celu zarządzania płynnością finansową w odniesieniu do niektórych rachunków bankowych, związanych z operacjami
na instrumentach finansowych, Jednostka dominująca wykorzystuje model płynnościowy, którego istotą jest
wyznaczenie bezpiecznego obszaru stanu wolnych środków pieniężnych, który nie wymaga podejmowania działań
korygujących.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 55
W przypadku osiągnięcia górnego limitu Jednostka dominująca dokonuje przelewu na odpowiedni rachunek bieżący w
wysokości nadwyżki ponad poziom optymalny. Podobnie, jeśli stan gotówki na rachunku spadnie do poziomu dolnego
limitu Jednostka dominująca dokonuje przelewu środków z rachunku bieżącego na właściwy rachunek w celu
doprowadzenia stanu gotówki do optymalnego poziomu.
Czynności operacyjne związane z zarządzaniem płynnością wykonywane są także przez Dział Tradingu oraz Dział
Finansów i Księgowości.
Spółki zależne zarządzają płynnością analizując oczekiwane przepływy pieniężne i dostosowując terminy zapadalności
aktywów do terminów wymagalności pasywów. Spółki zależne nie stosują w zarządzaniu płynnością modeli.
Zarządzanie płynnością oparte na analizie luki płynności jest skuteczne i wystarczające – w spółkach zależnych nie
wystąpiły incydenty związane z brakiem płynności i niemożliwością wykonania zobowiązań finansowych. W przypadkach
nadzwyczajnych możliwe jest zasilenie płynności spółek zależnych przez spółkę dominującą.
Procedura przewiduje także możliwość odstępstw od jej stosowania, zgodę na taki tryb postępowania musi wydać co
najmniej dwóch członków Zarządu Jednostki dominującej. Informacja o odstępstwach przekazywana jest do Działu
Kontroli Ryzyka Jednostki dominującej.
W Jednostce dominującej wdrożone zostały także awaryjne plany utrzymania płynności, które nie zostały wykorzystane
w okresie objętym sprawozdaniem finansowym oraz w okresie porównawczym, ze względu na fakt, że wysokość
aktywów najbardziej płynnych (własne środki pieniężne) znacznie przekracza zobowiązania.
W ramach bieżących procesów działalności oraz wykonywanych zadań w związku z procesem zarządzania ryzykiem
płynności, osoby kierujące właściwymi jednostkami organizacyjnymi Jednostki dominującej prowadzą bieżący nadzór
nad stanem środków pieniężnych zdeponowanych na rachunku w kontekście planowanych potrzeb płynnościowych
związanych z prowadzeniem działalności operacyjnej Jednostki dominującej. W analizie płynności brane są pod uwagę
bieżące możliwości uzyskiwania środków płynnych, przyszłe potrzeby, scenariusze alternatywne i plany awaryjne
w zakresie utrzymania płynności płatniczej.
Nadzór i czynności kontrolne nad stanem rachunków pieniężnych prowadzi także codziennie Dział Kontroli Ryzyka.
Umowne terminy płatności aktywów i zobowiązań finansowych zostały zaprezentowane w notach
36.3
oraz
37.3
,
odpowiednio do skonsolidowanego oraz jednostkowego sprawozdania finansowego. Dla poszczególnych terminów
zapadalności została podana cząstkowa i skumulowana kontraktowa luka płynności, obliczona jako różnica pomiędzy
aktywami razem a pasywami razem, wyliczana dla każdego przedziału zapadalności (wymagalności).
4.8 Istotne pozycje pozabilansowe
Wartość nominalna instrumentów pochodnych (pozycji pozabilansowych) na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień
31 grudnia 2022 roku została zaprezentowana w notach
33
oraz
34,
odpowiednio do skonsolidowanego oraz
jednostkowego sprawozdania finansowego.
4.9 Prognozy wyników finansowych
XTB S.A. nie publikował prognoz wyników finansowych na 2023 rok (odpowiednio jednostkowych i skonsolidowanych).
4.10 Polityka dywidendowa
Polityka dywidendowa XTB zakłada rekomendowanie przez Zarząd Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy
w kwocie uwzględniającej poziom zysku netto prezentowany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym
Spółki oraz szereg różnych czynników dotyczących Spółki, w tym perspektyw dalszej działalności, przyszłych zysków,
zapotrzebowania na środki pieniężne, sytuacji finansowej, poziomu współczynników adekwatności kapitałowej, planów
ekspansji, wymogów prawa w tym zakresie, jak i wytycznych KNF. W szczególności Zarząd, zgłaszając propozycje
dotyczące wypłaty dywidendy, kierował się będzie koniecznością zapewnienia odpowiedniego poziomu współczynników
adekwatności kapitałowej Spółki oraz kapitału niezbędnego do rozwoju Grupy.
Zarząd podtrzymuje, że jego zamiarem jest rekomendowanie w przyszłości Walnemu Zgromadzeniu podejmowania
uchwał w sprawie wypłaty dywidendy, przy uwzględnieniu czynników wskazanych powyżej, w kwocie na poziomie od
50% do 100% jednostkowego zysku netto Spółki za dany rok obrotowy. Jednostkowy zysk netto za 2023 r. wyniósł
787 136 tys. zł. Uwzględniając kryteria określone przez KNF w stanowisku opublikowanym w dniu 14 grudnia 2023 r.,
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 56
zwłaszcza w zakresie poziomu łącznego współczynnika kapitałowego oraz oceny BION, w 2024 r. możliwa jest wypłata
dywidendy przez XTB w maksymalnej wysokości do 75% zysku za rok 2023.
W dniu 29 grudnia 2023 r. Spółka otrzymała od Departamentu Firm Inwestycyjnych Komisji Nadzoru Finansowego ocenę
nadzorczą (BION) wynoszącą 2 [2,52]. Ocena została nadana na dzień 30 czerwca 2023 r. Ocena na poziomie 2 oznacza
niski poziom zagrożenia stabilności domu maklerskiego i tym samym mieści się na poziomie zalecanych przez KNF
kryteriów, co powinno pozwolić Spółce na ewentualną wypłatę dywidendy za 2023 r. w zgodzie z tymi kryteriami.
Poniższy wykres prezentuje wartość łącznego współczynnika kapitałowego (IFR) w 2023 roku.
Łączny współczynnik kapitałowy informuje o relacji funduszy własnych do aktywów ważonych ryzykiem, a mówiąc
inaczej, pokazuje czy dom maklerski jest w stanie posiadanymi funduszami własnymi pokryć minimalny wymóg
kapitałowy z tytułu ryzyka rynkowego, kredytowego, operacyjnego i pozostałych. Na koniec 2023 roku łączny
współczynnik kapitałowy w Spółce wyniósł 195,5%.
Poniższa tabela zawiera informacje o jednostkowym zysku netto Spółki oraz o ogólnej wysokości wypłaconej dywidendy
za wskazane w niej lata obrotowe.
ZA ROK ZAKOŃCZONY (W TYS. PLN)
31.12.2022 31.12.2021
Zysk netto Spółki
761 564
234 841
Dywidenda
570 484
176 075
Decyzją Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Spółki, zysk netto za rok 2022 w kwocie 761 564 tys. zł został
w części przeznaczony na wypłatę dywidendy w wysokości 570 484 tys. zł, pozostała część zysku w kwocie 191 080 tys.
zł została przekazana na kapitał rezerwowy.
Wartość dywidendy na akcję wypłaconej za 2022 rok wyniosła 4,86 zł. Dywidenda została wypłacona w dniu
11 lipca 2023 roku.
Informacje uzupełniające niniejszy podrozdział znajdują się w podrozdziale
5.5.3 Dywidenda
niniejszego Sprawozdania.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 57
5. Ład korporacyjny
5.1 Podstawy prawne regulujące ład korporacyjny XTB S.A.
XTB S.A. stosuje się do zbioru najlepszych praktyk dla spółek oraz nieustannie dąży do doskonalenia ładu
korporacyjnego prowadzonej działalności opierając się o zasady przejrzystości, odpowiedzialności i długofalowego
podejścia wspierających wzrost, stabilność i długoterminowość inwestycji.
Ład korporacyjny XTB S.A. znajduje swoją podstawę w przepisach obowiązującego prawa (Rozporządzenie Ministra
Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów
papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa
państwa niebędącego państwem członkowskim (Dz.U.2018.757 z dnia 2018.04.20)) oraz zaleceniach przedstawionych
w dokumentach: Dobre praktyki spółek notowanych na GPW 2021 (dalej: „DPSN”, „Dobre praktyki”) i Zasady Ładu
Korporacyjnego dla instytucji nadzorowanych (KNF).
5.2 Zbiory zasad ładu korporacyjnego stosowane przez XTB S.A.
Działając zgodnie z §70 ust. 6 pkt 5) Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 29 marca 2018 r. w sprawie informacji
bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za
równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim (tekst jednolity
Dz. U. z 2018 r., poz. 757), Zarząd XTB S.A. przedstawia poniższe oświadczenie w zakresie stosowania zasad ładu
korporacyjnego w 2023 roku.
Zasady stosowania odstępstw
Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW
W 2023 r. XTB S.A. stosowała się do zasad ładu korporacyjnego wyrażonych w dokumencie
„Dobre Praktyki Spółek
Notowanych na GPW 2021
” przyjętym przez Radę Giełdy Uchwałą Nr 13/1834/2021 z dnia 29 marca 2021 r.
Aktualna treść dostępna jest na stronie internetowej poświęconej zasadom ładu korporacyjnego spółek notowanych na
GPW pod adresem: www.gpw.pl/dobre-praktyki.
Na stronie internetowej XTB S.A., w sekcji Relacji Inwestorskich, zamieszczona jest Informacja na temat stanu
stosowania przez spółkę rekomendacji i zasad zawartych w Zbiorze Dobre Praktyki Spółek Notowanych na GPW 2021.
W 2023 r. XTB S.A. przestrzegała zasad wyrażonych w Dobrych praktykach z wyłączeniem trzech zasad opisanych
w poniższej tabeli.
Numer
zasady
Treść zasady Wyjaśnienie Spółki
2.1. “Spółka powinna posiadać politykę
różnorodności wobec zarządu oraz rady
nadzorczej, przyjętą odpowiednio przez radę
nadzorczą lub walne zgromadzenie. Polityka
różnorodności określa cele i kryteria
różnorodności m.in. w takich obszarach jak płeć,
kierunek wykształcenia, specjalistyczna wiedza,
wiek oraz doświadczenie zawodowe, a także
wskazuje termin i sposób monitorowania
realizacji tych celów. W zakresie zróżnicowania
pod względem płci warunkiem zapewnienia
różnorodności organów spółki jest udział
mniejszości w danym organie na poziomie nie
niższym niż 30%.”
W Spółce wdrożona jest “Polityka różnorodności
w odniesieniu do członków zarządu XTB S.A.” przyjęta
przez Radę Nadzorczą, jednak nie przewiduje ona
udziału mniejszości w organie na poziomie nie
niższym niż 30%. Spółka nie posiada polityki
różnorodności wobec rady nadzorczej przyjętej przez
walne zgromadzenie. Warto podkreślić, że
członkowie władz Spółki są specjalistami w różnych
obszarach wiedzy i posiadają zróżnicowane
doświadczenie branżowe korespondujące z obecnie
wykonywaną funkcją. Spółka kładzie nacisk na
zatrudnianie pracowników w oparciu o wielorakość
kwalifikacji i kompetencji pod względem
wykształcenia, doświadczenia zawodowego
i umiejętności dobieranej kadry managerskiej celem
zapewnienia kompleksowego i rzetelnego wykonania
powierzonych jej zadań.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 58
2.2. “Osoby podejmujące decyzje w sprawie wyboru
członków zarządu lub rady nadzorczej spółki
powinny zapewnić wszechstronność tych
organów poprzez wybór do ich składu osób
zapewniających różnorodność, umożliwiając
m.in. osiągnięcie docelowego wskaźnika
minimalnego udziału mniejszości określonego
na poziomie nie niższym niż 30%, zgodnie
z celami określonymi w przyjętej polityce
różnorodności, o której mowa w zasadzie 2.1.”
Skład osobowy Rady Nadzorczej Spółki jest wynikiem
decyzji podejmowanych przez Walne Zgromadzenie,
zaś ustalanie składu osobowego Zarządu Spółki
należy do kompetencji Rady Nadzorczej. Przy
wyborze członków zarządu lub rady nadzorczej Spółki
osoby decydujące kierują się bieżącymi potrzebami
przedsiębiorstwa, stosując kryteria merytoryczne
oraz uwzględniając potrzebę zapewnienia
wszechstronności tych organów poprzez wybór do
ich składu osób zapewniających różnorodność.
Warunkiem niezbędnym stawianym wszystkim
kandydatom jest ich merytoryczne przygotowanie do
pełnienia danej funkcji, odpowiednie doświadczenie
zawodowe i dobór kompetencji oraz wykształcenie.
Indywidualne kompetencje członków władz Spółki
uzupełniają się w taki sposób, aby umożliwić
zapewnienie odpowiedniego poziomu kolegialnego
zarządzania w organizacji.
2.11.6.
“2.11. Poza czynnościami wynikającymi
z przepisów prawa raz w roku rada nadzorcza
sporządza i przedstawia zwyczajnemu walnemu
zgromadzeniu do zatwierdzenia roczne
sprawozdanie. Sprawozdanie, o którym mowa
powyżej, zawiera co najmniej:
informację na temat stopnia realizacji polityki
różnorodności w odniesieniu do zarządu i rady
nadzorczej, w tym realizacji celów, o których
mowa w zasadzie 2.1.”
Zasada nie jest stosowana, z uwagi na niestosowanie
zasady 2.1.
Zasady Ładu Korporacyjnego dla instytucji nadzorowanych
W dniu 22 lipca 2014 r. Komisja Nadzoru Finansowego wydała
Zasady Ładu Korporacyjnego dla instytucji
nadzorowanych
(dalej: „Zasady ładu korporacyjnego KNF”),
które to determinują relacje wewnętrzne i zewnętrzne
instytucji nadzorowanych, obejmując relacje z akcjonariuszami oraz klientami, ich organizację, funkcjonowanie nadzoru
wewnętrznego jak również kluczowych systemów i funkcji wewnętrznych, funkcjonowanie organów statutowych i zasad
ich współdziałania.
Zgodnie z dokumentem Zasad ładu korporacyjnego KNF, instytucja nadzorowana powinna dążyć do stosowania w jak
najszerszym zakresie zasad w nim określonych, z uwzględnieniem zasady proporcjonalności wynikającej ze skali,
charakteru działalności oraz specyfiki tej instytucji. Natomiast odstąpienie od stosowania określonych zasad w pełnym
zakresie może nastąpić tylko, gdy ich kompleksowe wprowadzenie byłoby nadmiernie uciążliwe dla instytucji
nadzorowanej.
Wyżej opisane zasady są dostępne na stronie internetowej Komisji Nadzoru Finansowego:
https://www.knf.gov.pl/dla_rynku/regulacje_i_praktyka/zasady_ladu_korporacyjnego
W dniu 18 grudnia 2014 r. Zarząd podjął uchwałę w przedmiocie stosowania Zasad Ładu Korporacyjnego KNF.
Stosowanie niniejszych zasad przez Spółkę zostało potwierdzone uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia
z dnia 28 stycznia 2015 r.
XTB S.A. stosuje Zasady Ładu Korporacyjnego KNF w zakresie w jakim określają one zasady funkcjonowania domów
maklerskich oraz pozostają niesprzeczne z przepisami powszechnie obowiązującymi.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 59
Zasady Ładu Korporacyjnego KNF, zgodnie z oczekiwaniem KNF, zostały zaimplementowane przez Spółkę wraz z dniem
1 stycznia 2015 r. W okresie sprawozdawczym Spółka stosowała Zasady Ładu Korporacyjnego KNF, z następującymi
zastrzeżeniami:
● Zasada określona w §8 ust. 4 Zasad Ładu Korporacyjnego KNF w zakresie w jakim nakłada na instytucję
nadzorowaną obowiązek dążenia do ułatwiania udziału wszystkim udziałowcom w zgromadzeniu organu
stanowiącego instytucji nadzorowanej między innymi poprzez zapewnienie możliwości elektronicznego
aktywnego udziału w posiedzeniach organu stanowiącego.
Zgodnie ze Statutem udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej
będzie przez Spółkę zapewniony, w przypadku, gdy ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia zawierać
będzie informacje o możliwości uczestniczenia przez akcjonariuszy w Walnym Zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
● Zasada określona w §21 ust. 2 Zasad Ładu Korporacyjnego KNF w zakresie w jakim stanowi, że wybór
przewodniczącego organu nadzorującego powinien być dokonywany w oparciu o doświadczenie oraz
umiejętności kierowania takim organem przy uwzględnieniu kryterium niezależności.
Zgodnie ze Statutem, Jakubowi Zabłockiemu przysługuje prawo do powoływania i odwoływania jednego
członka Rady Nadzorczej pełniącego funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej w drodze pisemnego
oświadczenia o powołaniu lub odwołaniu Przewodniczącego Rady Nadzorczej doręczonego Spółce. Tym
samym przestrzeganie powyższej zasady będzie zależeć od Jakuba Zabłockiego.
5.3 Kapitał podstawowy i akcje XTB S.A.
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego Sprawozdania, kapitał podstawowy XTB S.A.
składał się z 117 383 635 akcji zwykłych serii A oraz z 185 616 akcji zwykłych serii B . Wartość nominalna każdej akcji XTB
S.A. wynosi 0,05 zł.
W dniu 31 lipca 2023 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie XTB S.A. postanowiło podwyższyć kapitał zakładowy
Spółki dominującej o kwotę 9 280,80 zł poprzez emisję 185 616 akcji zwykłych na okaziciela Spółki serii B o wartości
nominalnej 0,05 zł każda. Akcje Nowej Emisji zostały wyemitowane w trybie oferty publicznej, która nie wymagała
sporządzenia prospektu. Akcje Nowej Emisji zostały zaoferowane w trybie subskrypcji prywatnej.
W dniu 2 października 2023 r. Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego
Rejestru Sądowego dokonał rejestracji podwyższonego kapitału zakładowego poprzez emisję nowych akcji, które zostały
zaoferowane osobom, których działalność zawodowa ma istotny wpływ na profil ryzyka Spółki oraz wyłączenia prawa
poboru dotychczasowych akcjonariuszy.
W związku z zarejestrowaną przez Sąd powyższą zmianą, aktualnie kapitał zakładowy Spółki wynosi 5 878 462,55 złotych
i dzieli się na:
SERIA/EMISJA LICZBA AKCJI
WARTOŚĆ NOMINALNA AKCJI
(W PLN)
WARTOŚĆ NOMINALNA EMISJI
(W TYS. PLN)
Seria A
117 383 635
0,05
5 869
Seria B
185 616
0,05
9
5.4 Notowania akcji XTB
W dniu 4 maja 2016 roku Zarząd GPW podjął uchwałę o dopuszczeniu z tym samym dniem akcji XTB S.A. do obrotu na
rynku regulowanym. Następnie w dniu 5 maja 2016 roku Zarząd GPW podjął uchwałę o wprowadzeniu z dniem 6 maja
2016 roku wszystkich akcji Spółki do obrotu giełdowego.
XTB S.A. zadebiutował na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie 6 maja 2016 roku. Spółka jest notowana na
rynku podstawowym.
W dniu 3 września 2020 roku XTB dołączyła do indeksu mWIG40.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 60
Historyczne notowania akcji Spółki XTB na tle notowań indeksu giełdowego mWIG40 w okresie od dnia debiutu
giełdowego do dnia bilansowego przedstawia poniższy wykres:
Na przełomie pierwszych dwóch kwartałów 2023 roku obserwowaliśmy kontynuację trendu wzrostowego kursu akcji
XTB S.A., który to dnia 8 maja 2023 roku osiągnął swą historycznie najwyższą wartość zarówno w badanym roku jak i od
początku notowań Spółki na rynku podstawowym GPW osiągając wartość 43,24 zł/akcję. Na przełomie III i IV kwartału
można było obserwować obniżenie wartości kursu akcji do okolic 30 zł/akcję. Doprowadziło ono z początkiem ostatniego
kwartału roku do osiągnięcia najniższej wartości analizowanego okresu, czyli 29,62 zł/akcję (z dn. 9 października 2023
roku), co i tak stanowiło wysoką notę odnosząc ją do historycznych notowań Spółki od początku jej obecności na
Giełdzie. Ostatni kwartał 2023 roku charakteryzował się wznowieniem tendencji wzrostu kursu, który był kontynuowany
i na koniec analizowanego okresu osiągnął wartość 37,82 zł/akcję.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 61
61,02%
38,98%
XX ZW Investment Group S.A.
Pozostali akcjonariusze
5.5 Akcje i struktura akcjonariatu
5.5.1 Struktura akcjonariatu na koniec okresu sprawozdawczego
Według najlepszej wiedzy Zarządu Spółki na dzień 31 grudnia 2023 r. stan akcjonariuszy posiadających bezpośrednio
bądź przez podmioty zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Jednostki dominującej,
przedstawiał się następująco:
ILOŚĆ AKCJI
WARTOŚĆ NOMINALNA
AKCJI (w tys. PLN)
UDZIAŁ W KAPITALE/
OGÓLNEJ LICZBIE
GŁOSÓW
XX ZW Investment Group S.A.
