III kwartał 2024 r. był dla XTB kolejnym okresem dynamicznego rozwoju biznesu oraz budowania bazy klienckiej. W konsekwencji Grupa pozyskała 108,1 tys. nowych klientów (wzrost o 60,1% r/r), natomiast liczba aktywnych klientów wzrosła o 68,7% r/r z 281,1 tys. do 474,1 tys. Skonsolidowany zysk netto wyniósł 203,8 mln zł wobec 121,1 mln zł rok wcześniej. Skonsolidowane przychody osiągnęły wartość 470,2 mln zł (III kwartał 2023 r.: 281,0 mln zł) przy kosztach działalności operacyjnej na poziomie 208,5 mln zł (III kwartał 2023 r.: 165,0 mln zł).
Przychody
W III kwartale 2024 r. przychody Grupy wyniosły 470,2 mln zł (wzrost o 67,4% r/r). Istotnymi czynnikami determinującymi ich poziom była wysoka zmienność na rynkach finansowych i towarowych w lipcu i sierpniu rozumiana jako występowanie długich i wyraźnych trendów na rynkach akcyjnych i towarowych oraz stale rosnąca liczba aktywnych klientów (wzrost o 68,7% r/r), połączona z ich dużą aktywnością transakcyjną wyrażoną m.in. w liczbie zawartych kontraktów CFD w lotach (spadek o 4,9% r/r). W konsekwencji obrót instrumentami pochodnymi wyniósł 1 912,4 tys. lotów (III kwartał 2023: 2 011,5 tys. lotów), a rentowność na lota osiągnęła wartość 246 zł (III kwartał 2023: 140 zł).
Patrząc na przychody XTB pod kątem klas instrumentów odpowiedzialnych za ich powstanie widać, że w III kwartale 2024 r. prym wiodły CFD oparte na indeksach. Ich udział w strukturze przychodów w analizowanym okresie wyniósł 44,9% (III kwartał 2023 r.: 25,4%). To konsekwencja dużej dochodowości na instrumentach CFD opartych o amerykański indeks US 100, niemiecki indeks akcji DAX (DE40) czy też amerykański indeks US 500. Drugą najbardziej dochodową klasą aktywów były instrumenty CFD oparte na towarach. Ich udział w strukturze przychodów na instrumentach finansowych sięgnął 38,2% wobec 47,7% rok wcześniej. To konsekwencja m.in. dużej dochodowości na instrumentach CFD opartych na notowaniach ceny złota, gazu ziemnego oraz ropy naftowej. Przychody na instrumentach CFD opartych o waluty stanowiły 14,6% wszystkich przychodów, wobec 22,2% rok wcześniej. Najbardziej dochodowymi instrumentami finansowymi w tej klasie były instrumenty CFD oparte o kryptowalutę bitcoin, o parę walutową EURUSD oraz o kryptowalutę ethereum.
XTB kładzie duży nacisk na dywersyfikację geograficzną przychodów, konsekwentnie realizując strategię zbudowania marki globalnej. Krajem, z którego Grupa czerpie każdorazowo więcej niż 20% przychodów jest Polska z udziałem wynoszącym w III kwartale 2024 r. 47,47% (III kwartał 2023 r.: 22,2%). Ze względu na ogólny udział w przychodach Grupy wydzielono prezentacyjnie Polskę jako największy przychodowo rynek w Grupie. Grupa dzieli swoje przychody na obszary geograficzne co do zasady według kraju biura XTB, w którym klient został pozyskany. Wyjątek stanowi region Bliskiego Wschodu, w ramach którego prezentowane są także przychody z klientów z tego rynku pozyskanych przez spółkę zależną XTB International Ltd. z siedzibą w Belize.
Dla XTB ważna jest także dywersyfikacja segmentowa przychodów. W tym celu Grupa rozwija, poza segmentem detalicznym, działalność instytucjonalną pod marką X Open Hub (XOH), w ramach której dostarcza płynność i technologię innym instytucjom finansowym. Przychody z tego segmentu potrafią podlegać istotnym wahaniom z okresu na okres, analogicznie jak w segmencie detalicznym, co jest zjawiskiem typowym dla przyjętego przez Grupę modelu biznesowego.