1
71 629 794
3 581
60,93%
Pozostali akcjonariusze
45 939 457
2 297
39,07%
Razem
117 569 251
5 878
100,00%
1
) XX ZW Investment Group S.A. z siedzibą w Luksemburgu jest bezpośrednio kontrolowany przez Jakuba Zabłockiego, który posiada akcje reprezentujące 81,97%
kapitału zakładowego oraz uprawniające do wykonywania 81,97% głosów na zgromadzeniu akcjonariuszy XX ZW.
Udział procentowy w kapitale zakładowym Jednostki dominującej wyżej wymienionych akcjonariuszy jest zgodny
z udziałami procentowymi w liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu.
Strukturę akcjonariatu na dzień 31 grudnia 2023 roku prezentuje poniższy wykres:
5.5.2 Zmiany w strukturze akcjonariatu po dacie bilansowej
Według najlepszej wiedzy Zarządu Spółki (zgodnie z raportem bieżącym nr 6/2024 z dnia 8 lutego 2024 roku) na dzień
przekazania niniejszego raportu okresowego stan akcjonariuszy posiadających bezpośrednio bądź przez podmioty
zależne co najmniej 5% ogólnej liczby głosów przedstawiał się następująco:
ILOŚĆ AKCJI
WARTOŚĆ NOMINALNA
AKCJI (w tys. PLN)
UDZIAŁ W KAPITALE/
OGÓLNEJ LICZBIE
GŁOSÓW
XX ZW Investment Group S.A.
1
59 872 869
2 994
50,93%
Pozostali akcjonariusze
57 696 382
2 885
49,07%
Razem
117 569 251
5 878
100,00%
1
) XX ZW Investment Group S.A. z siedzibą w Luksemburgu jest bezpośrednio kontrolowany przez Jakuba Zabłockiego, który posiada akcje reprezentujące 81,97%
kapitału zakładowego oraz uprawniające do wykonywania 81,97% głosów na zgromadzeniu akcjonariuszy XX ZW.
Aktualna struktura akcjonariatu została przedstawiona graficznie w punkcie
2.1.3 Struktura akcjonariatu XTB S.A. na
dzień przekazania raportu
niniejszego Sprawozdania.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 62
5.5.3 Dywidenda
Organem uprawnionym do podejmowania decyzji o podziale zysku Spółki i wypłacie dywidendy jest zwyczajne Walne
Zgromadzenie, które podejmuje uchwałę o tym, czy i jaką część zysku Spółki wykazanego w sprawozdaniu finansowym,
zbadanym przez biegłego rewidenta, przeznaczyć na wypłatę dywidendy. Ustala ono również dzień dywidendy oraz
termin wypłaty dywidendy.
Prawo do dywidendy przysługuje osobom, na rachunkach których znajdują się zapisane zdematerializowane Akcje (na
okaziciela) w dniu dywidendy oraz podmiotom uprawnionym ze zdematerializowanych Akcji zapisanych na rachunku
zbiorczym.
Warunki odbioru dywidendy przez akcjonariuszy Spółki odpowiadają zasadom przyjętym dla spółek publicznych.
Uchwała o wypłacie dywidendy powinna wskazywać datę ustalenia prawa do dywidendy (dzień dywidendy) oraz termin
wypłaty dywidendy.
Szczegółowe informacje dot. Polityki Dywidendy znajdą się w podrozdziale
4.10. Polityka dywidendowa
niniejszego
Sprawozdania.
Poniższa tabela przedstawia historycznie informacje dotyczące wypłacanych dywidend przez Spółkę w poszczególnych
latach:
DYWIDENDA
Z ZYSKU
ZA ROK
WYSOKOŚĆ
DYWIDENDY
W TYS. PLN
DZIEŃ
DYWIDENDY
DZIEŃ WYPŁATY
DYWIDENDY
DYWIDENDA NA
AKCJĘ W PLN
STOPA
DYWIDENDY
1
2022 570 484 10.07.2023 21.07.2023 4,86 11,8%
2021 176 075 05.05.2022 16.05.2022 1,50 7,2%
2020 210 117 21.04.2021 30.04.2021 1,79 9,9%
2019 28 172 30.04.2020 15.05.2020 0,24 2,7%
2018 19 955 25.04.2019 10.05.2019 0,17 4,2%
2018
2
41 084 11.12.2018 18.12.2018 0,35 7,1%
2017 - - - - -
2016 37 564 05.05.2017 23.05.2017 0,32 3,9%
1
) Obliczona jako iloraz wartości dywidendy przypadającej na jedną akcję do ceny rynkowej akcji z ostatniego dnia, w którym można było kupić akcje z prawem do
dywidendy.
2
) W dniu 18.12.2018 roku została wypłacona zaliczka na poczet przewidywanej dywidendy za rok obrotowy 2018 w kwocie 41 084 tys. PLN, pozostała kwota,
tj. 19 955 tys. PLN wypłacona w dniu 10.05.2019 roku.
5.5.4 Nabycie akcji własnych
W roku obrotowym 2023 Spółka i jej podmioty zależne nie nabywały akcji XTB S.A.
5.5.5 Posiadacze papierów wartościowych dających specjalne uprawnienia
kontrolne
W roku obrotowym 2023 oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie istniały papiery wartościowe, które
dawałyby specjalne uprawnienia kontrolne wobec Spółki.
5.5.6 Ograniczenia odnośnie do wykonywania prawa głosu
W roku obrotowym 2023 oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie istniały ograniczenia odnośnie do
wykonywania prawa głosu z papierów wartościowych Spółki.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 63
5.5.7 Ograniczenia w przenoszeniu prawa własności papierów wartościowych
Na dzień bilansowy oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania nie istniały ograniczenia w przenoszeniu prawa
własności papierów wartościowych.
5.5.8 Umowy, w wyniku których mogą nastąpić zmiany w proporcjach
posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy
Na dzień publikacji niniejszego raportu rocznego Spółce nie są znane zdarzenia, w wyniku których mogą w przyszłości
nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy.
5.6 Zarząd XTB S.A.
Organem zarządzającym Spółki jest Zarząd działający na podstawie Regulaminu Zarządu. Posiedzenia Zarządu
odbywają się nie rzadziej niż 1 raz w miesiącu w siedzibie Spółki lub jeżeli wszyscy członkowie Zarządu wyrażą zgodę,
w innym miejscu na terytorium Polski.
Zasady powoływania i odwoływania Zarządu
Zasady powoływania i odwoływania Członków Zarządu oraz ich uprawnienia określa Statut Spółki dostępny na stronie
internetowej Spółki ir.xtb.com w sekcji Relacje Inwestorskie. Skład Zarządu może liczyć od trzech do sześciu członków,
w tym Prezesa Zarządu i dwóch Wiceprezesów Zarządu.
Zgodnie ze Statutem, w skład Zarządu powinny wchodzić co najmniej dwie osoby posiadające:
• wykształcenie wyższe,
• co najmniej trzyletni staż pracy w instytucjach rynku finansowego oraz
• dobrą opinię w związku ze sprawowanymi funkcjami.
Członkowie Zarządu są powoływani i odwoływani przez Radę Nadzorczą. Liczbę członków Zarządu ustala Rada
Nadzorcza w uchwale o powołaniu członków Zarządu. Członek Zarządu może być również odwołany lub zawieszony
w czynnościach uchwałą Walnego Zgromadzenia.
Członkowie Zarządu powoływani są na okres trzyletniej, wspólnej kadencji.
Mandaty członków Zarządu wygasają z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia, zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe Spółki za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia ich funkcji oraz w innych przypadkach określonych w Kodeksie
Spółek Handlowych.
Skład Zarządu w okresie sprawozdawczym
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu okresowego skład osobowy Zarządu
przedstawiał się następująco:
IMIE I NAZWISKO FUNKCJA
DATA PIERWSZEGO
POWOŁANIA
DATA UPŁYWU
OBECNEJ KADENCJI
Omar Arnaout
*
Prezes Zarządu 10.01.2017 01.07.2025
Filip Kaczmarzyk Członek Zarządu 10.01.2017 01.07.2025
Paweł Szejko Członek Zarządu 28.01.2015 01.07.2025
Jakub Kubacki Członek Zarządu 10.07.2018 01.07.2025
Andrzej Przybylski Członek Zarządu 01.05.2019 01.07.2025
* Omar Arnaout w dniu 10.01.2017 r. został powołany na członka Zarządu ds. Sprzedaży w randze Wiceprezesa Zarządu. W dniu 23.03.2017 r. został powołany
na stanowisko Prezesa Zarządu.
W dniu 2 czerwca 2022 r. Rada Nadzorcza Spółki podjęła uchwałę w sprawie powołania dotychczasowego
pięcioosobowego składu Zarządu Spółki na nowy okres wspólnej kadencji, który wynosi trzy lata, tj. od dnia 1 lipca 2022
r. do końca dna 1 lipca 2025 r.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 64
5.6.1 Kompetencje Zarządu
Do kompetencji Zarządu należy prowadzenie spraw Spółki i jej reprezentacja oraz wszelkie sprawy niezastrzeżone
przepisami prawa albo Statutem Spółki do kompetencji Walnego Zgromadzenia lub Rady Nadzorczej. Zarząd prowadząc
sprawy Spółki, podejmuje decyzje mając na uwadze interes Spółki, sporządza projekty strategii rozwoju Spółki oraz
określa główne cele działania Spółki.
Prezes Zarządu zwołuje posiedzenia Zarządu i im przewodniczy. Prezes Zarządu może upoważnić innych członków
Zarządu do zwoływania i przewodniczenia posiedzeniom Zarządu. W przypadku nieobecności Prezesa Zarządu,
posiedzenia Zarządu zwołuje najstarszy wiekiem członek Zarządu.
Do kompetencji Zarządu należy w szczególności:
• występowanie w imieniu Spółki i reprezentowanie jej wobec osób trzecich,
• sporządzanie raportów okresowych Spółki w terminach umożliwiających ich publikację zgodnie z właściwymi
przepisami prawa,
• poddawanie sprawozdań finansowych badaniu lub przeglądowi przez biegłego rewidenta,
• składanie do oceny Rady Nadzorczej sprawozdania zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania
finansowego wraz z opinią i raportem biegłego rewidenta (jeżeli są wymagane przez przepisy prawa),
• terminowe zwoływanie Walnych Zgromadzeń, składanie wniosków na Walne Zgromadzenie oraz
przygotowywanie projektów uchwał tego organu,
• przedstawianie Walnemu Zgromadzeniu do rozpatrzenia i zatwierdzenia sprawozdania Zarządu z działalności
Spółki oraz sprawozdania finansowego za ostatni rok obrotowy wraz z opinią i raportem biegłego rewidenta,
• opracowywanie i uchwalanie regulaminów związanych z działalnością Spółki, o ile nie zostały zastrzeżone do
kompetencji innego organu Spółki,
• sporządzanie projektu rocznych budżetów, w skład których będą wchodzić budżety: Spółki, Spółek Zależnych
oraz budżet skonsolidowany grupy kapitałowej Spółki, przedstawianych do zatwierdzenia Radzie Nadzorczej,
• wykonywanie obowiązków informacyjnych nałożonych na domy maklerskie,
• inne sprawy niezastrzeżone dla innych organów Spółki.
Zarząd Spółki nie posiada szczególnych kompetencji w zakresie emisji i wykupu akcji XTB.
Opis kompetencji i doświadczenia zawodowego Członków Zarządu XTB S.A.
Poniżej przedstawiono główne informacje nt. wykształcenia, kwalifikacji i zajmowanych wcześniej stanowisk osób
wchodzących w skład organu zarządzającego Spółki:
Omar Arnaout
Prezes Zarządu XTB S.A.
W 2005 roku otrzymał tytuł magistra Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku
Bankowość i Finanse. Z XTB jest związany od stycznia 2007 roku. W latach 2007-2009 pełnił
funkcję Sales Dealera. W kolejnych latach pełnił funkcję wicedyrektora oddziału
rumuńskiego XTB (2009-2010), następnie funkcję wicedyrektora oddziału włoskiego XTB
(2010-2012). W latach 2012-2014 pełnił funkcję dyrektora biura oddziałów zagranicznych
w Noble Securities Dom Maklerski S.A. W 2014 roku również pełnił rolę dyrektora sprzedaży
i Prezesa Zarządu xStore sp. z o.o. W latach 2014-2016 sprawował funkcję dyrektora
sprzedaży detalicznej w XTB Limited w Wielkiej Brytanii, by w 2016 roku objąć stanowisko
dyrektora regionalnego XTB na Polskę, Węgry, Niemcy i Rumunię.
Od 10.01.2017 roku nieprzerwanie pełni obowiązki Prezesa Zarządu XTB S.A.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 65
Filip Kaczmarzyk
Członek Zarządu ds. Tradingu.
Jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunku Metody Ilościowe
w Ekonomii oraz Systemy Informacyjne. Karierę zawodową rozpoczął w XTB S.A. w 2007 roku
w Departamencie Tradingu na stanowisku Junior Tradera. Od kwietnia 2009 roku piastował
stanowisko Deputy Chief Tradera. W listopadzie 2010 roku rozpoczął pracę w CFH Markets
w Londynie w Departamencie Obsługi Klienta. Od maja 2011 do maja 2015 współpracował
z Noble Securities SA, pierwotnie jako Dyrektor Biura Obrotu Instrumentami OTC, a od
listopada 2012 jako Dyrektor Departamentu Rynków Zagranicznych. Pan Filip Kaczmarzyk
powrócił do XTB w maju 2015 roku na stanowisko Dyrektora Departamentu Tradingu.
Od 10.01.2017 roku nieprzerwanie pełni obowiązki Członka Zarządu XTB S.A.
Paweł Szejko
Członek Zarządu ds. Finansów.
Jest absolwentem Akademii Ekonomicznej oraz Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu.
Studiował także na Uniwersytecie Aarhus w Danii. Posiada uprawnienia polskiego biegłego
rewidenta oraz dyplom ACCA z międzynarodowej sprawozdawczości finansowej. Karierę
zawodową rozpoczynał w 2003 roku od pracy w międzynarodowych firmach audytorskich
(BDO oraz PwC), badając między innymi instytucje finansowe, w tym banki i fundusze
inwestycyjne. W latach 2008-2014 pełnił funkcję dyrektora finansowego, a także Członka
Zarządu P.R.E.S.C.O. GROUP S.A. zarządzając obszarem finansów w grupie kapitałowej
zarówno na szczeblu krajowym, jak i międzynarodowym. W październiku 2014 roku dołączył
do XTB, gdzie objął stanowisko CFO. Odpowiada za całokształt spraw finansowych w grupie
XTB.
Od 28.01.2015 roku nieprzerwanie pełni obowiązki Członka Zarządu XTB S.A.
Jakub Kubacki
Członek Zarządu ds. Prawnych.
Ukończył w 2009 roku Akademię Leona Koźmińskiego z tytułem magistra prawa, a następnie
aplikację adwokacką przy Izbie Adwokackiej w Warszawie uzyskując w 2013 roku tytuł
adwokata. Karierę zawodową w XTB S.A. rozpoczął w 2010 roku w Dziale Prawnym
i Compliance, gdzie od 2012 roku pełnił funkcję Compliance Officera. Od 25 kwietnia 2018
roku objął funkcję Dyrektora Działu Prawnego. Specjalizuje się w prawie rynków
kapitałowych. Odpowiada za całokształt spraw prawnych i kontrolę wewnętrzną w grupie
XTB.
Od 10.07.2018 roku nieprzerwanie pełni obowiązki Członka Zarządu XTB S.A.
Andrzej Przybylski
Członek Zarządu ds. Zarządzania Ryzykiem.
W 1994 r. ukończył Politechnikę Wrocławską z tytułem magistra inżyniera, a w roku 2011
studia doktoranckie w dziedzinie ekonomii w Szkole Głównej Handlowej w Warszawie. Od
1995 r. posiada licencję maklera papierów wartościowych. Od 1995 r. związany zawodowo
z domami i biurami maklerskimi: do 1997 r. z DDM S.A. we Wrocławiu, następnie CBM WBK
S.A., oraz do 1998 r. z Domem Maklerskim BMT S.A. Od 1998 r. pracował jako makler
giełdowy specjalista i animator w CDM Pekao S.A., a następnie od 2002 r. jako specjalista ds.
zarządzania ryzykiem. W latach 2007 – 2010 pracował w UniCredit CAIB Poland S.A. jako
menedżer w obszarze ryzyka i compliance. Od 2010 do 2013 r. był zatrudniony w ING TFI
S.A. i ING Investment Management (Polska) S.A. jako starszy specjalista zarządzania ryzykiem
i pomiaru wyników. W latach 2013–2014 pełnił funkcję Dyrektora części biznesowej projektu
uruchomienia domu maklerskiego i eksperta ds. zarządzania ryzykiem w PGE Dom Maklerski
S.A. Od 2014 r. objął stanowisko Dyrektora ds. Zarządzania Ryzykiem w XTB S.A.
Od 1 maja 2019 r. pełni nieprzerwanie funkcję Członka Zarządu XTB S.A.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 66
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia przekazania niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Zarządu
inne niż opisane powyżej.
5.6.2 Sposób funkcjonowania Zarządu
Zarząd działa na podstawie Regulaminu Zarządu.
Posiedzenia Zarządu odbywają się nie rzadziej niż 1 raz w miesiącu w siedzibie Spółki lub jeżeli wszyscy członkowie
Zarządu wyrażą zgodę, w innym miejscu na terytorium Polski. Zarząd może odbyć posiedzenie bez formalnego zwołania,
jeżeli wszyscy członkowie Zarządu są obecni na posiedzeniu i nikt nie wniesie sprzeciwu co do odbycia posiedzenia lub
wniesienia proponowanych spraw do porządku obrad. Uchwały Zarządu zapadają bezwzględną większością głosów
oddanych, a w przypadku równej liczby głosów „za” i „przeciw” decyduje głos Prezesa Zarządu.
Członkowie Zarządu mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Zarządu, oddając swój głos na piśmie za pośrednictwem
innego członka Zarządu. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych do porządku obrad na
posiedzeniu Zarządu. Uchwały Zarządu mogą być podejmowane w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna, jeżeli wszyscy członkowie Zarządu zostali
powiadomieni o treści projektu uchwały.
Zgodnie ze Statutem, Prezes Zarządu kieruje pracami Zarządu, określa wewnętrzny podział zadań i kompetencji między
członków zarządu, w szczególności Prezes Zarządu może powierzyć kierowanie poszczególnymi departamentami
poszczególnym członkom Zarządu. Ponadto Prezes Zarządu zwołuje posiedzenia Zarządu i im przewodniczy. Prezes
Zarządu może upoważnić innych członków Zarządu do zwoływania i przewodniczenia posiedzeniom Zarządu.
W przypadku nieobecności Prezesa Zarządu lub wakatu na stanowisku Prezesa Zarządu, posiedzenia Zarządu zwołuje
najstarszy wiekiem członek Zarządu. Dodatkowe, szczególne uprawnienia Prezesa Zarządu w zakresie kierowania
pracami Zarządu może określać Regulamin Zarządu.
Do składania oświadczeń w imieniu Spółki wymagane jest współdziałanie dwóch członków Zarządu działających łącznie.
5.6.3 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez Członków
Zarządu
Poniższe zestawienie przedstawia łączną liczbę i wartość nominalną akcji Spółki, będących w bezpośrednim posiadaniu
osób zarządzających i nadzorujących Spółki, według stanu na dzień przekazania niniejszego sprawozdania:
IMIĘ I NAZWISKO FUNKCJA
POSIADANA
LICZBA AKCJI
ŁĄCZNA WARTOŚĆ
NOMINALNA AKCJI (w PLN)
Omar Arnaout
Prezes Zarządu
30 261
1 513
Filip Kaczmarzyk
Członek Zarządu
21 182
1 059
Paweł Szejko
Członek Zarządu
19 130
957
Jakub Kubacki
Członek Zarządu
13 495
675
Andrzej Przybylski Członek Zarządu 2 441 122
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia przekazania niniejszego raportu wystąpiły następujące zmiany w stanie
posiadania akcji Spółki przez osoby zarządzające i nadzorujące:
• w dniu 2 października 2023 r. Omar Arnaout objął 30 261 akcji Spółki serii B (umowa objęcia akcji podpisana
w dniu 4 września 2023 r.);
• w dniu 2 października 2023 r. Filip Kaczmarzyk objął 21 182 akcji Spółki serii B (umowa objęcia akcji podpisana
w dniu 4 września 2023 r.);
• w dniu 2 października 2023 r. Paweł Szejko objął 15 130 akcji Spółki serii B (umowa objęcia akcji podpisana
w dniu 4 września 2023 r.);
• w dniu 2 października 2023 r. Jakub Kubacki objął 11 095 akcji Spółki serii B (umowa objęcia akcji podpisana
w dniu 4 września 2023 r.);
• w dniu 2 października 2023 r. Andrzej Przybylski objął 5 547 akcji Spółki serii B (umowa objęcia akcji podpisana
w dniu 5 września 2023 r.);
• w dniu 8 listopada 2023 r. Andrzej Przybylski zbył 6 akcji Spółki serii B;
• w dniu 13 listopada 2023 r. Andrzej Przybylski zbył 3 100 akcji Spółki serii B.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 67
Osoby nadzorujące nie posiadały na koniec okresu sprawozdawczego oraz na dzień przekazania niniejszego
sprawozdania akcji oraz uprawnień do akcji Spółki.