Koszty
Koszty działalności operacyjnej w III kwartale 2024 r. ukształtowały się na poziomie 208,5 mln zł i były o 43,6 mln zł wyższe od tych rok wcześniej (III kwartał 2023 r.: 165,0 mln zł). Najistotniejsze zmiany wystąpiły w:
• kosztach wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, wzrost o 15,3 mln zł, głównie za sprawą wzrostu zatrudnienia;
• kosztach marketingowych, wzrost o 13,0 mln zł wynikający głównie z wyższych nakładów na kampanie marketingowe online;
• kosztach prowizji, wzrost o 10,1 mln zł wynikający z większych kwot zapłaconych dostawcom usług płatniczych, za pośrednictwem których klienci deponują swoje środki na rachunkach transakcyjnych;
• pozostałych usługach obcych, wzrost o 5,1 mln zł w następstwie poniesienia głównie wyższych nakładów na systemy IT i licencje (wzrost o 4,2 mln zł r/r).
W ujęciu k/k koszty działalności operacyjnej wzrosły o 3,1 mln zł, m.in. za sprawą wyższych o 3,6 mln zł kosztów wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych, wynikających głównie ze wzrostu zatrudnienia.
W związku z dynamicznym rozwojem XTB Zarząd ocenia, że w 2024 r. łączne koszty działalności operacyjnej mogą kształtować się nawet na poziomie wyższym o około jedną piątą do tego, jaki zaobserwowaliśmy w 2023 r. Priorytetem Zarządu jest dalszy przyrost bazy klienckiej oraz budowanie marki globalnej. W konsekwencji realizowanych działań nakłady na marketing mogą wzrosnąć o około jedną piątą w stosunku do roku ubiegłego.
Ostateczny poziom kosztów działalności operacyjnej uzależniony będzie w szczególności od tempa wzrostu zatrudnienia i wysokości zmiennych składników wynagrodzeń wypłaconych pracownikom, od poziomu wydatków marketingowych, od tempa ekspansji geograficznej na nowe rynki oraz od wpływu ewentualnych nowych regulacji i innych czynników zewnętrznych na poziom przychodów osiąganych przez Grupę.
Poziom wydatków marketingowych uzależniony będzie od oceny ich wpływu na wyniki i rentowność Grupy, od tempa ekspansji zagranicznej oraz stopnia responsywności klientów na podejmowane działania. Do wzrostu zatrudnienia w Grupie przyczyniać się będzie jej dynamiczny rozwój, zarówno na rynkach już istniejących, jak i nowych. Z kolei na wysokość zmiennych składników wynagrodzeń wpływać będą wyniki Grupy.
Klienci
XTB posiada solidny fundament w postaci stale rosnącej bazy klientów i liczby aktywnych klientów. W III kwartale 2024 r. Grupa pozyskała 108 104 nowych klientów wobec 67 505 rok wcześniej, co daje wzrost o 60,1%. W analizowanym okresie rekordowa była liczba aktywnych klientów, wzrosła ona z 281 101 do 474 117, tj. o 68,7% r/r.
Priorytetem Zarządu jest dalszy przyrost bazy klienckiej prowadzący do umocnienia pozycji rynkowej XTB na świecie poprzez dotarcie z ofertą produktową do klienta masowego. Działania te wspierane są i będą przez szereg inicjatyw, między innymi wprowadzenie nowych produktów czy też akcje promocyjne. Ambicją Zarządu w 2024 r. jest pozyskiwanie średnio co najmniej 65-90 tys. nowych klientów kwartalnie. W następstwie realizowanych działań Grupa pozyskała w pierwszym kwartale 2024 r. łącznie 129,7 tys. nowych klientów, w II kwartale br. 102,6 tys. nowych klientów, a w III kwartale br. ponad 108,1 tys. nowych klientów. Z kolei w październiku 2024 r. zostało pozyskanych 47,2 tys. nowych klientów.