5.6.4 Funkcje pełnione przez członków Zarządu Emitenta w spółkach Grupy
Poniżej przedstawiono informacje na temat funkcji pełnionych przez członków Zarządu Spółki dominującej we władzach
jednostek podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2023 roku i na dzień przekazania niniejszego sprawozdania:
IMIĘ I NAZWISKO SPÓŁKA FUNKCJA
Omar Arnaout
XTB Mena Limited
Członek Zarządu
Jakub Kubacki XTB Mena Limited Członek Zarządu
Filip Kaczmarzyk
XTB Limited, Wielka Brytania
Dyrektor Wykonawczy ds. Tradingu
Andrzej Przybylski XTB Limited, Wielka Brytania Dyrektor Wykonawczy SMF3
Andrzej Przybylski XTB Mena Limited Senior Manager
Członkowie Zarządu Spółki dominującej nie pobierali w 2023 r. oraz w 2022 r. wynagrodzenia z tytułu pełnienia funkcji
we władzach jednostek podporządkowanych.
5.7 Rada Nadzorcza XTB S.A.
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności.
Zgodnie z §15 Statutu Spółki, Rada Nadzorcza składa się z od pięciu do dziewięciu członków. Członkowie Rady
Nadzorczej powoływani są na okres trzyletniej, wspólnej kadencji. Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej i jej
organizację określa Regulamin Rady Nadzorczej.
Zasady powoływania i odwoływania Rady Nadzorczej
Członkowie Rady Nadzorczej powoływani i odwoływani są w następujący sposób:
● Jakubowi Zabłockiemu przysługuje prawo do powoływania i odwoływania jednego członka Rady Nadzorczej
pełniącego funkcję Przewodniczącego Rady Nadzorczej w drodze pisemnego oświadczenia o powołaniu lub
odwołaniu Przewodniczącego Rady Nadzorczej doręczonego Spółce; powyższe prawo stanowiące inny sposób
powoływania członka Rady Nadzorczej w rozumieniu art. 385 § 2 Kodeksu Spółek Handlowych przysługuje
Jakubowi Zabłockiemu do momentu, do którego poprzez podmioty kontrolowane przez siebie w rozumieniu
Ustawy o Rachunkowości lub łącznie z takimi podmiotami lub osobiście będzie posiadać akcje Spółki
reprezentujące co najmniej 33% ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu;
● pozostałych członków Rady Nadzorczej powołuje i odwołuje Walne Zgromadzenie.
Liczbę członków Rady Nadzorczej danej kadencji określa Walne Zgromadzenie, a w wypadku braku innego ustalenia
przez Walne Zgromadzenie, liczba członków Rady Nadzorczej wynosi pięć. W wypadku wyboru Rady Nadzorczej
w drodze głosowania oddzielnymi grupami w trybie art. 385 Kodeksu Spółek Handlowych liczba członków Rady
Nadzorczej wynosi pięć.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą wybrać ze swego grona Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej i sekretarza Rady
Nadzorczej. Po utracie przez Jakuba Zabłockiego uprawnienia osobistego, o którym mowa powyżej, członkowie Rady
Nadzorczej wybierają ze swego grona Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
Mandaty członków Rady Nadzorczej wygasają z dniem odbycia Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie
finansowe za ostatni pełny rok obrotowy pełnienia funkcji członka Rady Nadzorczej oraz w innych przypadkach
określonych w Kodeksie Spółek Handlowych.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 68
Skład Rady Nadzorczej w okresie sprawozdawczym
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu skład osobowy Rady Nadzorczej
przedstawiał się następująco:
IMIE I NAZWISKO FUNKCJA
DATA
ROZPOCZĘCIA
OBECNEJ
KADENCJI
DATA UPŁYWU
OBECNEJ
KADENCJI
SPEŁNIONE
KRYTERIUM
NIEZALEŻNOŚCI*
Jan Byrski
Przewodniczący Rady Nadzorczej
22.11.2021
19.11.2024
TAK
Jakub Leonkiewicz
Wiceprzewodniczący Rady
Nadzorczej
19.11.2021 19.11.2024
TAK
Łukasz Baszczyński
Członek Rady Nadzorczej
19.11.2021 19.11.2024
NIE
Bartosz Zabłocki
Członek Rady Nadzorczej
19.11.2021 19.11.2024
NIE
Grzegorz Grabowicz
Członek Rady Nadzorczej
19.11.2021 19.11.2024
TAK
* §20 ust. 1 Statutu XTB S.A. z dn. 31.07.2023 roku stanowi, że przynajmniej dwóch członków Rady Nadzorczej powinno spełniać kryteria niezależności.
W okresie sprawozdawczym oraz do dnia przekazania niniejszego raportu nie miały miejsca zmiany w składzie Rady
Nadzorczej.
5.7.1 Uprawnienia Rady Nadzorczej
Rada Nadzorcza sprawuje stały nadzór nad działalnością Spółki we wszystkich dziedzinach jej działalności.
Oprócz spraw zastrzeżonych przepisami Kodeksu Spółek Handlowych, do kompetencji Rady Nadzorczej należy
w szczególności:
• ocena sprawozdania finansowego za ubiegły rok obrotowy oraz ocena sprawozdania Zarządu z działalności
Spółki za ubiegły rok obrotowy co do ich zgodności z księgami i dokumentami jak i ze stanem faktycznym oraz
wniosków Zarządu dotyczących podziału zysku lub pokrycia strat;
• składanie Walnemu Zgromadzeniu corocznego pisemnego sprawozdania z wyników oceny, o której mowa
w pkt powyżej;
• zawieszanie w czynnościach członków Zarządu z ważnych powodów;
• ustalanie warunków wynagrodzenia i zatrudnienia członków Zarządu;
• powoływanie komitetów, o których mowa w § 18 Regulaminu Rady Nadzorczej;
• wyrażanie zgody na wypłatę zaliczki na poczet przewidywanej dywidendy;
• zatwierdzanie rocznych budżetów, w skład, których będą wchodzić budżety: Spółki, Spółek Zależnych oraz
budżet skonsolidowany grupy kapitałowej Spółki;
• powołanie niezależnego zewnętrznego biegłego rewidenta dla Spółki oraz Spółek Zależnych;
• wyrażanie zgody na udzielanie poręczeń, gwarancji i innych form przejęcia zobowiązań osób trzecich
z wyłączeniem zdarzeń bezpośrednio i ściśle związanych z działalnością operacyjną Spółki rozumianą jako
wszelkie czynności związane bezpośrednio z prowadzoną w danym momencie przez Spółkę i Spółki Zależne
działalnością maklerską, w szczególności dotyczącą obrotu kontraktami walutowymi, kontraktami na różnice
kursowe oraz na innych instrumentach rynku OTC, w tym także działalność marketingową („Działalność
Operacyjna Spółki”);
• wyrażanie zgody na ustanowienie zastawu, hipoteki, przewłaszczenia na zabezpieczenie i innych obciążeń
majątku Spółki lub Spółek Zależnych nieprzewidzianych w budżecie;
• wyrażanie zgody na nabycie, objęcie lub zbycie przez Spółkę lub Spółki Zależne udziałów lub akcji w innych
spółkach lub też aktywów bądź zorganizowanej części przedsiębiorstwa innej spółki bądź spółek oraz na
przystąpienie do (lub wystąpienie z) innych przedsiębiorców lub spółek przez Spółkę lub Spółki Zależne,
z wyłączeniem umów zawieranych w ramach Działalności Operacyjnej Spółki, jeżeli objęcie, nabycie lub zbycie
nie przekracza 5% kapitału zakładowego innej spółki;
• wyrażanie zgody na sprzedaż, obciążenie, leasing lub inne dysponowanie nieruchomościami Spółki oraz Spółek
Zależnych, nieprzewidziane w zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą budżecie;
• wyrażanie zgody na zawieranie umów pomiędzy Spółką lub Spółkami Zależnymi a członkami Zarządu,
członkami Rady Nadzorczej oraz akcjonariuszami Spółki lub podmiotami powiązanymi z którymkolwiek
z członków Zarządu, Rady Nadzorczej lub akcjonariuszy Spółki, z wyłączeniem umów zawieranych w ramach
Działalności Operacyjnej Spółki;
• wyrażenie opinii odnośnie zmian polityki inwestycyjnej Spółki, jeżeli zmiana zwiększałaby o ponad 50%
maksymalną ekspozycję Spółki na ryzyko rynkowe, chyba że planowane w zatwierdzonym przez Radę
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 69
Nadzorczą budżecie przychody Spółki mają wzrosnąć o ponad 50%, wówczas przyjmuje się, że opinii Rady
Nadzorczej wymaga zwiększenie ekspozycji o procent większy niż procent zwiększenia przychodów planowany
w budżecie;
• udzielanie członkom Zarządu zgody na zajmowanie się interesami konkurencyjnymi w rozumieniu art. 380
Kodeksu Spółek Handlowych;
• wyrażanie zgody na rozporządzenie przez Spółkę prawem lub zaciągnięcie przez Spółkę zobowiązania
o wartości przekraczającej 1 000 000 (jeden milion) EUR, które nie zostały przewidziane w budżecie Spółki
zatwierdzonym przez Radę Nadzorczą, w tym także na rozporządzenia i zobowiązania dotyczące świadczeń
powtarzających się lub o charakterze ciągłym, jeśli wartość świadczeń z nich wynikających przekracza 1 000 000
(jeden milion) EUR rocznie. W przypadku gdy łączna wartość wszelkich rozporządzeń i zaciągniętych przez
Spółkę zobowiązań nieprzewidzianych w budżecie Spółki lub o wartości przewyższającej wartość ustaloną
w budżecie Spółki, przekroczy w danym roku kalendarzowym 3 000 000 (trzy miliony) EUR, Zarząd jest
zobowiązany do występowania o zgodę Rady Nadzorczej na każde rozporządzenie prawem lub zaciągnięcie
zobowiązania nieprzewidziane w budżecie Spółki, niezależnie od jego wartości,
• wyrażenie zgodny na zasiadanie przez członków Zarządu w zarządach lub radach nadzorczych spółek spoza
grupy kapitałowej Spółki;
• wyrażanie zgody na powołanie i odwołanie osób kierujących komórkami audytu wewnętrznego oraz
zapewnienia zgodności działalności z prawem;
• rozpatrywanie i opiniowanie spraw mających być przedmiotem uchwał Walnego Zgromadzenia.
5.7.2 Sposób funkcjonowania Rady Nadzorczej
Przewodniczący Rady Nadzorczej kieruje pracami Rady Nadzorczej oraz reprezentuje Radę Nadzorczą wobec innych
organów Spółki. W przypadku nieobecności Przewodniczącego Rady Nadzorczej lub wakatu na tym stanowisku,
uprawnienia Przewodniczącego Rady Nadzorczej, o których mowa powyżej, wykonuje upoważniony przez niego członek
Rady Nadzorczej, a w braku takiego upoważnienia najstarszy wiekiem członek Rady Nadzorczej.
Przewodniczący Rady Nadzorczej lub upoważniony przez niego członek Rady Nadzorczej zwołuje posiedzenia Rady
Nadzorczej i przewodniczy im, a w braku upoważnienia udzielonego przez Przewodniczącego Rady Nadzorczej prawo
do zwołania i przewodniczenia posiedzeniom przysługuje najstarszemu wiekiem członkowi Rady Nadzorczej. Rada
Nadzorcza może zostać zwołana również przez dwóch członków Rady Nadzorczej działających łącznie.
Zwołania posiedzenia Rady Nadzorczej może żądać Zarząd lub członek Rady Nadzorczej, podając proponowany
porządek obrad. Posiedzenie Rady Nadzorczej powinno być zwołane na dzień nie późniejszy niż na 14 dzień od dnia
zgłoszenia wniosku, z zastrzeżeniem, że w przypadku istnienia uzasadnionych okoliczności, które uniemożliwiają
obecność co najmniej połowy członków Rady Nadzorczej na posiedzeniu w powyższym terminie, posiedzenie Rady
Nadzorczej może zostać zwołane nie później niż w ciągu 30 dni od dnia zgłoszenia wniosku.
Uchwały Rady Nadzorczej mogą być także przyjęte w trybie pisemnym obiegowym lub przy wykorzystaniu środków
bezpośredniego porozumiewania się na odległość.
Członkowie Rady Nadzorczej mogą brać udział w podejmowaniu uchwał Rady Nadzorczej oddając swój głos na piśmie
za pośrednictwem innego członka Rady Nadzorczej. Oddanie głosu na piśmie nie może dotyczyć spraw wprowadzonych
do porządku obrad na posiedzeniu Rady Nadzorczej.
Szczegółowy tryb działania Rady Nadzorczej i jej organizację określa Regulamin Rady Nadzorczej.
Do ważności uchwał Rady Nadzorczej jest wymagane zaproszenie na jej posiedzenie wszystkich i obecność co najmniej
połowy jej członków, w tym Przewodniczącego lub Wiceprzewodniczącego Rady Nadzorczej.
Uchwały Rady Nadzorczej zapadają zwykłą większością głosów. W przypadku równej liczby głosów decyduje głos
Przewodniczącego Rady Nadzorczej.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 70
Członkowie Rady Nadzorczej pełniący funkcje w komitetach Rady Nadzorczej
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu, Członkowie Rady Nadzorczej pełnili
następujące funkcje w komitetach Rady Nadzorczej:
IMIĘ I NAZWISKO FUNKCJA
FUNKCJA
KOMITETU
AUDYTU
FUNKCJA
KOMITETU
WYNAGRODZEŃ
FUNKCJA KOMITETU
DS. ZARZĄDZANIA
RYZYKIEM
Jan Byrski
Przewodniczący Rady Nadzorczej
NIE
TAK
TAK
Jakub Leonkiewicz
Wiceprzewodniczący Rady
Nadzorczej
TAK TAK TAK
Łukasz Baszczyński
Członek Rady Nadzorczej
NIE
TAK
TAK
Bartosz Zabłocki Członek Rady Nadzorczej TAK TAK TAK
Grzegorz Grabowicz
Członek Rady Nadzorczej
TAK
TAK
TAK
Działania Rady Nadzorczej w 2023 roku
W 2023 roku Rada Nadzorcza XTB S.A. odbyła jedenaście posiedzeń.
W badanym roku na posiedzeniach Rady Nadzorczej oraz w trybie obiegowym podjęte zostały 64 uchwały. Średnia
frekwencja Członków organu nadzorczego Spółki wynosiła 93%.
Indywidualna frekwencja Członków organu nadzorczego Spółki wynosiła odpowiednio:
● Jan Byrski – 91 %;
● Jakub Leonkiewicz – 100%;
● Łukasz Baszczyński – 91%;
● Bartosz Zabłocki – 91% oraz;
● Grzegorz Grabowicz – 91%.
Opis kompetencji i doświadczenia zawodowego Członków Rady Nadzorczej XTB S.A.
Poniżej przedstawiono główne informacje nt. wykształcenia, kwalifikacji i zajmowanych wcześniej stanowisk osób
wchodzących w skład organu nadzorującego Spółki:
Jan Byrski,
Przewodniczący
Rady Nadzorczej
Specjalizuje się w prawie innowacji finansowych (FinTech), w tym na rynku płatniczym,
bankowym i ubezpieczeniowym, w aspektach prawnej ochrony informacji (danych
osobowych, tajemnic zawodowych, tajemnicy przedsiębiorstwa), IT i TMT oraz prowadzeniu
postępowań przed Prezesem NBP, Przewodniczącym KNF oraz Prezesem UODO i spraw
przed sądami administracyjnymi. Doradza spółkom i instytucjom finansowym z rynku
polskiego, jak i rynków międzynarodowych.
Jest ekspertem prawnym Polskiej Izby Ubezpieczeń (PIU) oraz Fundacji Rozwoju Obrotu
Bezgotówkowego (FROB). Członek IAPP i stowarzyszenia SABI-IOD. Wiceprzewodniczący
Komitetu FinTech PIIT. Członek zespołów roboczych w UKNF ds. rozwoju innowacji
finansowych (FinTech) oraz grup roboczych MC, w tym ds. rejestrów rozproszonych
i blockchain. Uczestnik prac parlamentarnych dotyczących dostosowania polskiego prawa
do dyrektywy PSD 2, rozporządzenia interchange fee (IF Reg), RODO oraz licznych
nowelizacji ustawy o ochronie danych osobowych i ustawy o usługach płatniczych. Prelegent
na konferencjach, seminariach i szkoleniach w Polsce i zagranicą. Członek Rady
Konsultacyjnej miesięcznika IT w Administracji.
Autor i współautor licznych pozycji naukowych i popularnonaukowych, m.in.: monografii
„Tajemnica prawnie chroniona w działalności bankowej” (C.H. Beck 2010), która zdobyła
I nagrodę NBP w konkursie Scientiae Legis Excellentia na najlepsze rozprawy doktorskie
z prawa gospodarczego oraz rozprawy habilitacyjnej „Outsourcing w działalności
dostawców usług płatniczych” (C.H. Beck 2018). Indywidulane rekomendacje w rankingu
Chambers & Partners Europe 2020 2021 Banking & Finance: Regulatory Poland, FinTech
Legal Poland 2020 i 2021 oraz Legal 500 EMEA Poland 2020 i 2021 w kategorii: Data privacy
and data protection.
Profesor uczelni w Instytucie Prawa Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie. Absolwent
I stopnie naukowe na WPiA Uniwersytetu Jagiellońskiego. Uczestnik Szkoły Prawa
Niemieckiego UJ oraz Uniwersytetów w Heidelbergu i Moguncji oraz Szkoły Prawa
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 71
Austriackiego UJ i Uniwersytetu Wiedeńskiego. Stypendysta Fundacji Współpracy Polsko-
Niemieckiej na Ruhr-Universität Bochum. Stypendia na Ernst-Moritz-Arndt Universität
Greifswald, Johann Gutenberg Universität Mainz oraz w Max-Planck-Institut für
Immaterialgüter-und Wettbewerbsrecht.
Członek Rady Nadzorczej spełnia kryteria niezależności określone w § 20 ust. 2 Statutu.
Jakub Leonkiewicz,
Wiceprzewodniczący
Rady Nadzorczej
Karierę zawodową rozpoczął w 2001 r. w dziale rozwoju biznesu w Interhyp.de w Niemczech.
W latach 2001-2002 pracował w Roland Berger Strategy Consultants w Niemczech. W latach
2002-2015 związany był z J.P. Morgan – najpierw jako analityk w zespole fuzji i przejęć
w Londynie a od 2012 r. jako dyrektor J.P. Morgan w Warszawie, gdzie odpowiedzialny był
za praktykę J.P. Morgan na Polskę oraz kraje nadbałtyckie. W okresie od listopada 2015 do
stycznia 2017 oraz ponownie od maja 2017 r. pełnił funkcję Przewodniczącego Rady
Nadzorczej XTB. Aktualnie pełni funkcję partnera w funduszu private equity Avia Capital.
Ukończył w 2002 r. z tytułem magistra Szkołę Główną Handlową na kierunku finanse
i bankowość. W 2000 r. Uczestniczył w CEMS Master Programme (Community of European
Management Schools) na London School of Economics oraz był stypendystą na wydziale
ekonomii Christian-Albrecht Universität zu Kiel.
Członek Rady Nadzorczej spełnia kryteria niezależności określone w § 20 ust. 2 Statutu.
Łukasz Baszczyński,
Członek Rady
Nadzorczej
Karierę zawodową rozpoczął w 1999 r. na stanowisku referenta w Sądzie Rejonowym
w Zgierzu. W latach 2002-2006 związany był jako prawnik z Kancelarią Radców Prawnych
P. Stopczyk & R.Mikulski oraz jako asystent Zarządu z Sarton Management sp. z o.o.
Pełni funkcję wspólnika w Kancelarii Prawnej P. Grzelka & Wspólnicy sp. k.
Do 27 września 2019 r. pełnił funkcję partnera w spółce Baszczyński & Dąbrowska
Intellectual Property Law oraz do dnia 16 czerwca 2016 r. pełnił funkcję członka Rady
Nadzorczej w Novama Cloud S.A.
Ukończył Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Łódzkiego. W 2008 r. został wpisany
na listę radców prawnych, a w 2010 r. na listę adwokatów przy Okręgowej Radzie
Adwokackiej w Warszawie. Jest wpisany na listę kandydatów do rad nadzorczych spółek,
w których Skarb Państwa jest akcjonariuszem.
Członek Rady Nadzorczej nie spełnia kryteriów niezależności określonych w § 20 ust. 2
Statutu.
Bartosz Zabłocki,
Członek Rady
Nadzorczej
Karierę zawodową rozpoczął w 2002 r. w firmie Contract Administration sp z o.o. gdzie do
2007 r. pełnił funkcję specjalisty ds. ochrony marki. Od 2005 r. do czerwca 2022 r. był
wspólnikiem w Kancelarii Prawnej P. Grzelka & Wspólnicy sp. k. Od 2006 r. Bartosz Zabłocki
prowadzi również własną działalność gospodarczą: „Globetroter Bartosz Zabłocki”.
Od marca 2021 r. pełni funkcję Członka Zarządu w spółce Kamienica sp. z o.o.
Ukończył Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Łódzkiego.
Członek Rady Nadzorczej nie spełnia kryteriów niezależności określonych w § 20 ust. 2
Statutu.