Działania marketingowe stanowią siłę napędową XTB. Poprzez współpracę z utytułowanymi sportowcami, którzy są ambasadorami XTB, Grupa wzmacnia swoją pozycję rynkową i rozpoznawalność marki na kluczowych rynkach na świecie.
W II kwartale 2024 r. podpisano umowę z nowym globalnym ambasadorem, byłym piłkarzem Zlatanem Ibrahimoviciem, który jest uważany za jednego z najbardziej rozpoznawalnych sportowców na świecie. Pierwszy spot reklamowy z jego udziałem, został wyemitowany w dniu 22 września 2024 r. Po raz kolejny XTB postawiło na współpracę z uznanym sportowcem światowej klasy, którego profile w mediach społecznościowych obserwuje ponad 120 milionów ludzi z całego świata.
Aplikacja inwestycyjna All-in-One
Ambicją Zarządu jest, aby XTB stało się wiodącą aplikacją inwestycyjną All-in-One w Europie, oferującą klientom łatwe, inteligentne i wydajne sposoby zawierania transakcji, inwestowania i oszczędzania, zapewniając jednocześnie natychmiastowy dostęp do ich pieniędzy.
Ostatnimi laty postępuje transformacja XTB z brokera CFD w uniwersalną aplikację inwestycyjną. Kontynuowana ona będzie w 2024 r., jak i latach kolejnych.
Plan produktowy
Podobnie jak w poprzednich latach, również w 2024 r. XTB koncentruje się na pozyskiwaniu nowych klientów i poszerzaniu tej grupy o osoby zainteresowane nie tylko inwestowaniem, ale także szeroko-rozumianymi produktami finansowymi.
W związku z tym, Spółka nie tylko wzbogaca swoją ofertę, ale także wprowadza zmiany, których celem jest zwiększenie komfortu obsługi platformy inwestycyjnej i aplikacji mobilnej. Do wszystkich tych zmian i wdrożeń Spółka przygotowywała się od dłuższego czasu, czego przejawem jest intensywny rozwój Działu Rozwoju IT i trwające w nim prace deweloperskie oraz badawczo-rozwojowe, związane również z wykorzystaniem technologii bazujących na sztucznej inteligencji.
Na przełomie III i IV kwartału, tj. 2 października 2024 r. XTB wprowadziła do swej oferty długo wyczekiwane indywidualne konto emerytalne (IKE) umożliwiające klientom z Polski inwestowanie pod parasolem podatkowym. W związku z tym, że Spółka dostrzega potencjał dalszego rozwoju w segmencie długoterminowego inwestowania, oferta produktów emerytalnych będzie także rozwijana na innych globalnych rynkach, w tym w Wielkiej Brytanii, gdzie XTB planuje prowadzić działalność jako ISA Manager.
Na początku października na rynku czeskim i portugalskim zadebiutował wirtualny portfel z kartą wielowalutową. Dzięki temu produktowi, klienci XTB na tych rynkach mogą teraz efektywnie zarządzać swoimi finansami – zarówno aktywnymi i pasywnymi inwestycjami, jak i płatnościami. Multi-walutowa karta obsługuje bezgotówkowe płatności w sklepach, transakcje mobilne i bezdotykowe wypłaty gotówki z bankomatów na całym świecie. Karta, wydawana na licencji Mastercard przez DiPocket UAB (instytucję pieniądza elektronicznego zarejestrowaną przez Bank Litwy), może być dodana do portfeli Apple Pay i Google Pay, dzięki czemu codzienne płatności są jeszcze bardziej intuicyjne.
Wartością dodaną dla klientów jest możliwość natychmiastowych przelewów między kontami walutowymi w XTB oraz powiadomienia w czasie rzeczywistym, które zapewniają pełną kontrolę wydatków.
Wprowadzenie wirtualnego portfela z kartą wielowalutową to kolejny krok, który ilustruje ewolucję, jaką przeszło XTB. Od platformy inwestycyjnej, znanej wśród aktywnych uczestników rynku do super-aplikacji inwestycyjnej dla osób, które chcą efektywnie zarządzać swoimi finansami, zarówno krótko- jak i długoterminowo.