Grzegorz Grabowicz,
Członek Rady
Nadzorczej
Od stycznia 2019 roku jest Członkiem Zarządu i dyrektorem finansowym w Spółce Mabion
S.A. Zdobywał wiedzę i doświadczenie w zarządzaniu, kolejno pracując: w latach 1998-2003
pracował w Dziale Audytu w Deloitte, w roku 2003 pełnił funkcje kontrolera finansowego
w BFF Polska S.A. (dawniej Magellan S.A.), w latach 2004-2017 był dyrektorem finansowym
w BFF Polska S.A. i wiceprezesem Zarządu w BFF Polska S.A. W latach 2010-2013 Prezes
Zarządu MEDFinance S.A. W latach 2007-2017 był członkiem Rady Nadzorczej Magellan
Czechy oraz Magellan Słowacja. W latach 2013-2017 był Przewodniczącym Rady Nadzorczej
MEDFinance S.A. Pan Grzegorz Grabowicz od 2014 r. do października 2018 r. był członkiem
Rady Nadzorczej Skarbiec Holding S.A. Od października 2017 r. do sierpnia 2020 roku był
członkiem Rady Nadzorczej Develia S.A. (dawniej LC Corp S.A.) oraz od czerwca 2018 r. do
maja 2019 roku był członkiem Rady Nadzorczej Medicalgorithmics S.A. Od maja 2020 r. jest
członkiem Rady Nadzorczej w spółce PRAGMAGO S.A.
W 1998 r. ukończył Uniwersytet Łódzki, na wydziale Zarządzania i Marketingu, na
specjalizacji Rachunkowość uzyskując dyplom Magistra Zarządzania i Marketingu. W 2010 r.
ukończył program organizowany przez Nottingham Trent University oraz WSB przy
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 72
Uniwersytecie Poznańskim uzyskując tytuł EMBA (Executive Master of Business
Administration). Ponadto Pan Grzegorz Grabowicz posiada uprawnienia Biegłego
Rewidenta.
Członek Rady Nadzorczej spełnia kryteria niezależności określone w § 20 ust. 2 Statutu
W 2023 r. Członkowie Rady Nadzorczej Spółki poświęcili odpowiednią ilość czasu na wykonywanie swoich obowiązków.
5.7.3 Stan posiadania akcji Spółki i jednostek powiązanych przez Członków Rady
Nadzorczej
Osoby nadzorujące nie posiadają akcji Spółki.
Osoby nadzorujące nie posiadały udziałów/akcji w podmiotach powiązanych.
5.7.4 Funkcje pełnione przez członków Rady Nadzorczej Emitenta w spółkach
Grupy
Członkowie Rady Nadzorczej Spółki dominującej nie pełnili w okresie sprawozdawczym jednocześnie funkcji we
władzach jednostek podporządkowanych.
Komitety Rady Nadzorczej
W ramach Rady Nadzorczej funkcjonują następujące komitety:
• Komitet Audytu;
• Komitet Wynagrodzeń;
• Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem.
Rada Nadzorcza na mocy uchwały podjętej przez nią kolegialnie wykonuje zadania Komitetu Wynagrodzeń, Komitetu
ds. Zarządzania Ryzykiem i Komitetu Nominacji. Od dnia 13 października 2017 roku Komitet Audytu funkcjonuje jako
odrębny komitet, natomiast przed tą datą, zadania Komitetu Audytu wykonywała kolegialnie Rada Nadzorcza.
Rada Nadzorcza może powołać również inne komitety. Szczegółowe zadania oraz zasady powoływania i funkcjonowania
komitetów określa Regulamin Rady Nadzorczej.
5.7.5 Komitet Audytu
W okresie od dnia 1 stycznia 2023 r. do dnia 31 grudnia 2023 r. Komitet Audytu obradował w następującym składzie:
IMIE I NAZWISKO FUNKCJA
KRYTERIUM
NIEZALEŻNOŚCI
KRYTERIUM
WIEDZY
FINANSOWEJ
KRYTERIUM
WIEDZY
BRANŻOWEJ
Grzegorz Grabowicz
Przewodniczący Komitetu Audytu
TAK
TAK
NIE
Jakub Leonkiewicz
Członek Komitetu Audytu
TAK
TAK
TAK
Bartosz Zabłocki
Członek Komitetu Audytu
NIE
TAK
TAK
Liczba odbytych posiedzeń Komitetu Audytu albo posiedzeń Rady Nadzorczej lub innego organu nadzorującego
lub kontrolującego poświęconych wykonywaniu obowiązków Komitetu Audytu
W 2023 roku odbyło się 12 posiedzeń Komitetu Audytu Spółki. W 2023 r. na posiedzeniach Komitetu Audytu oraz
w trybie obiegowym podjętych zostało 21 uchwał. Średnia frekwencja Członków Komitetu Audytu Spółki wynosiła 94%.
Indywidualna frekwencja Członków organu nadzorczego Spółki wynosiła odpowiednio: Grzegorz Grabowicz – 92%,
Jakub Leonkiewicz – 100%, oraz Bartosz Zabłocki – 92%.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 73
Zadania Komitetu Audytu
Do zadań Komitetu Audytu należy w szczególności:
• monitorowanie procesu sprawozdawczości finansowej;
• monitorowanie skuteczności systemów nadzoru zgodności z prawem (SLC), kontroli wewnętrznej (SIC), audytu
wewnętrznego (SIA) w tym w zakresie sprawozdawczości finansowej oraz zarządzania ryzykiem (SRM), w tym
przyjęcie do wiadomości raportów ze skuteczności działania systemów oraz ich ocena;
• monitorowanie wykonywania czynności rewizji finansowej, w szczególności przeprowadzania przez firmę
audytorską badania, z uwzględnieniem wszelkich wniosków i ustaleń wynikających z kontroli przeprowadzonej
w firmie audytorskiej;
• kontrolowanie i monitorowanie niezależności biegłego rewidenta i firmy audytorskiej, w szczególności
w przypadku, gdy na rzecz Spółki świadczone są przez firmę audytorską inne usługi niż badanie sprawozdań
finansowych;
• przedstawianie Radzie Nadzorczej ofert firm audytorskich oraz rekomendowanie wyboru firmy do
przeprowadzenia badań sprawozdań finansowych;
• informowanie Rady Nadzorczej o wynikach badania oraz wyjaśnianie, w jaki sposób badanie to przyczyniło się
do rzetelności sprawozdawczości finansowej w Spółce, a także jaka była rola Komitetu Audytu w procesie
badania;
• dokonywanie oceny niezależności biegłego rewidenta oraz wyrażanie zgody na świadczenie przez niego
dozwolonych usług niebędących badaniem w Spółce;
• opracowywanie polityki wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzania badania oraz dokonywanie
regularnych przeglądów wspomnianego dokumentu;
• opracowywanie polityki świadczenia przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie, przez podmioty
powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących
badaniem oraz dokonywanie regularnych przeglądów wspomnianego dokumentu;
• określanie procedury wyboru firmy audytorskiej przez Spółkę oraz dokonywanie regularnych przeglądów
wspomnianego dokumentu;
• przedstawianie Radzie Nadzorczej rekomendacji dotyczącej powołania biegłych rewidentów lub firm
audytorskich;
• przedkładanie zaleceń mających na celu zapewnienie rzetelności procesu sprawozdawczości finansowej
w Spółce;
• przyjmowanie sprawozdania z działalności Komitetu Audytu za ubiegły rok obrotowy.
Kryteria niezależności oraz procesu w odniesieniu do Członków Komitetu Audytu XTB:
Niezależni Członkowie Komitetu Audytu
W roku 2023 w Komitecie Audytu XTB członkami niezależnymi spełniającymi przesłanki niezależności wymienione w art.
129 ust. 3 Ustawy z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych rewidentach, firmach audytorskich oraz nadzorze publicznym
(Dz. U. z 2017 r. poz. 1089) („Ustawa o Biegłych”) byli:
• Grzegorz Grabowicz – Przewodniczący Komitetu Audytu;
• Jakub Leonkiewicz – Członek Komitetu Audytu.
Członkowie posiadający wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych,
ze wskazaniem sposobu ich nabycia
Wymienione poniżej osoby, wchodzące w skład Komitetu Audytu nabyły w wyniku opisanego wykształcenia
i doświadczenia zawodowego wiedzę i umiejętności w zakresie rachunkowości lub badania sprawozdań finansowych:
• Grzegorz Grabowicz – w 1998 r. ukończył Uniwersytet Łódzki, na wydziale Zarządzania i Marketingu, na
specjalizacji Rachunkowość uzyskując dyplom Magistra Zarządzania i Marketingu. W 2010 r. ukończył program
organizowany przez Nottingham Trent University oraz WSB przy Uniwersytecie Poznańskim uzyskując tytuł
EMBA (Executive Master of Business Administration). Posiada uprawnienia Biegłego Rewidenta. Dodatkowo
w latach 1998-2003 pracował w Dziale Audytu w Deloitte, w roku 2003 pełnił funkcje kontrolera finansowego
w BFF Polska S.A. (dawniej Magellan S.A.), w latach 2004 – 2017 był dyrektorem finansowym w BFF Polska S.A.;
• Jakub Leonkiewicz – ukończył w 2002 r. z tytułem magistra Szkołę Główną Handlową na kierunku finanse
i bankowość. W 2000 r. Uczestniczył w CEMS Master Programme (Community of European Management
Schools) na London School of Economics oraz był stypendystą na wydziale ekonomii Christian-Albrecht
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 74
Universität zu Kiel. Doświadczenie zawodowe zdobył m.in. w Roland Berger Strategy Consultants w Niemczech
oraz J.P. Morgan;
• Bartosz Zabłocki – ukończył Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Łódzkiego. Od 2005 r. do czerwca 2022
r. był wspólnikiem w Kancelarii Prawnej P. Grzelka & Wspólnicy sp. k. Od 2006 r. Bartosz Zabłocki prowadzi
również własną działalność gospodarczą: „Globetroter Bartosz Zabłocki”. Od marca 2021 r. pełni funkcję
Członka Zarządu w spółce Kamienica sp. z o.o. Od ponad 6 lat pełni funkcję członka Rady Nadzorczej Spółki.
Członkowie posiadający wiedzę i umiejętności z zakresu branży w której działa Emitent, ze wskazaniem sposobu
ich nabycia
• Jakub Leonkiewicz – od ponad 6 lat pełni funkcję członka Rady Nadzorczej XTB, co pozwoliło mu na szczegółowe
poznanie branży finansowej oraz specyfikacji działalności maklerskiej na rynku giełdowym oraz rynku OTC
(instrumenty pochodne na waluty, towary, indeksy, akcje i obligacje) prowadzonej przez XTB. Dodatkowo
w latach 2001-2002 pracował w Roland Berger Strategy Consultants w Niemczech. W latach 2002-2015
związany był z J.P. Morgan – najpierw jako analityk w zespole fuzji i przejęć w Londynie a od 2012 r. jako dyrektor
J.P. Morgan w Warszawie, gdzie odpowiedzialny był za praktykę J.P. Morgan na Polskę oraz kraje nadbałtyckie.
Aktualnie pełni funkcję partnera w funduszu private equity Avia Capital;
• Bartosz Zabłocki – od ponad 6 lat pełni funkcję członka Rady Nadzorczej XTB, co pozwoliło mu nabyć
odpowiednią wiedzę z branży. Od 2005 r. do czerwca 2022 r. był wspólnikiem w Kancelarii Prawnej P. Grzelka
& Wspólnicy sp. k.
Informacja o świadczeniu przez firmę audytorską badającą sprawozdanie finansowe dozwolone usługi
niebędące badaniem i o dokonanej ocenie niezależności firmy audytorskiej oraz wyrażonej zgodzie na
świadczenie tych usług
Za rok 2023 firma audytorska PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k.
wykonywała następujące dozwolone usługi niebędące badaniem:
• badanie jednostkowego sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego za
2023 rok;
• przegląd skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego oraz skróconego śródrocznego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres od 1 stycznia 2023 r. do 30 czerwca 2023 roku;
• przegląd procesu przechowywania aktywów klientów Spółki na dzień 31 grudnia 2023 roku;
• usługa atestacyjna w zakresie zgodności z mającymi zastosowanie wymogami sprawozdania
o wynagrodzeniach sporządzonego przez Radę Nadzorczą Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2023 roku;
• przeprowadzenie weryfikacji oznaczenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2023 rok
znacznikami XBRL, zgodnie z rozporządzeniem w sprawie ESEF.
Powyższe usługi realizowane były na podstawie zgody Rady Nadzorczej po uprzednim zapoznaniu się z rekomendacją
Komitetu Audytu z dnia 4 maja 2021 roku.
Komitet Audytu zaakceptował zatrudnienie firmy audytorskiej (tj. PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną
odpowiedzialnością Audyt sp.k.) do wykonania ww. dozwolonych usług niebędących badaniem. Przed przedłożeniem
stosownych rekomendacji Komitetowi Audytu niezależność usług audytora w procesie badania sprawozdań została
pozytywnie zweryfikowana.
5.7.6 Współpraca z audytorem
W dniu 13 października 2017 roku Rada Nadzorcza zatwierdziła trzy dokumenty regulujące współpracę z audytorem.
Główne założenia Procedury wyboru firmy audytorskiej, Polityki wyboru firmy audytorskiej oraz Polityki świadczenia
przez firmę audytorską przeprowadzającą badanie dozwolonych usług niebędących badaniem (w tym przez podmioty
powiązane z tą firmą audytorską oraz przez członka sieci firmy audytorskiej dozwolonych usług niebędących badaniem)
zostały przedstawione w poniższej tabeli:
Procedura wyboru firmy audytorskiej Celem Procedury jest opisanie procesu wyboru firmy
audytorskiej. Procedura ta zawiera elementy tj.:
zapytanie ofertowe, ocenę ofert, wybór oferty, zawarcie
umowy lub ponowny wybór.
Polityka wyboru firmy audytorskiej
Celem Polityki jest określenie zasad oraz kryteriów
wyboru firmy audytorskiej, która będzie przeprowadzać
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 75
badanie w Spółce. Opisane są w niej kryteria selekcji
podmiotów uprawnionych do przeprowadzania badania;
kryteria oceny otrzymanych ofert; kryteria oceny
niezależności przeprowadzanej przez Komitet Audytu;
zasady składania i wyboru ofert.
Kryteria selekcji firmy audytorskiej uwzględnione
w Polityce:
1. Spółka każdorazowo będzie wysyła zapytania
ofertowe do następujących firm audytorskich: EY,
PwC, KPMG oraz Deloitte.
2. Zarząd Spółki jest uprawniony do złożenia zapytań
ofertowych do innych firm audytorskich, aniżeli
wymienione w pkt 1 pod warunkiem, że są to
renomowane, międzynarodowe firmy audytorskie.
3. Celem zapewnienia niezależności biegłego rewidenta
i firmy audytorskiej wybór firmy audytorskiej
dokonywany jest z uwzględnieniem zasad rotacji firmy
audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta
wynikających z Ustawy o biegłych rewidentach
i Rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady
(UE) nr 537/2014 z dnia 16 kwietnia 2014 r. w sprawie
szczegółowych wymogów dotyczących ustawowych
badań sprawozdań finansowych jednostek interesu
publicznego, uchylające decyzję Komisji 2005/909/WE,
w szczególności:
a) maksymalny czas nieprzerwanego trwania zleceń
badań ustawowych, o których mowa w m.in. 17
ust. 1 akapit drugi Rozporządzenia,
przeprowadzanych przez tę samą firmę
audytorską lub firmę audytorską powiązaną z tą
firmą audytorską lub jakiegokolwiek członka sieci
działającej w państwach Unii Europejskiej, do
której należą te firmy audytorskie, nie może
przekraczać 10 lat;
b) kluczowy biegły rewident nie może
przeprowadzać badania ustawowego w Spółce
przez okres dłuższy niż 5 lat;
c) kluczowy biegły rewident może ponownie
przeprowadzać badanie ustawowe w Spółce, po
upływie co najmniej 3 lat od zakończenia
ostatniego badania ustawowego.
4. Nie wysyła się zapytań ofertowych do firmy
audytorskiej, która przeprowadzała Badania za
poprzednie 10 lat obrotowych.
5. Ponowne wysłanie zapytania ofertowego do firmy
audytorskiej, o której mowa w pkt 3 może nastąpić po
upływie 4 lat od zakończenia ostatniego dokonanego
przez tą firmę Badania.
Polityka świadczenia przez firmę audytorską
przeprowadzającą badanie dozwolonych usług
niebędących badaniem.
Celem Polityki jest określenie ogólnych zasad, na których
firma audytorska przeprowadzająca badanie może
świadczyć usługi na rzecz Spółki lub na rzecz podmiotów
powiązanych ze Spółką. Polityka zawiera katalog usług
dozwolonych.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 76
Rekomendacja dotycząca wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania
W 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki dokonała wyboru firmy audytorskiej PricewaterhouseCoopers Polska spółka
z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt sp.k. do badania sprawozdań finansowych Spółki za lata 2021-2023, tj.
przeprowadzenia przeglądów jednostkowych i skonsolidowanych śródrocznych sprawozdań finansowych Spółki za
okres sześciu miesięcy zakończonych 30 czerwca 2021 r.; 30 czerwca 2022 r.; 30 czerwca 2023 r. oraz badania rocznych
jednostkowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych Spółki sporządzonych za rok zakończony 31 grudnia 2021
r.; 31 grudnia 2022 r.; 31 grudnia 2023 r.. Wybór nowego podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych,
przeprowadzony został na podstawie obowiązujących w Spółce Polityki wyboru firmy audytorskiej oraz Procedury
wyboru firmy audytorskiej do przeprowadzenia badania sprawozdań finansowych XTB. Istotą przedmiotowej procedury
było dokonanie przez Komitet Audytu analizy zebranych ofert pod względem wymogów wynikających z Ustawy
o Biegłych oraz kryteriów i wytycznych określonych w powyżej wskazanej Polityce. W wyniku przenalizowania
i porównania ofert Komitet Audytu, zarekomendował Radzie Nadzorczej dwie firmy audytorskie, wskazując
jednocześnie ofertę PricewaterhouseCoopers Polska Sp. Z o.o. Audyt sp.k., jako preferowaną.
Rada Nadzorcza, po zapoznaniu się z rekomendacją wybrała podmiot preferowany przez Komitet Audytu.
5.7.7 Komitet Wynagrodzeń
W 2023 roku Komitet Wynagrodzeń XTB S.A. odbył pięć posiedzeń. W badanym roku na posiedzeniach Komitetu
Wynagrodzeń podjęte zostały 4 uchwały. Średnia frekwencja Członków organu wynosiła 96%. Indywidualna frekwencja
Członków Komitetu Wynagrodzeń Spółki wynosiła odpowiednio: Jan Byrski – 80%, Jakub Leonkiewicz – 100%, Łukasz
Baszczyński – 100%, Bartosz Zabłocki – 100% oraz Grzegorz Grabowicz – 100%.
Funkcję Komitetu Wynagrodzeń pełni w Spółce cała Rada Nadzorcza. Do zadań Komitetu Wynagrodzeń należy:
• wspieranie Zarządu w przygotowaniu rozwiązań dotyczących Wynagrodzeń zgodnych z Polityką zmiennych
składników wynagrodzeń („Polityka wynagrodzeń”);
• opiniowanie Polityki wynagrodzeń, w tym wysokości i składników wynagrodzeń;
• dokonywanie przeglądu Polityki wynagrodzeń;
• nadzorowanie wypłat zmiennych składników wynagrodzeń osób zajmujących stanowiska mające istotny wpływ
na profil ryzyka firmy inwestycyjnej;
• ustalanie zmiennych składników wynagrodzeń Członków Zarządu, z uwzględnieniem zasad opisanych
w Polityce wynagrodzeń.
5.7.8 Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem
W 2023 roku Komitet ds. Zarządzania Ryzykiem XTB S.A. odbył dwa posiedzenia. W badanym roku na posiedzeniach
Komitetu ds. Zarządzania Ryzykiem podjętych zostało 5 uchwał. Średnia frekwencja Członków Komitetu ds. Zarządzania
Ryzykiem Spółki wynosiła 100%.
Funkcję Komitetu ds. Zarządzania Ryzykiem pełni w Spółce cała Rada Nadzorcza. Do głównych zadań należy m.in.:
• opracowanie projektu dokumentu dotyczącego apetytu na ryzyko domu maklerskiego;
• opiniowanie opracowanej przez Zarząd strategii domu maklerskiego w zakresie zarządzania ryzykiem;
• wspieranie Rady Nadzorczej w nadzorowaniu realizacji strategii domu maklerskiego w zakresie zarządzania
ryzykiem przez Zarząd;
• weryfikacja polityki wynagrodzeń i zasad jej realizacji pod kątem dostosowania systemu wynagrodzeń do
ryzyka, na jakie jest narażony dom maklerski, do jego kapitału, płynności oraz prawdopodobieństwa i terminów
uzyskiwania dochodów;
• omawianie oraz zatwierdzanie Deklaracji Akceptowalnego Poziomu Ryzyka;
• omawianie oraz zatwierdzanie raportu ICAAP.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 77
5.8 Walne Zgromadzenie
Sposób funkcjonowania Walnego Zgromadzenia Spółki oraz jego uprawnienia zawarte są w Statucie Spółki oraz
w Regulaminie Walnego Zgromadzenia XTB S.A. z siedzibą w Warszawie, który jest dostępny na stronie internetowej
Spółki ir.xtb.com w sekcji Ład Korporacyjny.
5.8.1 Sposób działania Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenie zwoływane jest przez Zarząd jako zwyczajne lub nadzwyczajne.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie odbywa się corocznie, najpóźniej w terminie sześciu miesięcy po upływie roku
obrotowego.
Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie jest zwoływane w przypadkach określonych w Kodeksie spółek handlowych lub
Statucie, a także wtedy, gdy organy lub osoby uprawnione do zwoływania Walnych Zgromadzeń uznają to za wskazane.
Rada Nadzorcza może zwołać zwyczajne Walne Zgromadzenie, jeżeli Zarząd nie zwoła go w terminie, oraz nadzwyczajne
Walne Zgromadzenie, jeżeli uzna to za wskazane. Prawo zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia przysługuje
również akcjonariuszom Spółki reprezentującym co najmniej połowę kapitału zakładowego Spółki lub co najmniej
połowę ogółu głosów w Spółce. W takim przypadku akcjonariusze Spółki wyznaczają przewodniczącego tego Walnego
Zgromadzenia.
Ponadto, akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego
Spółki mogą żądać zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia i umieszczenia określonych spraw w porządku
obrad tego Walnego Zgromadzenia. Żądanie zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia należy złożyć Zarządowi
na piśmie lub w postaci elektronicznej. Jeżeli w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania Zarządowi
nadzwyczajne Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do zwołania nadzwyczajnego
Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy Spółki występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza przewodniczącego tego
Walnego Zgromadzenia.
5.8.2 Kompetencje Walnego Zgromadzenia
Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych do kompetencji Walnego Zgromadzenia należą w szczególności:
• rozpatrzenie i zatwierdzenie sprawozdania Zarządu z działalności Spółki oraz sprawozdania finansowego za
ubiegły rok obrotowy,
• udzielenie absolutorium członkom Zarządu i Rady Nadzorczej z wykonania przez nich obowiązków,
• postanowienia dotyczące roszczeń o naprawienie szkody wyrządzonej przy zawiązywaniu Spółki lub
sprawowaniu zarządu albo nadzoru,
• zbycie i wydzierżawienie przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części oraz ustanowienie na nich
ograniczonego prawa rzeczowego,
• dokonanie podziału zysku lub pokrycia strat,
• emisja obligacji zamiennych lub z prawem pierwszeństwa i emisja warrantów subskrypcyjnych, o których mowa
w art. 453 § 2 KSH,
• likwidacja Spółki,
• nabycie akcji własnych w celu umorzenia, umorzenie oraz obniżenie kapitału zakładowego Spółki,
• połączenie, przekształcenie oraz podział Spółki,
• zmiana Statutu Spółki.
Zgodnie ze Statutem, do kompetencji Walnego Zgromadzenia należy również:
• zatwierdzenie regulaminu Zarządu,
• uchwalenie regulaminu Rady Nadzorczej,
• ustalanie zasad oraz wysokości wynagrodzeń członków Rady Nadzorczej,
• tworzenie, użycie i likwidacja kapitałów rezerwowych i innych funduszy celowych, użycie kapitału zapasowego.
Uchwały Walnego Zgromadzenia zapadają bezwzględną większością głosów, chyba że przepisy prawa lub
postanowienia Statutu przewidują surowsze wymogi dla powzięcia danej uchwały.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 78
Walne Zgromadzenie jest ważne bez względu na liczbę reprezentowanych na nim akcji, z zastrzeżeniem, że do podjęcia
przez Walne Zgromadzenie uchwały w przedmiocie zmiany Statutu w zakresie § 15 ust. 3-6 Statutu wymagana jest
obecność akcjonariuszy reprezentujących co najmniej 2/3 ogólnej liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu.
5.8.3 Prawa i obowiązki związane z Akcjami
Poniżej wymienione zostały niektóre prawa i obowiązki związane z akcjami. Kwestie dotyczące praw i obowiązków
związanych z akcjami uregulowane są szczegółowo przede wszystkim w Kodeksie Spółek Handlowych, Ustawie o Ofercie
Publicznej, Ustawie o Obrocie Instrumentami Finansowymi oraz Statucie.
Statut nie zawiera postanowień w zakresie progowej wielkości posiadanych akcji, po przekroczeniu której konieczne jest
podanie stanu posiadania akcji przez akcjonariusza Spółki ani nie zawiera postanowień nakładających bardziej
rygorystyczne warunki, którym podlegają zmiany kapitału niż określone wymogami obowiązującego prawa.
Prawo do rozporządzania Akcjami
Akcjonariuszom Spółki przysługuje prawo do rozporządzania akcjami. Na rozporządzanie akcjami składa się ich zbycie
(przeniesienie własności) oraz inne formy rozporządzenia, w tym zastawienie, ustanowienie na akcjach prawa
użytkowania i ich wydzierżawienie.
Dywidenda
Akcjonariuszom Spółki przysługuje prawo do udziału w zysku, który zostanie wykazany w rocznym, zbadanym przez
biegłego rewidenta jednostkowym sprawozdaniu finansowym, przeznaczonym uchwałą Walnego Zgromadzenia do
wypłaty na rzecz akcjonariuszy Spółki (prawo do dywidendy).
Organem uprawnionym do podejmowania decyzji o podziale zysku Spółki i wypłacie dywidendy jest zwyczajne Walne
Zgromadzenie. Zwyczajne Walne Zgromadzenie podejmuje uchwałę o tym, czy i jaką część zysku Spółki wykazanego
w sprawozdaniu finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, przeznaczyć na wypłatę dywidendy. Zwyczajne
Walne Zgromadzenie powinno odbyć się w ciągu sześciu miesięcy po upływie każdego roku obrotowego (rok obrotowy
odpowiada rokowi kalendarzowemu), tj. do końca czerwca.
Zwyczajne Walne Zgromadzenie ustala również dzień dywidendy oraz termin wypłaty dywidendy. Dzień dywidendy
może być wyznaczony na dzień powzięcia uchwały o podziale zysku albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od
tego dnia.
Kwota przeznaczona do podziału między akcjonariuszy Spółki nie może przekroczyć zysku za ostatni rok obrotowy,
powiększonego o niepodzielone zyski z lat ubiegłych oraz o kwoty przeniesione z utworzonych z zysku kapitałów
zapasowego i rezerwowych, które mogą być przeznaczone na wypłatę dywidendy. Kwotę tę należy jednak pomniejszyć
o niepokryte straty, akcje własne oraz o kwoty, które zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych lub Statutem powinny
być przeznaczone z zysku za ostatni rok obrotowy na kapitał zapasowy lub rezerwowy.
Zarząd może wypłacić akcjonariuszom zaliczkę na poczet przewidywanej dywidendy na koniec roku obrotowego, jeżeli
Spółka posiada środki wystarczające na wypłatę. Wypłata zaliczki wymaga zgody Rady Nadzorczej. Spółka może wypłacić
zaliczkę, jeżeli jej zatwierdzone sprawozdanie finansowe za poprzedni rok obrotowy wykazuje zysk. Zaliczka może
stanowić najwyżej połowę zysku osiągniętego od końca poprzedniego roku obrotowego, wykazanego w sprawozdaniu
finansowym, zbadanym przez biegłego rewidenta, powiększonego o kapitały rezerwowe utworzone z zysku, którymi
w celu wypłaty zaliczek może dysponować Zarząd oraz pomniejszonego o niepokryte straty i akcje własne.
Prawo do dywidendy przysługuje osobom, na rachunkach których znajdują się zapisane zdematerializowane Akcje (na
okaziciela) w dniu dywidendy oraz podmiotom uprawnionym ze zdematerializowanych Akcji zapisanych na rachunku
zbiorczym.
Roszczenie akcjonariusza wobec Spółki o wypłatę dywidendy może być zrealizowane w terminie 10 lat, począwszy od
dnia podjęcia przez zwyczajne Walne Zgromadzenie uchwały o przeznaczeniu całości lub części zysku Spółki do wypłaty
akcjonariuszom. Po upływie tego terminu Spółka może uchylić się od wypłaty dywidendy, podnosząc zarzut
przedawnienia.
Warunki wypłaty dywidendy
Warunki odbioru dywidendy przez akcjonariuszy Spółki odpowiadają zasadom przyjętym dla spółek publicznych.
Uchwała o wypłacie dywidendy powinna wskazywać datę ustalenia prawa do dywidendy (dzień dywidendy) oraz termin
wypłaty dywidendy. Z zastrzeżeniem postanowień Regulaminu KDPW, dzień dywidendy może być wyznaczony na dzień
powzięcia uchwały albo w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od tego dnia. Dywidendę wypłaca się w dniu
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 79
określonym w uchwale Walnego Zgromadzenia, a jeżeli uchwała Walnego Zgromadzenia takiego dnia nie określa,
dywidenda jest wypłacana w dniu określonym przez Radę Nadzorczą.
Prawo poboru
Akcjonariuszom Spółki przysługuje prawo objęcia akcji Spółki nowej emisji w stosunku do liczby posiadanych Akcji
(prawo poboru). Akcjonariusze Spółki mają prawo pierwszeństwa do objęcia nowych akcji Spółki w stosunku do liczby
posiadanych Akcji, przy czym prawo poboru przysługuje również w przypadku emisji papierów wartościowych
zamiennych na akcje Spółki lub inkorporujących prawo zapisu na akcje Spółki.
Uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego Spółki powinna wskazywać dzień, według którego określa się
akcjonariuszy Spółki, którym przysługuje prawo poboru nowych akcji (dzień prawa poboru). Dzień prawa poboru nie
może być ustalony później niż z upływem sześciu miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały.
Porządek obrad Walnego Zgromadzenia, na którym ma być podjęta uchwała o podwyższeniu kapitału zakładowego
Spółki, powinien określać proponowany dzień prawa poboru. Pozbawienie akcjonariuszy Spółki prawa poboru akcji
Spółki nowej emisji może nastąpić wyłącznie w interesie Spółki i w przypadku, gdy zostało ono zapowiedziane
w porządku obrad Walnego Zgromadzenia. Zarząd przedstawia Walnemu Zgromadzeniu pisemną opinię uzasadniającą
powody pozbawienia prawa poboru oraz proponowaną cenę emisyjną nowych akcji Spółki bądź sposób jej ustalenia.
Do podjęcia uchwały w sprawie pozbawienia akcjonariuszy Spółki prawa poboru wymagana jest większość co najmniej
czterech piątych głosów.
Przedstawione powyżej wymogi dotyczące podjęcia uchwały w sprawie pozbawiania dotychczasowych akcjonariuszy
Spółki prawa poboru nie znajdują zastosowania w przypadku, gdy:
• uchwała o podwyższeniu kapitału stanowi, że nowe akcje Spółki mają być objęte w całości przez instytucję
finansową (subemitenta), z obowiązkiem oferowania ich następnie akcjonariuszom Spółki celem umożliwienia
im wykonania prawa poboru na warunkach określonych w uchwale;
• uchwała stanowi, że nowe akcje Spółki mają być objęte przez subemitenta w przypadku, gdy akcjonariusze
Spółki, którym służy prawo poboru, nie obejmą części lub wszystkich oferowanych im akcji.
Prawo do udziału w majątku w przypadku likwidacji Spółki
W przypadku likwidacji Spółki majątek pozostały po zaspokojeniu lub zabezpieczeniu wierzycieli Spółki dzieli się
pomiędzy akcjonariuszy Spółki w stosunku do dokonanych przez każdego z nich wpłat na kapitał zakładowy.
Prawo do udziału w Walnym Zgromadzeniu oraz prawo głosu
Akcjonariusz wykonuje prawo głosu na Walnych Zgromadzeniach. Zgodnie z Kodeksem Spółek Handlowych, Walne
Zgromadzenia mogą być zwyczajne (zwyczajne Walne Zgromadzenia) lub nadzwyczajne (nadzwyczajne Walne
Zgromadzenia).
Każda Akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu.
Akcjonariusz Spółki może uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu oraz wykonywać prawo głosu osobiście lub przez
pełnomocnika. Akcjonariusz Spółki zamierzający uczestniczyć w Walnym Zgromadzeniu za pośrednictwem
pełnomocnika musi udzielić pełnomocnikowi pełnomocnictwa na piśmie lub w postaci elektronicznej. Spółka podejmuje
odpowiednie działania służące identyfikacji akcjonariusza Spółki i pełnomocnika w celu weryfikacji ważności
pełnomocnictwa udzielonego w postaci elektronicznej.
Szczegółowy opis sposobu weryfikacji ważności pełnomocnictwa udzielonego w postaci elektronicznej zawiera
ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia.
Zgodnie ze Statutem, dopuszczalny jest udział w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej w przypadku, gdy ogłoszenie o zwołaniu Walnego Zgromadzenia zawiera informację o możliwości
uczestniczenia przez akcjonariuszy w Walnym Zgromadzeniu przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej,
Spółka jest zobowiązana zapewnić akcjonariuszom możliwość uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu przy
wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej.
Szczegółowe zasady przeprowadzania Walnego Zgromadzenia przy wykorzystaniu środków komunikacji elektronicznej
określa Zarząd, przy uwzględnieniu postanowień Regulaminu Walnego Zgromadzenia. Zarząd ogłasza zasady na stronie
internetowej Spółki wraz z ogłoszeniem o zwołaniu Walnego Zgromadzenia.
Akcjonariusz Spółki posiadający akcje zapisane na więcej niż jednym rachunku papierów wartościowych może
ustanowić oddzielnych pełnomocników do wykonywania praw z akcji zapisanych na każdym z rachunków.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 80
Jeżeli pełnomocnikiem akcjonariusza Spółki na Walnym Zgromadzeniu jest członek Zarządu, członek Rady Nadzorczej,
likwidator, pracownik Spółki lub członek organów lub pracownik spółki lub spółdzielni zależnej Spółki, pełnomocnictwo
może upoważniać do reprezentacji tylko na jednym Walnym Zgromadzeniu.
Pełnomocnik ma obowiązek ujawnić akcjonariuszowi Spółki okoliczności wskazujące na istnienie bądź możliwość
wystąpienia konfliktu interesów. W takim wypadku udzielenie dalszego pełnomocnictwa jest niedopuszczalne.
Pełnomocnik, o którym mowa powyżej, głosuje zgodnie z instrukcjami udzielonymi przez akcjonariusza Spółki.
Każda akcja daje prawo do jednego głosu na Walnym Zgromadzeniu. Statut nie przewiduje uprzywilejowania akcji co
do głosu. Akcjonariusz może głosować odmiennie z każdej z posiadanych akcji. Pełnomocnik może reprezentować
więcej niż jednego akcjonariusza Spółki i głosować odmiennie z akcji każdego akcjonariusza Spółki.
Akcjonariusz Spółki nie może ani osobiście, ani przez pełnomocnika głosować przy powzięciu uchwał dotyczących jego
odpowiedzialności wobec Spółki z jakiegokolwiek tytułu, w tym udzielenia absolutorium, zwolnienia z zobowiązania
wobec Spółki oraz sporu pomiędzy nim a Spółką. Powyższe ograniczenie nie dotyczy głosowania przez akcjonariusza
Spółki jako pełnomocnika innego akcjonariusza przy powzięciu uchwał dotyczących swojej osoby, o których mowa
powyżej.
Prawo uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki na szesnaście dni przed
datą Walnego Zgromadzenia (dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu). W celu uczestniczenia w Walnym
Zgromadzeniu uprawnieni ze zdematerializowanych Akcji na okaziciela Spółki powinni zażądać od podmiotu
prowadzącego ich rachunek papierów wartościowych wystawienia imiennego zaświadczenia o prawie uczestnictwa
w Walnym Zgromadzeniu. Żądanie to należy przedstawić nie wcześniej niż po ogłoszeniu o zwołaniu Walnego
Zgromadzenia i nie później niż w pierwszym dniu powszednim po dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym
Zgromadzeniu.
Uprawnieni z akcji imiennych i świadectw tymczasowych oraz zastawnicy i użytkownicy, którym przysługuje prawo głosu,
mają prawo udziału w Walnym Zgromadzeniu, jeżeli są wpisani do księgi akcyjnej w dniu rejestracji uczestnictwa
w Walnym Zgromadzeniu.
Listę uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu Spółka ustala na podstawie wykazu sporządzonego przez
podmiot prowadzący depozyt papierów wartościowych zgodnie z Ustawą o Obrocie Instrumentami Finansowymi oraz
na podstawie stanu ujawnionego w księdze akcyjnej Spółki w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu.
Powyższa lista jest wyłożona w siedzibie Spółki przez trzy dni poprzedzające dzień odbycia Walnego Zgromadzenia.
Akcjonariusz Spółki może żądać przesłania mu listy akcjonariuszy uprawnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu
nieodpłatnie pocztą elektroniczną, podając własny adres mailowy, na który lista powinna zostać wysłana.
W stosunku do akcji zapisanych na rachunku zbiorczym, zaświadczeniem potwierdzającym prawo do udziału w Walnym
Zgromadzeniu będzie dokument o odpowiedniej treści wydany przez posiadacza wspomnianego rachunku. Jeżeli
rachunek zbiorczy prowadzony jest przez KDPW (lub podmiot zatrudniony przez KDPW w celu wykonywania
obowiązków związanych z prowadzeniem depozytu papierów wartościowych), informacja o posiadaczu takiego
rachunku powinna zostać przekazana KDPW (lub podmiotowi zatrudnionemu przez KDPW w celu wykonywania
obowiązków związanych z prowadzeniem depozytu papierów wartościowych) przez podmiot prowadzący dla niego
rachunek zbiorczy przed pierwszym wydaniem takiego dokumentu.
Na podstawie wymienionych powyżej dokumentów, posiadacz rachunku zbiorczego sporządzi listę osób
upoważnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu. Jeżeli posiadacz rachunku zbiorczego nie jest uczestnikiem KDPW
(lub bankiem zatrudnionym przez KDPW w celu wykonywania obowiązków związanych z prowadzeniem depozytu
papierów wartościowych), lista osób upoważnionych do udziału w Walnym Zgromadzeniu doręczana jest poprzez
uczestnika KDPW (lub bank, który KDPW zatrudnił w celu wykonywania obowiązków związanych z prowadzeniem
depozytu papierów wartościowych).
Akcjonariusz Spółki może przenosić Akcje w okresie między dniem rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu
a dniem zakończenia Walnego Zgromadzenia.
Prawo umieszczenia określonych spraw w porządku obrad Walnego Zgromadzenia
Akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego Spółki mogą
żądać umieszczenia określonych spraw w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie powinno
zostać zgłoszone Zarządowi nie później niż na dwadzieścia jeden dni przed wyznaczonym terminem Walnego
Zgromadzenia. Żądanie może zostać złożone w postaci elektronicznej. Zarząd jest obowiązany niezwłocznie, jednak nie
później niż na osiemnaście dni przed wyznaczonym terminem Walnego Zgromadzenia, ogłosić zmiany w porządku
obrad wprowadzone na żądanie akcjonariuszy Spółki. Ogłoszenie następuje w sposób właściwy dla zwołania Walnego
Zgromadzenia.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 81
Sposób zwołania Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenie zwołuje się przez ogłoszenie dokonywane na stronie internetowej Spółki oraz w sposób określony
dla przekazywania informacji bieżących zgodnie z Ustawą o Ofercie Publicznej. Ogłoszenie powinno być dokonane co
najmniej na dwadzieścia sześć dni przed terminem Walnego Zgromadzenia. Ogłoszenie o Walnym Zgromadzeniu
powinno zawierać w szczególności:
• datę, godzinę i miejsce Walnego Zgromadzenia oraz szczegółowy porządek obrad,
• precyzyjny opis procedur dotyczących uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu i wykonywania prawa głosu,
• dzień rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,
• informację, że prawo uczestniczenia w Walnym Zgromadzeniu mają tylko osoby będące akcjonariuszami Spółki
w dniu rejestracji uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu,
• wskazanie, gdzie i w jaki sposób osoba uprawniona do uczestnictwa w Walnym Zgromadzeniu może uzyskać
pełny tekst dokumentacji, która ma być przedstawiona Walnemu Zgromadzeniu, oraz projekty uchwał lub jeżeli
nie przewiduje się podejmowania uchwał, uwagi Zarządu lub Rady Nadzorczej, dotyczące spraw
wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw, które mają zostać wprowadzone do
porządku obrad przed terminem Walnego Zgromadzenia, oraz
• wskazanie adresu strony internetowej, na której będą udostępnione informacje dotyczące Walnego
Zgromadzenia.
Zgodnie z Rozporządzeniem o Raportach, Spółka zobowiązana będzie do przekazania w formie raportu bieżącego m.in.
daty, godziny i miejsca Walnego Zgromadzenia wraz z jego szczegółowym porządkiem obrad.
Ponadto w przypadku zamierzonej zmiany Statutu ogłoszeniu w formie raportu bieżącego podlegają dotychczas
obowiązujące jego postanowienia, treść proponowanych zmian oraz w przypadku, gdy w związku ze znacznym
zakresem zamierzonych zmian Spółka podejmuje decyzję o sporządzeniu nowego teksu jednolitego, treść nowego
tekstu jednolitego Statutu wraz z wyliczeniem jego nowych postanowień. Ogłoszeniu w formie raportu bieżącego
podlega także treść projektów uchwał oraz załączników do projektów, które mają być przedmiotem obrad Walnego
Zgromadzenia, istotnych dla podejmowanych uchwał.
Miejsce Walnego Zgromadzenia
Walne Zgromadzenia odbywają się w siedzibie Spółki.
Prawa zgłaszania Spółce projektów uchwał
Akcjonariusz lub akcjonariusze Spółki reprezentujący co najmniej jedną dwudziestą kapitału zakładowego mogą przed
terminem Walnego Zgromadzenia zgłaszać Spółce na piśmie lub przy wykorzystaniu środków komunikacji
elektronicznej projekty uchwał dotyczące spraw wprowadzonych do porządku obrad Walnego Zgromadzenia lub spraw,
które mają zostać wprowadzone do porządku obrad. Spółka niezwłocznie ogłasza projekty uchwał na swojej stronie
internetowej.