Na pozostałych rynkach produkt ten będzie wprowadzany stopniowo w najbliższych tygodniach.
Dodatkowo na koniec marca 2024 r. Spółka uruchomiła nową usługę społecznościową XTB Social, która pozwala użytkownikom na wybranych rynkach otrzymywać powiadomienia o transakcjach wybranych inwestorów. Klienci otrzymują także wgląd do ich portfeli i najważniejszych statystyk na temat handlu obserwowanych osób. W ramach XTB Social, dane klientów są w pełni zanonimizowane oraz klasyfikowane wyłącznie na podstawie osiąganej stopy zwrotu z inwestycji czy akceptowanego poziomu ryzyka. W czerwcu 2024 r. Spółka zdecydowała się na zawieszenie tej usługi w Unii Europejskiej w związku z wydanym przez Komisję Nadzoru Finansowego stanowiskiem z dnia 29 maja br., dotyczącym warunków świadczenia przez firmy inwestycyjne usług typu „social trading”. W najbliższych miesiącach, po dogłębnym przeanalizowaniu tego stanowiska, XTB podejmie decyzję co do dalszej realizacji usługi XTB Social oraz jej przyszłego kształtu.
W 2025 r. i w kolejnych latach, XTB planuje dalsze wzbogacanie swojej oferty produktowej.
Przedstawiony powyżej plan produktowy odpowiada aktualnemu stanowi wiedzy i zasobów. Może on ulec zmianom i modyfikacjom, w tym z powodów wynikających ze współpracy XTB z zewnętrznymi dostawcami.
Dywidenda
Polityka dywidendowa XTB zakłada rekomendowanie przez Zarząd Walnemu Zgromadzeniu wypłaty dywidendy w kwocie uwzględniającej poziom zysku netto prezentowany w jednostkowym rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki oraz szereg różnych czynników dotyczących Spółki, w tym perspektyw dalszej działalności, przyszłych zysków, zapotrzebowania na środki pieniężne, sytuacji finansowej, poziomu współczynników adekwatności kapitałowej, planów ekspansji, wymogów prawa w tym zakresie, jak i wytycznych KNF. W szczególności Zarząd, zgłaszając propozycje dotyczące wypłaty dywidendy, kierował się będzie koniecznością zapewnienia odpowiedniego poziomu współczynników adekwatności kapitałowej Spółki oraz kapitału niezbędnego do rozwoju Grupy.
Zarząd podtrzymuje, że jego zamiarem jest rekomendowanie w przyszłości Walnemu Zgromadzeniu podejmowania uchwał w sprawie wypłaty dywidendy, przy uwzględnieniu czynników wskazanych powyżej, w kwocie na poziomie od 50% do 100% jednostkowego zysku netto Spółki za dany rok obrotowy. Jednostkowy zysk netto za okres 9 miesięcy 2024 r. wyniósł
669,2 mln zł.
Poziomy łącznego współczynnika kapitałowego (IFR) XTB w poszczególnych dniach w okresie I-III kwartał 2024 r. obrazuje poniższy wykres.
Łączny współczynnik kapitałowy informuje o relacji funduszy własnych do aktywów ważonych ryzykiem, a mówiąc inaczej, pokazuje czy dom maklerski jest w stanie posiadanymi funduszami własnymi pokryć minimalny wymóg kapitałowy z tytułu ryzyka rynkowego, kredytowego, operacyjnego i pozostałych. Na koniec III kwartału br. łączny współczynnik kapitałowy w Spółce wyniósł 207,0%.
Środki pieniężne własne i ich ekwiwalenty
XTB lokuje część swojej gotówki w lokaty bankowe oraz instrumenty finansowe, tj. w obligacje skarbowe, obligacje poręczone przez Skarb Państwa oraz obligacje korporacyjne poręczone przez banki. Na dzień 30 września 2024 r. łączna wartość własnych środków pieniężnych oraz obligacji wyniosła w Grupie XTB 1 789,3 mln zł, co stanowi 31,2% sumy bilansowej, z tego 1 250,0 mln zł przypadała na środki pieniężne, a 539,3 mln zł na obligacje.