Prawo żądania wydania odpisów wniosków
Każdy akcjonariusz Spółki ma prawo żądać wydania mu odpisów wniosków w sprawach objętych porządkiem obrad
najbliższego Walnego Zgromadzenia. Żądanie takie należy złożyć do Zarządu, nie później niż w terminie tygodnia przed
Walnym Zgromadzeniem.
Prawo żądania sprawdzenia listy obecności akcjonariuszy obecnych na Walnym Zgromadzeniu
Niezwłocznie po wyborze przewodniczącego Walnego Zgromadzenia należy sporządzić listę obecności zawierającą spis
uczestników Walnego Zgromadzenia z wymienieniem liczby akcji Spółki, które każdy z nich przedstawia oraz służących
im głosów. Lista obecności powinna zostać podpisana przez przewodniczącego Walnego Zgromadzenia i wyłożona
podczas obrad tego zgromadzenia. Na wniosek akcjonariuszy, posiadających jedną dziesiątą kapitału zakładowego
reprezentowanego na Walnym Zgromadzeniu, lista obecności powinna być sprawdzona przez wybraną w tym celu
komisję, złożoną co najmniej z trzech osób. Wnioskodawcy mają prawo wyboru jednego członka komisji.
Prawo do uzyskania informacji
Zarząd jest zobowiązany do udzielenia akcjonariuszowi Spółki, podczas obrad Walnego Zgromadzenia, na jego żądanie
informacji dotyczących Spółki, jeżeli jest to uzasadnione dla oceny sprawy objętej porządkiem obrad Walnego
Zgromadzenia. Jeżeli przemawiają za tym ważne powody, Zarząd może udzielić informacji na piśmie poza Walnym
Zgromadzeniem. W takim wypadku Zarząd jest obowiązany udzielić informacji nie później niż w terminie dwóch tygodni
od dnia zgłoszenia przez akcjonariusza Spółki żądania podczas Walnego Zgromadzenia.
Zarząd odmawia udzielenia informacji, jeżeli mogłoby to wyrządzić szkodę Spółce, spółce powiązanej ze Spółką albo
spółce lub spółdzielni zależnej od Spółki, w szczególności przez ujawnienie tajemnic technicznych, handlowych lub
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 82
organizacyjnych przedsiębiorstwa. Członek Zarządu może odmówić udzielenia informacji, jeżeli udzielenie informacji
mogłoby stanowić podstawę jego odpowiedzialności karnej, cywilnoprawnej bądź administracyjnej.
Informacje przekazane akcjonariuszowi Spółki powinny być przekazane do publicznej wiadomości w formie raportu
bieżącego.
Akcjonariusz, któremu odmówiono ujawnienia żądanej informacji podczas obrad Walnego Zgromadzenia i który zgłosił
sprzeciw do protokołu, może złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Zarządu do udzielenia informacji.
Wniosek taki należy złożyć w terminie tygodnia od zakończenia Walnego Zgromadzenia, na którym odmówiono
udzielenia informacji. Akcjonariusz może również złożyć wniosek do sądu rejestrowego o zobowiązanie Spółki do
ogłoszenia informacji udzielonych innemu akcjonariuszowi poza Walnym Zgromadzeniem. Zgodnie z Rozporządzeniem
o Raportach Spółka będzie obowiązana przekazać w formie raportu bieżącego informacje udzielone akcjonariuszowi
w następstwie zobowiązania Zarządu przez sąd rejestrowy w przypadkach, o których mowa powyżej.
Prawo żądania wydania odpisów rocznego sprawozdania finansowego
Każdy akcjonariusz Spółki ma prawo żądać wydania odpisów sprawozdania Zarządu z działalności Spółki i sprawozdania
finansowego wraz z odpisem sprawozdania Rady Nadzorczej oraz opinii biegłego rewidenta najpóźniej na piętnaście
dni przed Walnym Zgromadzeniem.
Prawo do żądania wyboru Rady Nadzorczej w drodze głosowania oddzielnymi grupami
Na wniosek akcjonariuszy Spółki reprezentujących co najmniej jedną piątą kapitału zakładowego Spółki, wybór Rady
Nadzorczej powinien zostać dokonany przez najbliższe Walne Zgromadzenie w drodze głosowania oddzielnymi
grupami. W takim wypadku tryb przewidziany w Statucie nie znajdzie zastosowania, a akcjonariusze będą stosować
procedurę przewidzianą w Kodeksie Spółek Handlowych. Mechanizm takiego wyboru jest następujący: całkowitą liczbę
akcji Spółki dzieli się przez całkowitą liczbę członków Rady Nadzorczej Spółki. Akcjonariusze, którzy reprezentują taką
liczbę akcji, mogą utworzyć oddzielną grupę celem wyboru jednego członka Rady Nadzorczej i nie mogą głosować przy
wyborze innych członków. Jeżeli po głosowaniu w trybie głosowania oddzielnymi grupami w Radzie Nadzorczej
pozostaną nieobsadzone miejsca, akcjonariusze, którzy nie uczestniczyli w utworzeniu żadnej grupy, będą uprawnieni
do wyboru pozostałych członków Rady Nadzorczej. Jeżeli wyboru Rady Nadzorczej dokonuje się w trybie głosowania
oddzielnymi grupami, ograniczenie uprzywilejowania co do prawa głosu nie ma zastosowania, a każda Akcja daje prawo
do jednego głosu z wyłączeniem ograniczeń dotyczących akcji, które nie uprawniają do wykonywania prawa głosu.
Prawo do zaskarżania uchwał Walnego Zgromadzenia
Akcjonariusze Spółki są uprawnieni do zaskarżania uchwał podjętych przez Walne Zgromadzenie w drodze powództwa
o uchylenie uchwały lub powództwa o stwierdzenie nieważności uchwały.
Powództwo o uchylenie uchwały
Uchwała Walnego Zgromadzenia sprzeczna ze Statutem bądź dobrymi obyczajami i godząca w interes Spółki lub mająca
na celu pokrzywdzenie akcjonariusza Spółki może być zaskarżona w drodze wytoczonego przeciwko Spółce powództwa
o uchylenie uchwały.
Powództwo o uchylenie uchwały Walnego Zgromadzenia powinno być wniesione w terminie miesiąca od dnia
otrzymania wiadomości o uchwale, nie później jednak niż w terminie trzech miesięcy od dnia powzięcia uchwały.
Powództwo o stwierdzenie nieważności uchwały
Uchwała Walnego Zgromadzenia sprzeczna z ustawą może być zaskarżona w drodze powództwa wytoczonego
przeciwko Spółce o stwierdzenie nieważności uchwały.
Powództwo o stwierdzenie nieważności uchwały Walnego Zgromadzenia powinno być wniesione w terminie trzydziestu
dni od dnia jej ogłoszenia, nie później jednak niż w terminie roku od dnia powzięcia uchwały.
Podmioty uprawnione do zaskarżenia uchwał Walnego Zgromadzenia
Prawo do wytoczenia powództwa o stwierdzenie nieważności lub powództwa o uchylenie uchwały Walnego
Zgromadzenia przysługuje:
• Zarządowi, Radzie Nadzorczej oraz poszczególnym członkom tych organów;
• akcjonariuszowi Spółki, który głosował przeciwko uchwale, a po jej powzięciu zażądał zaprotokołowania
sprzeciwu;
• akcjonariuszowi Spółki bezzasadnie niedopuszczonemu do udziału w Walnym Zgromadzeniu;
• akcjonariuszom Spółki, którzy nie byli obecni na Walnym Zgromadzeniu, jedynie w przypadku wadliwego
zwołania Walnego Zgromadzenia lub też powzięcia uchwały w sprawie nieobjętej porządkiem obrad.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 83
Zmiana praw akcjonariuszy Spółki
Zmiana praw posiadaczy akcji w formie zmiany postanowień Statutu wymaga uchwały Walnego Zgromadzenia podjętej
większością trzech czwartych głosów oraz wpisu do rejestru przedsiębiorców KRS. Ponadto, uchwała dotycząca zmiany
Statutu, zwiększająca świadczenia akcjonariuszy Spółki lub uszczuplająca prawa przyznane osobiście akcjonariuszom
Spółki, wymaga zgody wszystkich akcjonariuszy Spółki, których dotyczy.
Umorzenie Akcji
Akcje mogą być umarzane w drodze obniżenia kapitału zakładowego Spółki, przy czym umorzenie wymaga zgody
akcjonariusza Spółki. Statut nie zawiera postanowienia dotyczącego przymusowego umorzenia Akcji.
Warunki, podstawa prawna i tryb umorzenia akcji oraz wysokość wynagrodzenia za umarzane akcje lub uzasadnienie
umorzenia bez wynagrodzenia określa każdorazowo Walne Zgromadzenie w formie uchwały.
Prawo do żądania wyboru biegłego rewidenta do spraw szczególnych
Zgodnie z art. 84 Ustawy o Ofercie Publicznej, na wniosek akcjonariusza lub akcjonariuszy Spółki, posiadających co
najmniej 5% ogólnej liczby głosów, Walne Zgromadzenie może podjąć uchwałę w sprawie zbadania przez biegłego, na
koszt Spółki, określonego zagadnienia związanego z utworzeniem Spółki lub prowadzeniem jego spraw. Akcjonariusze
ci mogą w tym celu żądać zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia lub żądać umieszczenia sprawy podjęcia
tej uchwały w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia. Jeżeli akcjonariusze postanowią skorzystać
z pierwszej możliwości, a w terminie dwóch tygodni od dnia przedstawienia żądania zwołania takiego Walnego
Zgromadzenia Zarządowi nadzwyczajne Walne Zgromadzenie nie zostanie zwołane, sąd rejestrowy może upoważnić do
zwołania nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia akcjonariuszy Spółki występujących z tym żądaniem. Sąd wyznacza
przewodniczącego tego Walnego Zgromadzenia. Jeżeli akcjonariusze postanowią skorzystać z drugiej możliwości
i zażądają umieszczenia sprawy podjęcia uchwały w porządku obrad najbliższego Walnego Zgromadzenia, żądanie takie
wymaga doręczenia do Zarządu na piśmie nie później niż dwadzieścia jeden dni przed planowaną datą Walnego
Zgromadzenia.
Uchwała Walnego Zgromadzenia w sprawie wyboru rewidenta do spraw szczególnych powinna określać
w szczególności:
• oznaczenie rewidenta do spraw szczególnych, na którego wnioskodawca wyraził zgodę na piśmie;
• przedmiot i zakres badania, zgodny z treścią wniosku, chyba że wnioskodawca wyraził na piśmie zgodę na ich
zmianę;
• rodzaje dokumentów, które Spółka powinna udostępnić biegłemu oraz;
• termin rozpoczęcia badania, nie dłuższy niż 3 miesiące od dnia podjęcia uchwały.
Jeżeli Walne Zgromadzenie nie podejmie uchwały zgodnej z treścią wniosku albo podejmie taką uchwałę z naruszeniem
art. 84 ust. 4 Ustawy o Ofercie Publicznej, wnioskodawcy mogą, w terminie 14 dni od dnia podjęcia uchwały, wystąpić
do sądu rejestrowego o wyznaczenie wskazanego podmiotu jako rewidenta do spraw szczególnych.
Rewidentem do spraw szczególnych może być wyłącznie podmiot mający wiedzę fachową i kwalifikacje niezbędne do
zbadania sprawy określonej w uchwale Walnego Zgromadzenia, które zapewnią sporządzenie rzetelnego
i obiektywnego sprawozdania z badania. Rewidentem do spraw szczególnych nie może być podmiot świadczący
w okresie objętym badaniem usługi na rzecz Spółki, jej podmiotu dominującego lub zależnego, jak również jej jednostki
dominującej lub znaczącego inwestora w rozumieniu Ustawy o Rachunkowości. Rewidentem do spraw szczególnych nie
może być również podmiot, który należy do tej samej grupy kapitałowej co podmiot, który świadczył usługi, o których
mowa powyżej.
Zarząd i Rada Nadzorcza są obowiązane udostępnić rewidentowi do spraw szczególnych dokumenty określone
w uchwale Walnego Zgromadzenia w sprawie wyboru rewidenta do spraw szczególnych albo w postanowieniu sądu
o wyznaczeniu rewidenta do spraw szczególnych, a także udzielić wyjaśnień niezbędnych dla przeprowadzenia badania.
Rewident do spraw szczególnych jest obowiązany przedstawić Zarządowi i Radzie Nadzorczej pisemne sprawozdanie
z wyników badania. Zarząd jest obowiązany przekazać to sprawozdanie w trybie raportu bieżącego. Sprawozdanie
rewidenta do spraw szczególnych nie może ujawniać informacji stanowiących tajemnicę techniczną, handlową lub
organizacyjną Spółki, chyba że jest to niezbędne do uzasadnienia stanowiska zawartego w tym sprawozdaniu.
Zarząd jest zobowiązany złożyć sprawozdanie ze sposobu uwzględnienia wyników badania na najbliższym Walnym
Zgromadzeniu.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 84
5.9 Statut Spółki
Obowiązujący Statut XTB S.A. został przyjęty przez Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie XTB S.A. w dniu 31 lipca 2023
roku. Aktualna treść dokumentu jest dostępna na podstronie Relacji Inwestorskich Spółki pod adresem:
https://ir.xtb.com/lad-korporacyjny/statut-spolki/
Zmiana Statutu
Zmiana Statutu Spółki, zgodnie z postanowieniami Kodeksu Spółek Handlowych, należy do kompetencji Walnego
Zgromadzenia. Uchwała dotycząca zmiany Statutu zapada większością trzech czwartych głosów.
Uchwała dotycząca zmiany statutu, zwiększająca świadczenia akcjonariuszy lub uszczuplająca prawa przyznane
osobiście poszczególnym akcjonariuszom zgodnie z art. 354 Kodeksu Spółek Handlowych, wymaga zgody wszystkich
akcjonariuszy, których dotyczy.
5.10 Główne cechy systemów kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem
w odniesieniu do procesu sporządzania jednostkowych i skonsolidowanych
sprawozdań finansowych
System kontroli wewnętrznej i zarządzania ryzykiem w odniesieniu do procesu sporządzania jednostkowych
sprawozdań finansowych i skonsolidowanych sprawozdań finansowych podlega bezpośrednio Zarządowi Spółki
dominującej. Nadzór merytoryczny nad procesem przygotowania sprawozdań finansowych spoczywa na Dyrektorze
Finansowym. Sporządzaniem sprawozdań finansowych zajmuje się Dział Finansów i Księgowości Spółki dominującej
pod nadzorem Głównej Księgowej. W Spółce dominującej dokonywana jest także kontrola kosztów i ich analiza pod
kątem założonych celów finansowych.
W celu wyeliminowania ryzyk związanych ze sporządzaniem sprawozdań finansowych Grupa corocznie poddaje
sprawozdania finansowe, również spółek zależnych, badaniu przez biegłego rewidenta oraz na bieżąco monitoruje
wyniki poszczególnych obszarów, porównując do założonych celów finansowych. Roczne sprawozdania finansowe
Spółki dominującej oraz roczne skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej podlegają badaniu przez
niezależnego biegłego rewidenta. Natomiast półroczne sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz półroczne
skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej podlegają przeglądowi przez biegłego rewidenta.
Kwartalne oraz półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdania finansowe Grupy Kapitałowej, jak również roczne
sprawozdania finansowe Spółki dominującej oraz Grupy Kapitałowej są przed publikacją zatwierdzane przez Zarząd
Spółki dominującej.
5.11 Polityka wynagradzania
Zgodnie z wewnętrznym systemem wynagrodzeń pracownicy otrzymują uposażenie za pracę odpowiadające rodzajowi
świadczonej pracy i kwalifikacjom wymaganym przy jej wykonywaniu z uwzględnieniem jakości i ilości wykonywanej
pracy.
5.11.1 Wynagrodzenia członków Zarządu
Model wynagradzania Członków Zarządu XTB S.A. obejmuje wynagrodzenie stałe, wynagrodzenie zmienne oraz
świadczenia niepieniężne. Zasady oraz wysokość wynagrodzenia Członków Zarządu Spółki ustalane są przez Radę
Nadzorczą. Członkowie Zarządu otrzymują wynagrodzenie na podstawie umów o pracę na czas nieokreślony.
Wynagrodzenie członków zarządu ustala się adekwatnie do pełnionej funkcji i adekwatnie do skali działalności spółki,
oraz składa się z:
• wynagrodzenia stałego – będącego częścią wynagrodzenia całkowitego Członków Zarządu, odpowiada
rodzajowi wykonywanej przez poszczególnych Członków Zarządu pracy oraz kwalifikacjom niezbędnym do jej
wykonywania, jak również uwzględnia ilość, ocenę oraz jakość świadczonej pracy. Istotnym czynnikiem branym
pod uwagę jest także zakres odpowiedzialności organizacyjnej danego Członka Zarządu. Przy ustalaniu
wysokości wynagrodzenia stałego Członkowie Rady Nadzorczej biorą pod uwagę sytuację na lokalnym rynku
pracy, w taki sposób, aby poziom wynagrodzenia nie zachęcał Członków Zarządu do podejmowania
nadmiernego ryzyka w celu uzyskania zmiennego składnika wynagrodzenia;
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 85
• wynagrodzenia zmiennego – stanowi premię roczną zależną od realizacji celów zarządczych. Wynagrodzenie
zmienne uzależnione jest od zrównoważonych i dostosowanych do ryzyka wyników osiąganych przez
poszczególnych Członków Zarządu, jak również wyników osiąganych przez Spółkę i Grupę.
Członkowie Zarządu informowani są o stawianych celach oraz zasadach oceny, od których uzależnione jest
przyznanie oraz wysokość zmiennych składników wynagrodzenia. Zmienne składniki wynagrodzenia
uzależnione są min. od efektów pracy danej osoby, uwzględniając ryzyko działalności Spółki.
Stosunek zmiennych składników wynagrodzenia do stałych składników wynagrodzenia nie może przekraczać
200% w odniesieniu do każdego Członka Zarządu, zaś w przypadku Członka Zarządu odpowiedzialnego za
Ryzyko, stosunek ten nie może przekraczać 100%.
Wypłata zmiennych składników wynagrodzeń rozkładana jest na transze, przy czym uwzględnia się
długoterminowe interesy Spółki. Całość zmiennych składników wynagrodzeń przyznana została w akcjach
własnych XTB.
Co najmniej 40% zmiennych składników wynagrodzeń wypłacanych w formie instrumentów finansowych jest
rozliczane i wypłacane w okresie od trzech do pięciu lat, przy czym okres ten ustala się z uwzględnieniem cyklu
koniunkturalnego, charakteru i ryzyka prowadzonej działalności oraz obowiązków danej osoby. Jeżeli zmienne
wynagrodzenie nie przekracza równowartości w złotych 50 000 EUR oraz ¼ całkowitego rocznego
wynagrodzenia Członka Zarządu, nie podlega odroczeniu.
W przypadku, gdy kwota całkowitego wynagrodzenia tej osoby w poprzednim roku obrotowym przekracza
równowartość w złotych kwoty 1 000 000 EUR, odroczenie ma zastosowanie do 60% zmiennych składników
wynagrodzenia.
• świadczenia niepieniężne – wynagrodzenie w postaci świadczenia niepieniężnego przyznane Członkom
Zarządu to wynagrodzenie, które obejmuje:
− program emerytalno – rentowy (PPK);
− dodatkowe świadczenia pozapłacowe, w tym min. Prywatna opieka medyczna, karta Multisport,
ubezpieczenia;
− możliwość korzystania ze sprzętu Spółki, w tym samochodu służbowego, komputerów, telefonów, a także
dostęp do literatury i prasy branżowej;
− możliwość uczestnictwa w szkoleniach.
Wynagrodzenie w postaci świadczeń niepieniężnych dostępne jest również dla pozostałych pracowników Spółki.
Z uwagi na fakt, iż z członkami zarządu zostały zawarte umowy o zakazie konkurencji, z tytułu przestrzegania niniejszego
zakazu konkurencji, po ustaniu stosunku pracy członkom zarządu przysługuje odszkodowanie, którego wysokość
została określona jak poniżej:
• Członkowi Zarządu – Panu Pawłowi Szejko przysługuje odszkodowanie w wysokości 50% wynagrodzenia brutto
otrzymywanego przez pracownika przed ustaniem stosunku pracy przez okres odpowiadający okresowi zakazu
konkurencji, płatne w 12 miesięcznych ratach.
Tabele poniżej przedstawiają informację na temat wysokości całkowitego wynagrodzenia należnego Członkom Zarządu
za 2023 i 2022 r. Wynagrodzenie stałe, na które składają się: wynagrodzenie zasadnicze, program emerytalny (PPK),
dodatkowe świadczenia niepieniężne oraz wynagrodzenie zmienne. W 2023 r. oraz w 2022 r. członkowie Zarządu Spółki
otrzymywali wynagrodzenie na podstawie umów o pracę.
Wynagrodzenie stałe
IMIE I NAZWISKO
WYNAGRODZENIE STAŁE NALEŻNE OD
SPÓŁKI W ROKU: (w tys. PLN)
2023 2022
Omar Arnaout
1 124
986
Filip Kaczmarzyk
788
689
Paweł Szejko
566
497
Jakub Kubacki
510 450
Andrzej Przybylski
501
435
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 86
Wynagrodzenie zmienne
IMIE I NAZWISKO
WYNAGRODZENIE ZMIENNE NALEŻNE
OD SPÓŁKI W ROKU: (w tys. PLN)
2023 2022
Omar Arnaout
1 059
1 200
Filip Kaczmarzyk
741
840
Paweł Szejko
529
600
Jakub Kubacki 388 440
Andrzej Przybylski
253
220
Spółka zmieniła zasady Polityki wynagrodzeń, Nadzwyczajne Walne przyjęło zmienioną Politykę Przyznawania
Zmiennych Składników Wynagrodzeń oraz Regulamin Programu Motywacyjnego w dniu 31 lipca 2023. Jednakże nowe
zasady mają zastosowanie do wynagrodzeń zmiennych wypłacanych od 2022 roku. Od tej pory wynagrodzenie zmienne
przyznawane jest w całości w akcjach własnych Spółki. Przyznane akcje podlegają ograniczeniom co do ich zbywania.
Rozporządzenie 40% wynagrodzenia zmiennego jest ograniczone przez 3 kolejne lata. Możliwość swobodnego
rozporządzania kolejnymi transzami przyznanych akcji następuje po dniu publikacji rocznego raportu na GPW
zawierającego skonsolidowane sprawozdanie finansowe w kolejnych latach obrotowych, następujących po roku, za
który przyznawane jest wynagrodzenie zmienne.
Członek Zarządu, któremu w poprzednich latach w ramach zmiennych składników wynagrodzeń przyznane zostały
prawa majątkowe wykonywane przez rozliczenie pieniężne (akcje syntetyczne) może złożyć Spółce pierwsze wezwanie
do spełnienia świadczenia pieniężnego po dniu przyznania, tj. po dniu podpisania umowy o realizację pochodnego
instrumentu finansowego. Kolejne wezwanie może zostać złożone po upływie 12 miesięcy, zaś trzecie wezwanie po
upływie 24 miesięcy od dnia zawarcia umowy pochodnego instrumentu finansowego. Kolejne wezwania mogą być
składane po upływie 36 miesięcy od zawarcia umowy pochodnego instrumentu finansowego. Wartość każdej akcji
syntetycznej jest równa cenie akcji Spółki z momentu zamknięcia sesji na Giełdzie Papierów Wartościowych
w Warszawie, z 7. dnia po dniu publikacji raportu zawierającego skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki za
poprzedzający rok obrotowy, a w przypadku braku takiej ceny w tym dniu, jest równa pierwszej cenie zamknięcia
opublikowanej przez GPW po tym dniu. Wartość każdej akcji syntetycznej jest niezmienna w czasie.
Świadczenia pozapłacowe przysługujące poszczególnym członkom zarządu i kluczowym menedżerom obejmują
świadczenia zdrowotne, świadczenia urlopowe, świadczenia rekreacyjno-sportowe oraz bony świąteczne. Dodatkowo
w okresie sprawozdawczym członkowie zarządu – Filip Kaczmarzyk, Jakub Kubacki dysponowali samochodem
służbowym.
5.11.2 Umowy zawarte z osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę
w przypadku ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez
ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie następuje z powodu
połączenia Spółki przez przejęcie
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień publikacji niniejszego sprawozdania w Spółce dominującej oraz spółkach
Grupy Kapitałowej nie występują umowy zawarte z osobami zarządzającymi, przewidujące rekompensatę w przypadku
ich rezygnacji lub zwolnienia z zajmowanego stanowiska bez ważnej przyczyny lub gdy ich odwołanie lub zwolnienie
następuje z powodu połączenia Spółki dominującej przez przejęcie.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 87
5.11.3 Wynagrodzenia członków Rady Nadzorczej
Tabela poniżej przedstawia informację na temat wysokości wynagrodzenia należnego członkom Rady Nadzorczej.
Składają się na nie stałe składniki wynagrodzeń oraz świadczenia niepieniężne. W 2023 r. oraz 2022 r. członkowie Rady
Nadzorczej Spółki otrzymywali wynagrodzenie z tytułu stosunku powołania. Zasady oraz wysokość wynagrodzenia
Członków Rady Nadzorczej określa Walne Zgromadzenie w drodze uchwały:
IMIE I NAZWISKO
WYNAGRODZENIE STAŁE NALEŻNE OD
SPÓŁKI W ROKU: (w tys. PLN)
2023 2022
Jan Byrski
65
58
Jakub Leonkiewicz
59
49
Łukasz Baszczyński
60
49
Bartosz Zabłocki 60 49
Grzegorz Grabowicz
59
49
5.11.4 Informacje o zobowiązaniach wynikających z emerytur i świadczeń
o podobnym charakterze dla byłych osób zarządzających, nadzorujących
albo byłych organów administrujących
Na dzień 31 grudnia 2023 r. nie występowały zobowiązania wynikające z emerytur i świadczeń o podobnym charakterze
dla byłych osób zarządzających, nadzorujących albo byłych członków organów administrujących oraz zobowiązania
zaciągnięte w związku z tymi emeryturami.
5.11.5 Zmiany w Politykach wynagrodzeń
W dniu 31 lipca 2023 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Spółki przyjęło Politykę Przyznawania Wynagrodzeń
Zmiennych, Politykę Przyznawania Wynagrodzenia Stałego dla Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej oraz
Regulamin Programu Motywacyjnego dla osób mających istotny wpływ na profil ryzyka Spółki.
5.11.6 Ocena funkcjonowania Polityk wynagrodzeń
Ogólne zasady polityki wynagrodzeń zmierzają do zapewnienia spójności systemu wynagradzania i świadczeń
dodatkowych dla pracowników z realizacją strategii długoterminowego rozwoju spółki oraz uwzględnieniem kosztów
przyjętych w planie finansowym, przy równoczesnym zachowaniu zgodności zarządzania ryzykiem i stabilności
funkcjonowania spółki.
Dodatkowo założenia dotyczące zmiennych składników wynagrodzeń dla osób zajmujących stanowiska kluczowe
mające na celu wzmocnienie zależności pomiędzy wysokością zmiennej części wynagrodzeń a realizacją
długoterminowej strategii wzrostu przedsiębiorstwa przyczyniają się w istotnym stopniu do zapewnienia stabilizacji
funkcjonowania spółki i jej wzrostu wartości dla akcjonariuszy.
Oceną funkcjonowania polityki wynagrodzeń zajmuje się Rada Nadzorcza, która sprawuje bieżący nadzór nad przyjętą
polityką wynagrodzeń, poddaje ją przeglądowi i wydaje zalecenia zarządowi co do ewentualnych zmian mających na
celu zapewnienie konkurencyjnego poziomu oraz efektywności wynagrodzeń, a także prawidłowości w zakresie ich
przejrzystości, zgodności z przepisami prawa i wewnętrznej sprawiedliwości. Dodatkowo Polityka wynagrodzeń
Członków Zarządu i Członków Rady Nadzorczej podlega przyjęciu w drodze uchwały Walnego Zgromadzenia
zapadającej zwykłą większością głosów. Ponadto Rada Nadzorcza co roku dokonuje przeglądu stosowania Polityki
wynagrodzeń oraz przygotowuje sprawozdanie o wynagrodzeniach.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 88
5.11.7 Działalność sponsoringowa, charytatywna lub inną o zbliżonej charakterze
XTB dokłada wszelkich starań, aby podejmowane działania wzmacniały organizację w obszarze społecznej
odpowiedzialności, uwzględniając ochronę środowiska i klimatu oraz świadomie i efektywnie zarządzającej zasobami
naturalnymi. W tym celu, w IV kwartale 2021 roku przyjęta została Strategia ESG Grupy Kapitałowej XTB, w ramach której
Spółka kładzie nacisk na realizację zobowiązań o obszarze środowiska i zrównoważonego rozwoju.
Wszelkie działania w obszarze społecznej odpowiedzialności realizowane są przez Grupę Kapitałową XTB oraz powołaną
w grudniu 2020 roku Fundację XTB.
Działalność charytatywna XTB jest jedną z podstaw dialogu ze społeczeństwem. Jej celem jest dotarcie w najbardziej
potrzebujące miejsca.
W związku z powyższym, w 2023 roku Grupa Kapitałowa XTB S.A. przekazała w darowiźnie kwotę 100 tys. PLN przy
współpracy z UNICEF na pomoc ofiarom po trzęsieniu ziemi w Turcji i Syrii.
Oprócz darowizn, w 2023 roku Spółka umożliwiła 39 pracownikom wykorzystanie łącznie 320 godzin w ramach
wolontariatu pracowniczego.
W 2023 roku Fundacja XTB przekazała kwotę w łącznej wysokości 50 tys. zł na cele charytatywne.
Ponadto przy współpracy z zewnętrzną agencją, Fundacja zrealizowała badanie nt. oszczędzania młodych Polaków,
którego wyniki zostały opublikowane w raporcie „Marzenia i plany młodych Polek i Polaków”. Celem badania było
zidentyfikowanie najważniejszych marzeń młodych obywateli, których realizację uniemożliwia im sytuacja finansowa.
Analizie poddano również ich podejście do oszczędzania i inwestowania, zarówno w warstwie zachowań, jak
i towarzyszących im przekonań. Zwiększenie świadomości ekonomicznej wśród młodszych pokoleń staje się jednym
z głównych priorytetów.
Najistotniejszym działaniem w zakresie ochrony środowiska w 2023 roku było zaangażowanie się Fundacji XTB we
współpracę z Fundacją „Las na Zawsze”. W efekcie, w październiku 2023 roku pracownicy XTB posadzili ponad 2 000
drzew na obszarze 12 000 m
2
, tworząc bioróżnorodny liściasty “Las XTB” zlokalizowany w Mieleszkowicach Pawłowickich
w województwie podlaskim. Posadzony las to samoregulujący się system, który pełni funkcje magazynu CO2,
stabilizatora gleby, rezerwuaru wody, miejsca bytowania wielu organizmów, ostoi bioróżnorodności oraz producenta
tlenu.
W 2023 roku Pracownicy XTB również po raz kolejny zaangażowali się w zbiórkę na rzecz Szlachetnej Paczki, co pozwoliło
na zakup produktów zaspokajających potrzeby wybranej rodziny. W 2023 roku Spółka grała również z Wielką Orkiestrą
Świątecznej Pomocy podczas 31. Finału. Poniższe przedmioty zostały przeznaczone na aukcje charytatywne:
• koszulka Realu Madryt z autografem Ikera Casillasa;
• rękawice Kuby Przygońskiego Dakar'23 i bluzę Teamu;
• rękawice UFC z autografem Joanny Jędrzejczyk.
Dzięki powyższym aukcjom udało się wesprzeć akcję kwotą o łącznej wysokości 10 557 PLN.
XTB finansuje również projekty związane z promocją aktywności sportowej wśród pracowników, wspierając m.in.
drużynę XTB grającą w lidze biznesowej w piłkę nożną czy drużynę biegową XTB Running Team, która w 2023 roku
świętowała swoje 5-lecie. W 2023 roku Reprezentacja XTB już kolejny raz wystartowała w Nocnym Biegu Sztafetowym
Janusza Kusocińskiego zajmując 33. miejsce na 127 drużyn. Niedługo potem wzięła także udział w 32. Biegu Powstania
Warszawskiego. Wydarzenie zgromadziło prawie 8 000 biegaczy, którzy w ten sposób upamiętnili wydarzenia 1944 roku.
W najbliższym czasie planowane jest wprowadzenie szeregu działań i eventów, które mają na celu zwiększenie
zaangażowania pracowników w uprawianie różnych dyscyplin sportowych oraz promocję zdrowego stylu życia.
5.11.8 Opis polityki różnorodności
XTB S.A. stosuje politykę różnorodności oraz politykę równego traktowania wobec wszystkich pracowników spółki, jej
władz i kluczowych managerów, z uwagi na głębokie przekonanie o fakcie, iż różnorodność jako fundamentalna wartość
współczesnego społeczeństwa istotnie wpływa na rozwój, konkurencyjność i innowacyjność naszej organizacji.
Realizacja polityki różnorodności przejawia się m. in. w zatrudnianiu pracowników zróżnicowanych pod kątem płci,
wieku, wykształcenia, kwalifikacji, doświadczenia zawodowego, narodowości, pochodzenia etnicznego, religii, wyznania,
bezwyznaniowości, przekonań politycznych, stanu zdrowia, orientacji psychoseksualnej, statusu rodzinnego, stylu życia,
miejsca zamieszkania, formy, zakresu i podstawy zatrudnienia oraz zapewnienia wszystkim pracownikom szacunku,
tolerancji i równego traktowania w miejscu pracy, a także tworzenia środowiska pracy sprzyjającego wykorzystaniu ww.
różnic na rzecz organizacji.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 89
Polityka różnorodności realizowana w XTB S.A. ma na celu pełne wykorzystanie potencjału naszych pracowników, ich
umiejętności, talentów, pasji, wiedzy i kwalifikacji.
XTB tworzy kulturę organizacyjną nastawioną na osiąganie celów spółki poprzez budowanie różnorodnych pod
względem płci, wieku oraz kwalifikacji zespołów wewnętrznych, co umożliwia skuteczniejsze rozwiazywanie problemów,
lepszą atmosferę pracy, wyższą kreatywność zespołów projektowych oraz efektywne dzielenie się wiedzą.
Spółka w ramach realizacji jednego z ważnych aspektów polityki różnorodności zatrudnia na staże i praktyki studentów
oraz absolwentów uczelni o różnych profilach zawodowych i daje im możliwość rozwoju kariery zawodowej w obrębie
naszej organizacji.
W ramach polityki różnorodności XTB S.A. promuje również i wspiera inicjatywy charytatywne inicjowane przez
pracowników.
Zarządzanie różnorodnością polega także na włączeniu do polityk i procedur obowiązujących w XTB, zapisów
dotyczących przeciwdziałaniu dyskryminacji, mobbingowi oraz innych regulacji określających standardy równego
traktowania, ochrony przed przemocą, molestowaniem, czy nieuzasadnionym zwolnieniem. Zasady równego
traktowania w zatrudnieniu zostały opisane w wewnętrznych dokumentach firmy, w tym m. in. w Regulaminie Pracy
i są ogólnie dostępne dla każdego z pracowników. Wszyscy pracownicy oraz osoby współpracujące są zobowiązane do
reagowania, jeśli są świadkami wykluczenia lub piętnowania współpracowników, zgodnie z obowiązującą Procedurą
Anonimowego Zgłaszania Nieprawidłowości.
W zakresie zróżnicowania w związku z wyborem władz Spółki XTB S.A. Spółka wdrożyła Politykę różnorodności
w odniesieniu do Członków Zarządu Spółki. Spółka zapewnia wielorakość kwalifikacji i kompetencji pod względem
wykształcenia, doświadczenia zawodowego i umiejętności dobieranej kadry, w tym kadry managerskiej, w celu
zagwarantowania kompleksowego i rzetelnego wykonania powierzonych jej zadań. Ponadto, w ramach Polityki
różnorodności podczas rekrutacji do władz Spółki w XTB S.A. brane są pod uwagę kwalifikacje zawodowe, reputacja,
doświadczenie zawodowe, predyspozycje do wykonywania obowiązków w ramach danego stanowiska czy pełnionej
funkcji, jak również zróżnicowanie pod względem płci, wieku, miejsca pochodzenia oraz wykształcenia.
Członkowie władz Spółki są specjalistami w różnych obszarach wiedzy i posiadają zróżnicowane doświadczenie
branżowe korespondujące z obecnie wykonywaną funkcją. Indywidualne kompetencje członków władz Spółki
uzupełniają się w taki sposób, aby umożliwić zapewnienie odpowiedniego poziomu kolegialnego zarządzania w XTB S.A.
6. Pozostałe informacje
6.1 Firma audytorska uprawniona do badania sprawozdań finansowych
W dniu 4 maja 2021 roku Rada Nadzorcza Spółki, działając na podstawie § 19 ust. 2 lit. h) Statutu Spółki oraz zgodnie
z § 8 ust. 2 lit. h) Regulaminu Rady Nadzorczej XTB, po uprzednim zapoznaniu się z rekomendacją Komitetu Audytu,
podjęła uchwałę i powierzyła firmie PricewaterhouseCoopers Polska spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Audyt
sp.k. z siedzibą w Warszawie (zwana dalej PwC) przeprowadzenie:
• badań sprawozdań finansowych jednostkowych i skonsolidowanych za lata 2021-2023 oraz;
• przeglądów skróconych jednostkowych i skonsolidowanych półrocznych sprawozdań finansowych za okres
6 miesięcy zakończonych 30 czerwca 2021 r., 30 czerwca 2022 r. oraz 30 czerwca 2023 r. oraz;
• usługi atestacyjnej dot. przechowywania i ochrony aktywów klientów Spółki zgodnie z Rozporządzeniem
Ministra Finansów z dnia 24 września 2012 roku w sprawie trybu i warunków postępowania firm
inwestycyjnych, banków [...] oraz wydanie raportu za rok zakończony 31 grudnia 2021 r., 31 grudnia 2022 r.
oraz 31 grudnia 2023 r.;
• usługi atestacyjnej dot. sprawozdania z wynagrodzeń Rady Nadzorczej zgodnie z Ustawą o ofercie publicznej
z dnia 29 lipca 2005 roku oraz wydanie raportu za rok zakończony 31 grudnia 2021 r., 31 grudnia 2022 r. oraz
31 grudnia 2023 r.
Wybór PwC zgodnie z obowiązującymi przepisami prawa, tj. w szczególności Ustawą z dnia 11 maja 2017 r. o biegłych
rewidentach […] oraz w oparciu o wewnętrzne polityki i procedury.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 90
Badanie sprawozdań finansowych
W dniu 10 czerwca 2021 roku pomiędzy XTB a PwC zawarty został aneks do pierwotnej umowa z dnia 25 stycznia
2019 r. o:
• przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego oraz skonsolidowanego sprawozdania finansowego
grupy kapitałowej za okresy obrotowe od 1 stycznia 2021 r. do 31 grudnia 2021 r., od 1 stycznia 2022 r. do
31 grudnia 2022 r. oraz od 1 stycznia 2023 r. do 31 grudnia 2023 r.;
• przegląd skróconego śródrocznego sprawozdania finansowego oraz skróconego śródrocznego
skonsolidowanego sprawozdania finansowego grupy kapitałowej za okresy obrotowe od 1 stycznia 2021 r. do
30 czerwca 2021 r., od 1 stycznia 2022 r. do 30 czerwca 2022 r. oraz od 1 stycznia 2023 r. do 30 czerwca
2023 r.
W dniu 2 marca 2022 roku został podpisany aneks do ww. umowy o:
• przeprowadzenie weryfikacji oznaczenia rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za okres
obrotowy od 01 stycznia 2021 r. do 31 grudnia 2021 r., znacznikami XBRL zgodnie z rozporządzeniem w sprawie
ESEF.
W dniu 27 lutego 2023 roku został podpisany kolejny aneks do ww. umowy o:
• zmianie wysokości wynagrodzenia za wykonanie usług za rok obrotowy od 1 stycznia 2022 do 31 grudnia 2022
oraz od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 r.
Procedury atestacyjne w zakresie przechowywania aktywów klientów
W dniu 2 marca 2022 roku został podpisany aneks do umowy z dnia 16 lutego 2021 r. o:
• przeprowadzenie usługi atestacyjnej oraz sporządzenie sprawozdania niezależnego biegłego rewidenta
obejmującego ocenę wypełniania w okresie rocznym zakończonym 31 grudnia 2021 r., 31 grudnia 2022 r. oraz
31 grudnia 2023 r. wymogów w zakresie przechowywania aktywów klientów Spółki;
Dodatkowo w dniu 30 marca 2023 roku został podpisany aneks do ww. umowy o:
• zmianie wysokości wynagrodzenia za wykonanie usługi za rok obrotowy od 1 stycznia 2022 do 31 grudnia 2022
oraz od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 r.
Procedury atestacyjne nad sprawozdaniem o wynagrodzeniach
W dniu 2 marca 2022 roku został podpisany aneks do umowy z dnia 16 lutego 2021 r. o:
• wykonanie wszystkich procedur dotyczących sprawozdania o wynagrodzeniach za lata zakończone 31 grudnia
2021 r., 31 grudnia 2022 r. oraz 31 grudnia 2023 r.
Dodatkowo w dniu 30 marca 2023 roku zostały podpisane aneksy do ww. umowy o:
• zmianie wysokości wynagrodzenia za wykonanie usług za rok obrotowy od 1 stycznia 2022 do 31 grudnia 2022
oraz od 1 stycznia 2023 do 31 grudnia 2023 r.
Spółka w latach wcześniejszych korzystała z usług doradczych świadczonych przez inne podmioty sieci PwC, głównie
w zakresie doradztwa podatkowego. Zdaniem Spółki świadczone usługi nie mają wpływu na zapewnienie wymaganego
poziomu bezstronności i niezależności audytora.
Łączna kwota wynagrodzenia wypłaconego lub należnego firmy audytorskiej za obecny i poprzedni rok obrotowy,
odrębnie za badanie rocznego sprawozdania finansowego, inne usługi atestacyjne, w tym przegląd sprawozdania
finansowego i pozostałe usługi, ujawniona została w notach
30 i 31
odpowiednio do jednostkowego oraz
skonsolidowanego sprawozdania finansowego.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 91
6.2 Informacje o istotnych postępowaniach toczących się przed sądem, organem
właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji
publicznej
Na dzień 31 grudnia 2023 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu Spółka dominująca i jej podmioty zależne
nie były stroną istotnych postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego
lub organem administracji publicznej. Poniżej zostały wskazane najważniejsze z toczących się postępowań.
Postępowania sądowe
Spółka oraz spółki Grupy są stronami kilku postępowań sądowych związanych z prowadzoną przez Grupę działalnością.
Postępowania, w których Spółka i spółki Grupy występują w charakterze pozwanych, dotyczą przede wszystkim roszczeń
pracowniczych oraz roszczeń klientów. Na dzień przekazania niniejszego raportu łączna wartość roszczeń
dochodzonych przeciwko Spółce i spółkom Grupy wynosiła około 20,8 mln zł, z czego w przedmiocie roszczeń
pracowniczych toczyło się jedno postępowanie o wartości około 80 tys. zł, w przedmiocie roszczeń klientów toczy się
osiem postępowań o łącznej wartości dochodzonych roszczeń w wysokości około 13,1 mln zł, a ponadto toczy się jedno
postępowanie dotyczące rzekomego niezastosowania środków bezpieczeństwa finansowego przez Spółkę w którym,
wartość przedmiotu sporu wynosi 7,6 mln zł.
Ponadto toczy się jedno postępowanie z powództwa Spółki o zabezpieczenie roszczeń w związku z naruszeniem zasad
uczciwej konkurencji, w którym Spółka wniosła m.in.: (i) o zakazanie używania znaku słownego oraz słowno-graficznego
„XTRADE” oraz (ii) o zakazanie używania znaku słownego „XTRADE” jako nazwy domen internetowych.
Do najważniejszych postępowań należą:
• powództwo klienta z sierpnia 2019 r. dotyczące rzekomych nielegalnych działań Spółki, dostarczone do Spółki
w grudniu 2019 r., którego wartość przedmiotu sporu wynosi 7 mln zł. Zarząd uważa roszczenie klienta za
całkowicie bezzasadne. Wyłączną przyczyną ponoszenia strat przez klienta były jego błędne decyzje inwestycyjne.
Zostało to jednoznacznie wykazane, między innymi, w trakcie kontroli Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) w 2016
r., w późniejszej korespondencji spółki z nadzorcą, a także w ekspertyzie niezależnej firmy doradczej, Roland
Berger, która przeanalizowała historię transakcji klienta. Analiza potwierdziła, że transakcje klienta nie były
opóźniane, a czas realizacji jego zleceń był nawet szybszy niż średnia dla pozostałych klientów;
• powództwo z lipca 2020 r. dostarczone do Spółki w listopadzie 2020 r. dotyczące rzekomego niezastosowania
środków bezpieczeństwa, którego wartość przedmiotu sporu wynosi ok. 7,6 mln zł. Szkoda, którą XTB miało
wyrządzić powodowi polegać miała na niezastosowaniu środków bezpieczeństwa finansowego przez XTB, co miało
doprowadzić do przewłaszczenia środków przez pracownika powoda, będącego jednocześnie klientem XTB.
Zarząd uważa roszczenie za całkowicie bezzasadne. W czerwcu 2023 r. sąd pierwszej instancji oddalił powództwo
nie stwierdzając istotnych naruszeń po stronie XTB. W dniu 22 sierpnia 2023 r. powód wniósł apelację. We wrześniu
2023 r. akta zostały przekazane do Sądu Apelacyjnego w Warszawie. Aktualnie XTB oczekuje na doręczenie odpisu
apelacji.
Postępowania administracyjne i kontrolne
Spółka oraz Spółki Grupy są stronami kilku postępowań kontrolnych związanych z prowadzoną przez Grupę
działalnością. Poniżej zaprezentowano zdaniem Spółki najistotniejsze z nich:
• W dniu 14 października 2022 r. Spółka otrzymała zawiadomienie od Prezesa Urzędu Ochrony Konkurencji
i Konsumenta o wszczęciu przeciwko Spółce postępowania o uznanie postanowienia wzorca umowy za
niedozwolony w rozumieniu Kodeksu Cywilnego w stosunku do dwóch postanowień Regulaminu świadczenia
usług wykonywania zleceń nabycia lub zbycia praw majątkowych i papierów wartościowych, prowadzenia
rachunków praw majątkowych i rachunków pieniężnych przez XTB S.A.
W ramach postępowania, w związku z zakwestionowaniem przez Urząd dwóch postanowień regulaminu, w dniu
19 grudnia 2023 r. na Spółkę nałożono decyzję zobowiązującą Spółkę między innymi do zmiany tych postanowień,
publikacji treści decyzji, złożenia odpowiednich oświadczeń na rzecz wskazanej grupy osób oraz przekazania
rekompensat z odsetkami na rzecz osób, których reklamacje zostały odrzucone w drodze zastosowania
zakwestionowanych postanowień regulaminu. Na Spółkę nie nałożono kary pieniężnej. Spółka nie zamierza
odwoływać się od decyzji. XTB aktualnie wdraża zobowiązania nałożone w drodze decyzji Prezesa Urzędu Ochrony
Konkurencji i Konsumentów.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 92
• W dniu 7 września 2023 r. rozpoczęła się kontrola działalności oddziału czeskiego Spółki przez Narodowy Bank
Czeski (CNB). Na moment przekazywania tego raportu Spółka otrzymała raport pokontrolny, do którego ma prawo
zgłosić zastrzeżenia.
• W dniu 17 października 2023 r. rozpoczęła się kontrola Urzędu Komisji Nadzoru Finansowego, której przedmiotem
jest sprawdzenie, czy prowadzona przez Spółkę działalność jest zgodna z przepisami prawa, regulaminami,
warunkami określonymi w zezwoleniach, zasadami uczciwego obrotu lub interesem zleceniodawców. Na moment
przekazywania tego raportu kontrola jest w toku.
• W dniu 12 lutego 2024 r. rozpoczęła się kontrola działalności spółki zależnej XTB International Limited przez
Międzynarodową Komisję (IFSC). Na dzień publikacji raportu kontrola jest w toku.
• W dniu 14 lutego 2024 r. rozpoczęła się kontrola działalności oddziału hiszpańskiego Spółki przez Krajową Komisję
ds. Rynku Papierów Wartościowych (CMNV) pod kątem zgodności z przepisami AML. Na dzień publikacji raportu
kontrola jest w toku.
6.3 Otoczenie regulacyjne
Grupa prowadzi działalność w ściśle regulowanym otoczeniu nakładającym na nią określone zobowiązania w zakresie
przestrzegania wielu międzynarodowych i lokalnych regulacji oraz przepisów prawnych. Grupa podlega regulacjom
dotyczącym m.in.: (i) praktyk sprzedaży, włącznie z pozyskiwaniem klientów i działalnością marketingową,
(ii) utrzymywania kapitałów na określonym poziomie, (iii) praktyk w zakresie zapobiegania praniu pieniędzy oraz
finansowania terroryzmu oraz procedur identyfikacji klientów (KYC), (iv) obowiązków raportowania do organów
regulacyjnych i raportowania do repozytoriów transakcji, (v) obowiązków dotyczących ochrony danych osobowych oraz
przestrzegania tajemnicy zawodowej, (vi) obowiązków w zakresie ochrony inwestorów i przekazywania im
odpowiednich informacji na temat ryzyka związanego ze świadczonymi usługami maklerskimi, (vii) nadzoru nad
działalnością Grupy, (viii) informacji poufnych i ich wykorzystywania, zapobiegania bezprawnemu ujawnianiu informacji
poufnych, zapobiegania manipulacjom na rynku, oraz (ix) podawania informacji do wiadomości publicznej jako emitent.
Poniżej opisane zostały najistotniejsze, z punktu widzenia Spółki, zmiany wymogów regulacyjnych zaistniałych
w ostatnim czasie oraz zmiany, które wejdą w życie w nadchodzących okresach.
Projekt ustawy o ochronie sygnalistów (poprzednio: o ochronie osób zgłaszających naruszenia prawa)
W dniu 18 października 2021 r. na stronie Rządowego Centrum Legislacji opublikowany został Projekt ustawy o ochronie
osób zgłaszających naruszenia prawa. Projekt ustawy ma na celu implementację dyrektywy Parlamentu Europejskiego
i Rady (UE) 2019/1937 z dnia 23 października 2019 r. w sprawie ochrony osób zgłaszających naruszenia prawa Unii.
Przewidziane w ustawie gwarancje i środki prawne będą przysługiwały osobie dokonującej zgłoszenia naruszenia,
niezależnie od podstawy i formy świadczenia pracy (m.in. umowa o pracę, umowa cywilnoprawna, prowadzenie
działalności gospodarczej przez osobę fizyczną, kontrakt menedżerski, wolontariat, staż i praktyka), w tym także
świadczącej pracę na rzecz podmiotów, z którymi pracodawca utrzymuje relacje gospodarcze, jak wykonawcy,
podwykonawcy lub dostawcy oraz innym osobom zgłaszającym informacje o naruszeniach w kontekście związanym
z pracą, jak akcjonariusze i wspólnicy oraz członkowie organów osoby prawnej. Zgłoszenia naruszenia prawa będzie
można dokonać za pomocą wewnętrznych kanałów zgłoszeń utworzonych przez podmioty prywatne oraz publiczne, za
pomocą zewnętrznych kanałów zgłoszeń do odpowiednich organów państwa oraz za pomocą ujawnienia publicznego.
W projektowanej ustawie określone zostaną wymagania dotyczące utworzenia oraz organizacji wewnętrznych
i zewnętrznych kanałów (procedur i rozwiązań organizacyjnych) zgłaszania naruszeń oraz zasady dokonania ujawnienia
publicznego.
Realizacja obowiązku ustalenia regulaminu zgłoszeń wewnętrznych przez podmioty w sektorze prywatnym
zatrudniające co najmniej 50 i mniej niż 250 pracowników nastąpić miała do dnia 17 grudnia 2023 r. 7 lipca br. na stronie
Rządowego Centrum Legislacji pojawiła się kolejna wersja projektu ustawy 6 marca 2024 r. na stronie Rządowego
Centrum Legislacji pojawił się projekt ustawy (datowany na 26 lutego 2024 r.) o ochronie sygnalistów, który zastąpił
projekt ustawy o ochronie osób zgłaszających naruszenia prawa. Na dzień przygotowywania niniejszego raportu,
projekt jest na etapie Stałego Komitetu Rady Ministrów. Zgodnie z projektem, ustawa wejdzie w życie po upływie
3 miesięcy od dnia ogłoszenia w kontekście rozwiązań dotyczących zgłoszeń wewnętrznych oraz 6 miesięcy w kontekście
rozwiązań dotyczących zgłoszeń zewnętrznych. Spółka już teraz czyni starania w zakresie dostosowania wewnętrznych
procedur zgłaszania nieprawidłowości do wymogów projektu ustawy.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 93
Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie operacyjnej odporności cyfrowej sektora
finansowego i zmieniające rozporządzenia (WE) nr 1060/2009, (UE) nr 648/2012, (UE) nr 600/2014 oraz (UE)
nr 909/2014 (Digital Operational Resilience Act „DORA”)
27 grudnia 2022 roku w Dzienniku Urzędowym UE opublikowane zostało rozporządzenie, którego przepisy mają na celu
zapewnienie odporności podmiotów sektora finansowego na zagrożenia związane z wykorzystaniem technologii
cyfrowych i informacyjno-komunikacyjnych (ICT)
Do kluczowych kwestii rozporządzenia należą:
• zasady zarządzania ryzykiem związanym z ICT, w tym korzystania z usług zewnętrznych dostawców technologii;
• zobowiązania do okresowego przeprowadzania testów odporności cyfrowej systemów;
• wymóg szczegółowego klasyfikowania i zgłaszania incydentów;
• wprowadzenie systemów wymiany informacji między podmiotami finansowymi dotyczących metod i technik
skutecznej obrony przed zagrożeniami związanymi z ICT.
Rozporządzenie weszło w życie 16 stycznia 2023 roku. Podmioty sektora finansowego muszą dostosować się do jego
wymogów najpóźniej do dnia 17 stycznia 2025 r. Spółka już teraz dokłada należytej staranności w celu przygotowania
i dostosowania się do obowiązków wynikających z rozporządzenia.
Decyzja CNMV – hiszpańskiej Krajowej Komisji Rynku Papierów Wartościowych z dnia 11 lipca 2023 r. w sprawie
interwencji produktowej dotyczących kontraktów finansowych na różnice kursowe i innych produktów
lewarowanych na rynku hiszpańskim („Decyzja”)
Hiszpański organ nadzorczy wdrożył ograniczenia w zakresie działalności marketingowej, dystrybucyjnej i sprzedażowej
instrumentów i usług podlegających pod MiFID II świadczonych na rzecz klientów detalicznych w Hiszpanii.
Decyzja reguluje zakazy i ograniczenia dotyczące kontraktów CFD, w tym w szczególności w zakresie działalności
marketingowej:
• zakazano bezpośredniego oraz pośredniego marketingu, dystrybucji lub sprzedaży kontraktów CFD za pomocą
komunikatów skierowanych do klientów detalicznych,
• zakazano sponsoringu lub organizacji wydarzeń, reklamy marki, wykorzystywania osób publicznie znanych, jeżeli
ich celem lub skutkiem jest bezpośrednia lub pośrednia reklama kontraktów CFD.
Decyzją uregulowano również zagadnienia takie jak:
• zasady wynagradzania sprzedawców,
• posługiwanie się partnerami o niezweryfikowanej wiedzy lub doświadczeniu w celu pozyskiwania klientów,
• zakaz przyjmowania wpłat gotówkowych od klientów za pomocą karty kredytowej,
• zakaz udostępniania rachunków demo,
• zakaz oferowania publicznie szkoleń dotyczących CFD.
Decyzja weszła w życie 3 sierpnia 2023 r. XTB stosuje się do tej Decyzji. Spółka dokonała oceny wpływu nowej regulacji
na swoją działalność operacyjną i uznaje ten wpływ za nieistotny lub niewielki.
Ustawa z dnia 16 sierpnia 2023 roku o zmianie niektórych ustaw w związku z zapewnieniem rozwoju rynku
finansowego oraz ochrony inwestorów na tym rynku (tzw. „Warzywniak”)
Celem aktu jest przede wszystkim uporządkowanie i usprawnienie funkcjonowania instytucji rynku finansowego,
w szczególności w zakresie eliminacji barier dostępu do rynku finansowego, usprawnienia nadzoru nad rynkiem
finansowym, ochrony klientów instytucji finansowych oraz wdrożenie kolejnych zadań przewidzianych w rządowej
Strategia Rozwoju Rynku Kapitałowego (SRRK). Ustawa ma charakter przekrojowy (28 ustaw podanych nowelizacji, około
160 stron projektu). Główne zmiany to:
• wdrożenie tzw. jednolitej licencji bankowej;
• wprowadzenie nowej formy funduszu portfelowego (ETF), który będzie mógł przyjąć formę funduszu
inwestycyjnego otwartego lub specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego;
• przemodelowanie zasad świadczenia usług w zakresie dystrybucji jednostek uczestnictwa, w szczególności zasad
wypłacania wynagrodzenia za tą usługę (wynagrodzenie wypłacane wyłącznie z wynagrodzenia stałego TFI za
zarządzenie funduszem, wynagrodzenie to nie może wpływać na opłatę za zarządzenie oraz obciążać aktywów
funduszu, rezygnacja za comiesięcznego obowiązku przekazywania TFI wykazu czynności mających na celu
poprawienie jakości świadczonych usług i dokumentów potwierdzających poniesione z tego tytułu koszty);
• złagodzenie wymagań w zakresie obowiązków agenta emisji;
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 94
• rezygnacja z przepisu zakładającego nieważność umów o świadczenie usługi maklerskiej z klientem detalicznym
w formie innej niż na papierze lub innym trwałym nośniku informacji;
• umożliwienie dalszego powierzania czynności powierzonych w ramach dalszego powierzenia;
• wprowadzenie nowego rodzaju obligacji, tzw. obligacji transformacyjnych, których celem jest sfinansowanie
nowych inwestycji sprzyjających przyspieszeniu zrównoważonego rozwoju gospodarczego kraju.
Retail Investment Strategy („RIS”) projekt z dnia 24 maja 2023 r.
Pakiet Retail Investment Strategy (RIS) wprowadza wiele zmian w obowiązujących obecnie regulacjach z obszaru MIFID
II. Ich celem jest zwiększenie zainteresowania klientów detalicznych inwestowaniem na rynku kapitałowym poprzez
podniesienie poziomu zaufania do rynku, tworzenie jasnych, przejrzystych informacji na temat produktów oraz ich
kosztów.
Pakiet obejmuje szeroko zakrojone środki mające na celu:
• zmianę sposobu przekazywania inwestorom detalicznym informacji na temat produktów i usług inwestycyjnych,
tak by był on jaśniejszy i bardziej ustandaryzowany, poprzez dostosowanie przepisów dotyczących ujawniania
informacji do ery cyfrowej i rosnącego popierania przez inwestorów zrównoważonego rozwoju;
• zwiększenie przejrzystości i porównywalności kosztów poprzez wprowadzenie wymogu stosowania standardowej
prezentacji i terminologii dotyczącej kosztów;
• zapewnienie, aby wszyscy klienci detaliczni otrzymywali co najmniej raz w roku jasny obraz wyników
inwestycyjnych ich portfela;
• rozwiązanie kwestii konfliktu interesów w dystrybucji produktów inwestycyjnych poprzez zakazanie zachęt
w przypadku usług polegających wyłącznie na realizacji zleceń (tj., kiedy nie jest świadczona usługa doradztwa)
oraz zapewnienie, aby doradztwo finansowe było dostosowane do najlepszych interesów inwestorów detalicznych
Wprowadzenie również bardziej rygorystycznych zabezpieczeń i przejrzystości tam, gdzie zachęty są dozwolone;
• ochronę inwestorów detalicznych przed wprowadzającymi w błąd działaniami marketingowymi poprzez
zapewnienie, aby pośrednicy finansowi (tj. doradcy) byli w pełni odpowiedzialni za wykorzystywanie (i niewłaściwe
wykorzystywanie) ich informacji marketingowych, w tym w przypadku, gdy są one przekazywane za pośrednictwem
mediów społecznościowych lub za pośrednictwem znanych osób lub innych osób trzecich, które otrzymują
wynagrodzenie lub zachęty;
• zapewnienie wysokich standardów kwalifikacji zawodowych doradców finansowych;
• wzmocnienie pozycji konsumentów w podejmowaniu lepszych decyzji finansowych poprzez zachęcanie państw
członkowskich do wdrażania środków krajowych, które mogą wspierać wiedzę finansową obywateli, niezależnie
od ich wieku oraz pochodzenia społecznego i edukacji;
• zmniejszenie obciążeń administracyjnych i poprawa dostępności produktów i usług dla wyrafinowanych
inwestorów detalicznych poprzez zwiększenie proporcjonalności kryteriów kwalifikowalności, aby stać się
profesjonalnym inwestorem;
• zacieśnienie współpracy w zakresie nadzoru, aby ułatwić właściwym krajowym organom i europejskim organom
nadzoru zapewnienie właściwego i skutecznego stosowania przepisów w spójny sposób w całej UE oraz wspólne
zwalczanie nadużyć finansowych i nadużyć.
GRUPA KAPITAŁOWA XTB S.A.
SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2023 ROKU
www.xtb.com 95
7. Oświadczenie i informacja Zarządu
Oświadczenie Zarządu XTB S.A. w sprawie rzetelności sporządzenia skonsolidowanego i jednostkowego
sprawozdania finansowego
Zarząd XTB S.A. oświadcza, iż wedle jego najlepszej wiedzy, skonsolidowane i jednostkowe sprawozdanie finansowe za
2023 rok i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, oraz
odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansowaną oraz wynik finansowy,
odpowiednio Grupy oraz Spółki. Ponadto Zarząd oświadcza, że sprawozdanie z działalności zawiera prawdziwy obraz
rozwoju i osiągnięć oraz sytuacji, odpowiednio Grupy oraz Spółki, w tym opis podstawowych zagrożeń i ryzyka.
Informacja Zarządu XTB S.A. o wyborze firmy audytorskiej do badania sprawozdań finansowych
Niniejszym Zarząd XTB S.A. informuje, że na podstawie oświadczenia Rady Nadzorczej, firma audytorska uprawniona
do badania sprawozdań finansowych, dokonująca badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania
finansowego za rok 2023 została wybrana zgodnie z przepisami, w tym dotyczącymi wyboru i procedury wyboru firmy
audytorskiej. Jednocześnie Zarząd XTB S.A. informuje, że firma ta oraz członkowie zespołu wykonującego badanie tych
sprawozdań, spełniali warunki do sporządzenia bezstronnego i niezależnego sprawozdania z badania rocznego
skonsolidowanego i jednostkowego sprawozdania finansowego, zgodnie z obowiązującymi przepisami, standardami
wykonywania zawodu i zasadami etyki zawodowej, oraz że są przestrzegane obowiązujące przepisy związane z rotacją
firmy audytorskiej i kluczowego biegłego rewidenta oraz obowiązkowymi okresami karencji. Ponadto Zarząd XTB S.A.
informuje, że Emitent posiada politykę w zakresie wyboru firmy audytorskiej oraz politykę w zakresie świadczenia na
rzecz emitenta przez firmę audytorską, podmiot powiązany z firmą audytorską lub członka jego sieci dodatkowych usług
niebędących badaniem, w tym usług warunkowo zwolnionych z zakazu świadczenia przez firmę audytorską.
Warszawa, 27 marca 2024 roku
Omar Arnaout
Prezes Zarządu
Filip Kaczmarzyk
Paweł Szejko
Członek Zarządu
Członek Zarządu
Jakub Kubacki Andrzej Przybylski
Członek Zarządu
Członek Zarządu